Publié le 13 décembre 2025 à 20h47. Les investissements massifs dans l’intelligence artificielle (IA) suscitent des interrogations quant à leur rentabilité, alors que les géants de la technologie continuent d’injecter des milliards dans le développement de la puissance de calcul, notamment via des centres de données toujours plus importants.
- AMD tente de gagner du terrain face à Nvidia dans le secteur des processeurs graphiques (GPU).
- Les unités de traitement Tensor (TPU) d’Alphabet, développées en partenariat avec Broadcom, pourraient devenir des acteurs majeurs du marché.
- Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) est le principal fabricant des puces les plus performantes utilisées par ces entreprises.
Les années 2023, 2024 et 2025 ont été propices aux investissements dans le domaine de l’intelligence artificielle. Alors que 2025 touche à sa fin, la question de savoir si cette tendance se poursuivra en 2026 se pose avec acuité. Les inquiétudes grandissent quant à la capacité des sommes colossales dépensées pour développer la puissance de calcul de l’IA à générer des retours sur investissement concrets, lesquels se font encore attendre.
Malgré ces interrogations, les entreprises spécialisées dans l’IA, dites « hyperscalers », continuent d’investir massivement dans l’augmentation de leur capacité de calcul. En 2025, ces acteurs ont établi de nouveaux records en matière de dépenses d’investissement, la majeure partie de ces fonds étant allouée aux centres de données. Ils prévoient également d’augmenter encore ces investissements en 2026.
Si les investisseurs peuvent percevoir un certain risque lié au montant des dépenses engagées dans les infrastructures d’ intelligence artificielle, plusieurs opportunités s’offrent à eux pour tirer parti de cette tendance.
Les concepteurs de puces, tels que Nvidia (NASDAQ : NVDA) et AMD (NASDAQ : AMD), qui fournissent des processeurs haut de gamme pour alimenter l’IA, figurent parmi les valeurs les plus prometteuses du secteur. Ces deux entreprises produisent des unités de traitement graphique (GPU), particulièrement performantes pour gérer rapidement les charges de travail liées à l’IA grâce à leur capacité à décomposer les calculs complexes en opérations plus petites et à les traiter en parallèle.
Nvidia domine le marché de l’IA depuis le début de l’essor des dépenses en infrastructures, début 2023, et son succès technologique en a fait l’entreprise la plus valorisée au monde. AMD, quant à elle, a longtemps joué les seconds rôles, une position qu’elle occupe toujours. Cependant, la situation pourrait évoluer à mesure que ses offres deviennent plus compétitives et que les hyperscalers de l’IA recherchent des alternatives moins coûteuses aux puces de Nvidia. Si ces acteurs privilégient une approche plus économique, ils pourraient obtenir la même puissance de calcul pour un prix inférieur, ou une puissance supérieure pour le même investissement, en optant pour les puces d’AMD.
C’est une des raisons pour lesquelles les produits AMD pourraient gagner en popularité dans les années à venir. La direction de l’entreprise a récemment indiqué aux investisseurs qu’elle prévoyait une croissance annuelle composée de 60 % de son chiffre d’affaires dans le domaine des centres de données au cours des cinq prochaines années.
Un autre acteur à surveiller est Broadcom (NASDAQ : AVGO). Contrairement à Nvidia et AMD, Broadcom ne commercialise pas ses propres unités informatiques. L’entreprise travaille directement avec les hyperscalers de l’IA et conçoit des unités de calcul sur mesure pour répondre à leurs besoins spécifiques. En concevant chaque puce pour un type de charge de travail particulier, Broadcom peut maximiser les performances et réduire les coûts en limitant la flexibilité. Plusieurs hyperscalers de l’IA, dont Alphabet (NASDAQ : GOOG) (NASDAQ : GOOGL), ont établi des partenariats avec Broadcom pour ce type de développement.
L’accélérateur d’IA personnalisé d’Alphabet est l’unité de traitement Tensor (TPU), utilisée en interne et proposée aux clients via son service de cloud computing, Google Cloud. Alphabet pourrait devenir un acteur majeur de ce marché, et envisagerait même de conclure un accord pour vendre directement des TPU à Meta Platforms (NASDAQ : META), ce qui marquerait un changement par rapport à son modèle actuel qui consiste à les déployer uniquement dans ses propres centres de données. Si Alphabet décidait de vendre des TPU, Meta pourrait ne pas être le seul acheteur intéressé.
Il est encore trop tôt pour évaluer l’impact d’Alphabet sur ce secteur, mais ces cinq entreprises semblent actuellement offrir de bonnes opportunités d’investissement, compte tenu des sommes investies dans les infrastructures d’IA. Investir dans les cinq serait une stratégie prudente, car il est impossible de prédire laquelle d’entre elles sera la plus performante dans les années à venir. Cependant, au moins une de ces entreprises devrait obtenir de bons résultats, quel que soit le leader du marché des puces d’IA dans quelques années.
Il est important de noter que toutes ces entreprises sont des fabricants de puces « sans usine », c’est-à-dire qu’elles conçoivent des puces mais ne les fabriquent pas. Elles sous-traitent cette étape à d’autres entreprises, mais la majorité des puces haut de gamme sont actuellement produites par un seul acteur : Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE : TSM). Taiwan Semiconductor est le plus grand fabricant de puces au monde en termes de chiffre d’affaires et se positionne comme un acteur neutre dans la concurrence des puces d’IA.
Par conséquent, tant que les dépenses en puissance de calcul de l’IA continueront d’augmenter, TSMC en bénéficiera inévitablement, ce qui en fait un investissement judicieux. Il ne s’agira peut-être pas de la valeur la plus performante de ce groupe de cinq en 2026, mais elle devrait facilement se classer parmi les deux ou trois premières.
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Keithen Drury détient des actions dans Alphabet, Broadcom, Meta Platforms, Nvidia et Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool détient des actions et recommande Advanced Micro Devices, Alphabet, Meta Platforms, Nvidia et Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool recommande Broadcom. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Découvrez mes 5 principales actions d’intelligence artificielle (IA) pour 2026 a été initialement publié par The Motley Fool
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