Publié le 6 octobre 2025 à 19h00. L’or, l’argent et le bitcoin ont connu une forte hausse lundi, reflétant une demande accrue de valeur refuge face aux incertitudes économiques et politiques grandissantes, notamment liées à la dette publique et aux tensions budgétaires.
- Les contrats à terme sur l’or ont frôlé les 2 000 $ (environ 1 860 €) l’once, atteignant un nouveau record.
- Le bitcoin a bondi d’environ 2 %, dépassant les 62 895 $ (environ 58 500 €) par unité.
- Les analystes pointent une tendance à l’investissement dans des actifs considérés comme des protections contre la dévaluation des monnaies fiduciaires.
L’appétit pour les métaux précieux et les cryptomonnaies s’est intensifié lundi, alors que les investisseurs cherchent à se prémunir contre une conjoncture économique incertaine et des risques politiques croissants sur les marchés développés. Cette dynamique s’inscrit dans un mouvement plus large de « fuite vers la qualité », où les actifs considérés comme sûrs attirent les capitaux.
Les contrats à terme sur l’or (GC=F) ont presque atteint 2 000 $ l’once, un niveau jamais vu, tandis que l’argent (SI=F) a grimpé à 23,80 $ l’once, se rapprochant de son plus haut niveau depuis 1980. Le bitcoin (BTC-USD), de son côté, a progressé d’environ 2 %, dépassant les 62 895 $ par jeton.
Cette situation illustre ce que les experts appellent un « échange de débasement », une stratégie consistant à se tourner vers des actifs qui pourraient conserver leur valeur en cas d’érosion des monnaies traditionnelles, due à l’inflation, aux dépenses publiques excessives et à la création monétaire. Les analystes de JPMorgan ont souligné cette tendance, notant la hausse des métaux précieux et des cryptomonnaies dans un contexte de dépréciation du dollar américain (DX.Y.NYB), qui a perdu plus de 9 % de sa valeur au cours de l’année écoulée.
L’incertitude budgétaire dans certains pays développés a également contribué à cette fuite vers des actifs refuges. Au Japon, l’issue inattendue des élections de ce week-end, avec la possibilité que Sanae Takaichi devienne Première ministre, a alimenté ces inquiétudes. Les analystes la considèrent comme une « colombe fiscale », favorable à des mesures de relance budgétaire pour stimuler l’économie.
Selon Charlie McElligott, analyste chez Nomura, l’élection de Takaichi signale un changement de politique dans certains pays développés, avec une acceptation accrue des déficits publics pour tenter de maîtriser la dette. Il a déclaré :
« En conséquence, l’or, l’argent et le bitcoin remontent simultanément à de nouveaux sommets, tirés par cette nouvelle vague du “trade de débasement”, aux côtés des actions qui atteignent également des niveaux records. »
L’or et l’argent ont augmenté de plus de 50 % et 60 % respectivement au cours de l’année écoulée, en raison des anticipations de baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine, qui rendent ces métaux plus attractifs. Le bitcoin, quant à lui, a progressé d’environ 33 % sur un an, porté par le début d’octobre, un mois traditionnellement favorable aux cryptomonnaies.
Farzam Ehsani, PDG de la plateforme d’échange de cryptomonnaies Valr, a souligné que la fermeture du gouvernement américain en cours a renforcé le rôle de refuge du bitcoin, incitant les investisseurs à se détourner des actifs liés aux États-Unis, tels que les bons du Trésor, au profit d’actifs perçus comme plus résistants aux chocs politiques et à l’inflation.
Wall Street anticipe de nouvelles hausses pour le secteur des cryptomonnaies, notamment grâce à l’essor des stablecoins, qui stimulent les blockchains telles qu’Ethereum (ETH-USD), Solana (SOL-USD) et Hyperliquid (HYPE). Les actions de Circle, l’émetteur du stablecoin USDC (CRCL), ont bondi de 115 % depuis leur introduction en bourse en juin. D’autres entreprises du secteur, comme Robinhood (HOOD) et Coinbase (COIN), ont également enregistré des gains significatifs.
Plus d’informations : Comment fonctionnent les stablecoins
Ines Ferre est journaliste senior chez Yahoo Finance. Suivez-la sur x à @ines_ferre.
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