L’annonce d’une convocation à comparaître du président de la Réserve fédérale américaine (Fed), Jerome Powell, par le ministère de la Justice américain intervient à un moment crucial, alors que les marchés attendent la publication du dernier indice des prix à la consommation (IPC) et s’interrogent sur la trajectoire future des taux d’intérêt. Cette convocation, bien que pour l’instant sans conséquence directe, soulève des inquiétudes quant à l’indépendance de la banque centrale.
Les économistes et les traders s’attendent à un chiffre de 2,7 % pour l’IPC global et sous-jacent (hors alimentation et énergie) en décembre, une donnée qui confirmerait les pressions inflationnistes observées le mois précédent. Ce chiffre représenterait une légère augmentation par rapport au mois de novembre. Le rapport sera publié ce mardi 13 janvier à 13h30, heure de Greenwich (8h30, heure de la côte Est américaine).
Depuis plus d’un an, l’inflation aux États-Unis a progressivement diminué, oscillant entre 2,3 % et 3,0 % sur un an. L’indice sous-jacent, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, reste quant à lui obstinément supérieur à 2 %, l’objectif fixé par la Fed. Malgré cette persistance, la Fed semble privilégier, à ce stade, les préoccupations liées au marché du travail. Les marchés anticipent donc une possible baisse des taux d’intérêt cette année, bien que la probabilité d’une première baisse en mars soit estimée à seulement 25 % selon les données de CME FedWatch.
La convocation de Jerome Powell par le ministère de la Justice ajoute une couche d’incertitude. Elle pourrait, bien que cela reste improbable, ouvrir la voie à la nomination d’un nouveau président à la Fed par l’ancien président Donald Trump, ce qui pourrait entraîner une politique monétaire plus accommodante, avec des baisses de taux plus agressives, indépendamment de l’évolution de l’inflation.
Pour les marchés, le rapport sur l’IPC est un indicateur clé, même si la Fed se base techniquement sur une autre mesure de l’inflation. L’évolution des composantes « Prix » des rapports suggère un potentiel limité de baisse de l’inflation à court terme.
L’attention se porte également sur la paire USD/JPY, qui réagit généralement de manière sensible aux données économiques américaines. La paire teste actuellement un niveau de résistance proche de 158,00. Si l’inflation s’avère plus élevée que prévu, une cassure haussière est possible. Cependant, une intervention du ministère des Finances japonais pour freiner la hausse du yen ne peut être exclue. À l’inverse, une inflation inférieure aux attentes pourrait entraîner un repli de la paire, avec un potentiel de baisse jusqu’à 157,00 ou moins.
