Cannon-Brookes et son équipe ont étudié la liste des sièges où le climat avait clairement joué un rôle clé – tels que Kooyong, North Sydney, Wentworth, Warringah, Brisbane – et se sont demandé s’ils seraient surreprésentés en termes d’actionnaires d’AGL.
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Effectivement, la vérification croisée des codes postaux sur le registre des actions avec les sièges qui étaient devenus « bleu sarcelle » ou vert a rapidement révélé qu’ils abritaient un extraordinaire 8,5 % d’actionnaires. S’ils étaient comptés comme un seul groupe, ils représenteraient le deuxième investisseur d’AGL.
“C’était une élection gagnée et perdue sur le climat”, a déclaré Cannon-Brookes. “Le conseil d’administration d’AGL devrait prêter attention à ses actionnaires et à l’humeur du pays.”
En règle générale, dans les entreprises australiennes, les actionnaires votent vers la fin de la période de vote. Parce que Project Greenlight n’a pas pu contacter les 148 000 actionnaires d’AGL, sa prochaine décision a été de concentrer ses efforts de sollicitation de vote par procuration sur les actionnaires de ces circonscriptions.
Les chiffres allaient toujours être serrés. Pour que la scission soit adoptée, le conseil d’administration avait besoin d’un soutien de 75 % des actionnaires votants. La société d’investissement privée de Cannon-Brookes, Grok Ventures, avait acquis une participation de 11,3% dans AGL et utiliserait cette participation pour voter contre, ce qui signifie qu’il n’avait qu’à convaincre – au plus – 14% supplémentaires du registre.
Mais tous les actionnaires ne votent pas. En fait, l’analyse des habitudes de vote suggère que seulement 50 % des personnes éligibles votent aux assemblées d’actionnaires. Et AGL compte une proportion relativement importante d’investisseurs de détail « maman et papa », qui peuvent être encore moins enclins à participer.
Si seulement la moitié des actionnaires d’AGL avaient voté, le vote effectif de Cannon-Brookes aurait doublé pour atteindre près de 23 %.
Le super fonds industriel HESTA, qui détenait 0,4% d’AGL, avait déjà annoncé qu’il voterait contre la scission, affirmant qu’il n’était “pas convaincu” que le plan accélérerait la décarbonisation pour atteindre les objectifs de l’accord de Paris sur le climat visant à limiter la hausse de la température mondiale à 1,5. degrés. Il a également déclaré qu’il était préoccupé par le risque que les centrales électriques au charbon deviennent des «actifs bloqués» et estimait que le conseil n’avait pas expliqué de manière adéquate comment il soutiendrait les communautés touchées par les fermetures éventuelles de ces centrales.
“Nous ne pouvons pas simplement nous départir du risque que l’Australie tarde à passer à un avenir à faible émission de carbone”, a déclaré la directrice générale de HESTA, Debby Blakey.
Vendredi, le dernier domino était tombé.
La société d’investissement britannique Martin Currie, qui détient 3% des actions d’AGL, a informé le conseil d’administration qu’elle voterait également contre.
“Nous soutenons le maintien de l’entreprise dans son ensemble car nous pensons que ce sera la meilleure chose à long terme”, a déclaré Reece Birtles, directeur des investissements de Martin Currie Australia. “Ce sera une entreprise plus forte dans 10 ans en tant qu’entreprise combinée.”
Il y a eu des discussions entre les membres du conseil d’administration d’AGL samedi matin qui se sont poursuivies tout au long du week-end.
Dimanche, la scission d’AGL était morte dans l’eau.
L’équipe de conseillers d’AGL avait étudié les mêmes chiffres que Cannon-Brookes. Le conseil d’administration craignait également qu’une grande partie de sa cohorte d’actionnaires de détail ne vote à l’assemblée, augmentant ainsi le pouvoir de vote relatif de l’intérêt de Cannon-Brookes.
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“Ça va être très difficile [to secure enough votes for the demerger to pass]», a déclaré une source proche des délibérations du conseil d’administration d’AGL.
Le conseil, lundi, est passé du mode campagne au mode crise. Dans un communiqué, il a déclaré qu’il abandonnait la scission et annoncé les démissions du directeur général Graeme Hunt, du président Peter Botten et des administrateurs indépendants Diane Smith-Gander et Jacqueline Hey. Deux administrateurs restants sont sur le point de procéder à un examen stratégique de l’avenir de l’entreprise de 180 ans.
“Une journée énorme pour l’Australie … a dû s’asseoir et l’accepter”, a posté Cannon-Brookes, qui cherchera deux candidats au conseil d’administration, sur Twitter. “Beaucoup de travail, mais nous POUVONS le faire.”
