L’inflation s’est ralentie plus que prévu au cours de la période de 12 mois jusqu’en juillet, grâce à la baisse des prix du carburant et des fruits et légumes, tandis que les coûts du logement ont continué d’augmenter.
Points clés:
- L’indice mensuel des prix à la consommation a enregistré une hausse annuelle de 4,9 pour cent en juillet
- Hors éléments volatils comme le carburant, les fruits et légumes et les voyages, la baisse de l’inflation sous-jacente a été plus modeste.
- Capital Economics affirme qu’il y a peu de chances que la RBA augmente à nouveau les taux d’intérêt cette année et prévoit des réductions l’année prochaine.
L’indice mensuel du Bureau australien des statistiques (ABS) montre que la hausse des prix à la consommation s’est ralentie à un rythme annuel de 4,9 pour cent le mois dernier, en forte baisse par rapport aux 5,4 pour cent de juin.
Il est également bien inférieur à l’indice des prix à la consommation (IPC) trimestriel étroitement surveillé, qui revenu à une augmentation annuelle de 6 pour cent au cours du trimestre de juin.
Les économistes interrogés par Reuters tablaient sur un ralentissement de l’inflation à 5,2 pour cent, même si les prévisions variaient entre 4,7 pour cent et 5,9 pour cent.
“La hausse annuelle des prix continue de s’atténuer par rapport au sommet de 8,4 pour cent atteint en décembre 2022”, a déclaré Michelle Marquardt, responsable des statistiques des prix chez ABS.
Les prix du carburant ont chuté de 7,6 pour cent en juillet, tandis que les prix des fruits et légumes ont baissé de 5,4 pour cent.
Mais ces éléments sont considérés comme des éléments plus volatils de l’IPC.
“Il peut être utile d’exclure ces éléments de l’indicateur global de l’IPC pour donner une idée de l’inflation sous-jacente.
“En excluant ces éléments volatils, la baisse de l’inflation annuelle est plus modeste, à 5,8 pour cent en juillet, contre 6,1 pour cent en juin”, a noté Mme Marquardt.
La mise à jour de l’inflation intervient mardi avant la réunion du conseil d’administration de la Banque de réserve de septembre, la dernière sous la direction du gouverneur sortant Philip Lowe, qui sera remplacé par son adjointe Michele Bullock au milieu du mois prochain.
Cependant, la RBA accorde une plus grande attention aux chiffres d’inflation trimestriels des ABS, dont la prochaine publication est prévue en octobre.
La banque centrale s’attend à ce que l’inflation globale ralentisse fortement, à 4,1 pour cent d’ici le trimestre de décembre de cette année, avec sa mesure privilégiée de l’inflation sous-jacente. il est prévu de revenir à sa fourchette cible de 2 à 3 pour cent d’ici la mi-2025.
La hausse des prix de l’immobilier reste importante
Le logement a été le principal contributeur à l’augmentation annuelle en juillet, en hausse de 7,3 pour cent – peu de changement par rapport à la hausse de 7,4 pour cent sur l’année jusqu’en juin.
Les prix des logements neufs ont augmenté de 5,9 pour cent, ce qui, selon l’ABS, est la hausse annuelle la plus faible depuis octobre 2021, alors que l’inflation des matériaux de construction s’atténue.
Mais le marché locatif tendu continue de faire grimper les loyers, de 7,6 pour cent.
“Il n’y a pas de fin en vue à ces problèmes d’offre en termes de logements dans ce pays”, a déclaré Angela Jackson d’Impact Economics à The Business.
“Nous nous attendons à ce que l’inflation des loyers se poursuive, voire se renforce – et certainement qu’elle reste élevée, ce qui exercera une pression à la hausse sur l’inflation.”
Les prix de l’électricité ont augmenté de 15,7 pour cent au cours de l’année jusqu’en juillet et de 6 pour cent par rapport au mois précédent, reflétant les augmentations programmées des prix de l’énergie, tout en étant compensées par diverses réductions.
“Le Fonds d’allègement de la facture énergétique offre aux ménages éligibles des rabais allant de 43,75 dollars à 250 dollars en juillet. Si l’on exclut l’impact des rabais des chiffres de juillet 2023, les prix de l’électricité auraient enregistré une augmentation mensuelle de 19,2 pour cent”, a déclaré Mme Marquardt.
Capital Economics s’attend à ce que l’expiration des rabais fasse monter l’inflation de 0,3 point de pourcentage dans les mois à venir, mais s’attend toujours à ce que la “chute rapide” soit une bonne nouvelle pour la RBA.
“Les prix de l’électricité (même avec des rabais) et les loyers restent une grande préoccupation, exerçant une pression à la hausse sur les prix à la consommation”, a déclaré l’économiste Callam Pickering.
“Il s’agit de produits pour lesquels il est très difficile pour les consommateurs de réduire leurs dépenses.”
La réduction de l’inflation soutient la RBA en attente
Avant la publication des données sur l’inflation de juillet, les prix du marché de Refinitiv estimaient la probabilité d’une hausse des taux mardi à moins de 5 pour cent.
Après la publication des chiffres, la probabilité qu’il n’y ait aucun changement lors de la réunion de septembre s’est élevée à 99,5 pour cent.
“La forte baisse de l’inflation en juillet confirme que la RBA a fini de resserrer et augmente les chances que la banque commence à assouplir sa politique plus tôt que prévu”, a écrit Marcel Thieliant, directeur de Capital Economics pour l’Asie-Pacifique.
“Il y a peu de chances que la RBA procède à la hausse finale des taux au quatrième trimestre que la plupart des analystes attendaient avant la publication des données d’aujourd’hui.
“La plus grande question est de savoir quand le ralentissement rapide de l’inflation incitera la RBA à réduire les taux d’intérêt.
“Si notre vision selon laquelle l’économie est entrée en récession au troisième trimestre de cette année s’avère correcte, les risques penchent vers des réductions de taux commençant plus tôt que notre prévision actuelle du deuxième trimestre 2024”, a expliqué M. Thieliant.
M. Pickering a reconnu qu’il n’y avait pas d’argument solide en faveur d’une hausse en septembre, en raison d’une croissance des salaires et de l’emploi plus faible que prévu, ainsi que des chiffres de l’inflation.
“Pour l’instant, nous pensons que le cycle de resserrement de la RBA est terminé.”
David Bassanese, économiste en chef de Betashares, prévoit également que la RBA restera « confortablement en attente ».
“Mon scénario de base reste que la RBA a désormais conclu à augmenter les taux d’intérêt”, a déclaré M. Bassanese.
“Il restera en suspens pour le reste de cette année, la première baisse des taux d’intérêt étant désormais attendue en avril 2024, et deux autres réductions de taux étant prévues pour le reste de l’année prochaine.”
Le Dr Jackson ne pense pas que rien soit « gravé dans le marbre » et que la banque centrale sera désormais très dépendante du flux de données, mais si une nouvelle hausse des taux doit avoir lieu, elle ne s’attend pas à ce qu’elle se produise lors de la dernière réunion de Philip Lowe.
“Il serait avantageux, en termes de passation de relais – et les gens pourraient avoir un avis différent à ce sujet – que la prochaine hausse des taux ait lieu sous la direction d’un nouveau gouverneur.
“La raison en est que cela enverrait un signal au marché indiquant que nous restons sérieux sous la nouvelle direction et que nous allons contenir l’inflation à l’avenir.”
Le rythme de la hausse des prix ralentit mais les gens en ressentent toujours les effets.
Même si les données montrent le rythme global de ralentissement de l’inflation, de nombreux prix restent en hausse et de nombreux ménages ne ressentent pas beaucoup de soulagement.
Le chauffeur de covoiturage de Melbourne, Ian Hymans, en ressent les conséquences, car les coûts d’assurance et de carburant grugent ses revenus.
Quand The Business lui a parlé il y a deux ansil s’inquiétait du fait que le prix de l’essence atteigne 2 dollars le litre, ce qui est désormais devenu une réalité.
Depuis, il est passé à une voiture diesel, mais il ne l’a pas encore trouvé plus rentable.
M. Hymans a parlé avec ses passagers de la pression qu’ils subissent et entend la même chose de la part de ses collègues conducteurs, dont beaucoup se lancent pour la première fois dans l’économie des petits boulots.
“Certains des gars à qui j’ai parlé me disent : ‘Oui, je le fais parce que j’ai besoin de compléter mes revenus, le coût de la vie a augmenté.'”
Contrairement à beaucoup d’autres, M. Hymans et sa femme ont évité cette année une augmentation de loyer, qu’il attribue à un bon propriétaire.
“Nous avons plus de chance que beaucoup d’autres personnes – je pense que nous avons beaucoup de chance.”
Malgré les pressions que subissent beaucoup de gens, il constate que les gens continuent de sortir le week-end et de réclamer ses services.
“Ce que je fais, c’est une petite entreprise, je travaille six jours par semaine… Certaines semaines sont meilleures que d’autres, mais écoutez, si je ne gagnais pas ma vie, je ne le ferais pas, purement et simplement.”
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2023-08-30 01:48:19
