OTTAWA –
La Banque du Canada a envisagé de relever les taux d’intérêt plus tôt ce mois-ci, car elle craignait d’être trop lente à réagir à une inflation persistante.
Dans son résumé des délibérations publié mercredi, la banque centrale indique que son conseil des gouverneurs envisageait une nouvelle hausse des taux. Les principaux arguments en faveur d’une nouvelle hausse des taux étaient la résilience de la croissance économique, les défis potentiels pour ramener l’inflation de 3 à 2 % et le risque d’attendre trop longtemps pour réagir à une inflation tenace.
Bien que la banque centrale semble convaincue que l’inflation tombera à 3 % d’ici le milieu de l’année, elle reste préoccupée par le fait que le retour à 2 % d’inflation pourrait prendre plus de temps car le coût des services reste élevé.
En fin de compte, la Banque du Canada a maintenu son taux directeur à 4,5 % le 12 avril et a décidé d’attendre d’autres données économiques pour déterminer si les taux devaient encore augmenter.
“Le conseil d’administration a accepté cette décision de maintenir le taux cible du financement à un jour à 4,5% et de continuer à évaluer si la politique monétaire est suffisamment restrictive pour ramener l’inflation à la cible de 2%”, a déclaré la Banque du Canada.
La Banque du Canada a annoncé plus tôt cette année son intention de suspendre son cycle agressif de hausse des taux, notant qu’elle ne prévoyait pas d’augmenter à nouveau les taux, à moins que l’inflation et l’économie ne soient plus chaudes que prévu.
Sa décision de maintenir son taux d’intérêt directeur a été soutenue par ses perspectives de croissance et d’inflation qui restent largement inchangées et par des signes que la demande, l’inflation et le marché du travail vont se détendre au cours des prochains trimestres.
Au moment de sa décision sur les taux d’intérêt, l’inflation était tombée à 5,2 % en février. Les dernières données montrent que l’inflation s’est encore refroidie à 4,3 % en mars.
Bien que les défis potentiels à venir n’aient pas incité la Banque du Canada à augmenter les taux d’intérêt, elle a gardé la porte ouverte à d’autres hausses de taux et a averti lors de sa dernière décision que les Canadiens ne devraient pas anticiper des baisses de taux cette année.
“L’attente implicite du marché selon laquelle nous allons réduire notre taux directeur plus tard dans l’année, cela ne nous semble pas aujourd’hui le scénario le plus probable”, a déclaré Macklem le 12 avril lors d’une conférence de presse.
La décision de maintenir son taux d’intérêt directeur intervient alors que l’économie tourne plus vite que prévu. Et ce, malgré le fait que le taux d’intérêt directeur de la Banque du Canada est à son plus haut niveau depuis 2007, ce qui rend les emprunts plus coûteux pour les Canadiens et les entreprises.
Après avoir affiché une croissance nulle au quatrième trimestre, l’économie canadienne semble rebondir au premier trimestre. Le produit intérieur brut réel a augmenté de 0,5 % en janvier et l’estimation préliminaire de Statistique Canada en février suggère une croissance de 0,3 % ce mois-là.
Le marché du travail est également robuste, les entreprises continuant d’embaucher. Le taux de chômage au Canada est demeuré à 5 % en mars, oscillant autour de creux records.
Bien que les emplois ajoutés au cours des derniers mois semblent déroutants, les économistes ont noté que la forte croissance démographique explique une partie de la vigueur du marché du travail.
La Banque du Canada a également fait valoir ce point dans son résumé des délibérations.
« Dans ce contexte, les forts chiffres d’embauche dans l’enquête sur la population active au cours des derniers mois n’étaient peut-être pas surprenants. Avec une croissance démographique plus rapide, la croissance de l’emploi pourrait être plus forte que la tendance historique sans ajouter au resserrement du marché du travail », a déclaré la Banque du Canada.
Ce rapport de La Presse canadienne a été publié pour la première fois le 26 avril 2023.
