La semaine a été contrastée pour le dollar américain, qui a vu son élan initial freiné par des indicateurs économiques américains plus faibles. L’incertitude plane toutefois sur la véritable santé du marché du travail américain en raison de la paralysie gouvernementale actuelle.
Hier, le dollar a reculé après plusieurs jours de hausse, une tendance qui semble liée à des chiffres de licenciements publiés par Challenger, ainsi qu’à des données préliminaires suggérant une possible baisse de 9 000 emplois en octobre. Cette publication a entraîné une baisse significative des taux d’intérêt américains à court terme de 8 points de base, un mouvement qui s’est répercuté sur les marchés des changes.
La fermeture du gouvernement américain continue de compliquer l’évaluation précise de la situation économique. Des négociations sont prévues ce week-end, et les marchés parient désormais à 46 % que cette impasse se prolongera au-delà du 16 novembre.
L’attention se tourne également vers le Canada, où les données sur l’emploi d’octobre seront publiées aujourd’hui. Les analystes prévoient une baisse de 5 000 emplois après une forte augmentation de 60 000 le mois précédent. Un résultat décevant pourrait inciter la Banque du Canada à envisager une nouvelle baisse de ses taux d’intérêt, ce qui pourrait entraîner une pression à la baisse sur le dollar canadien, une devise sensible aux matières premières.
Les données commerciales chinoises, publiées hier, ont également pesé sur le sentiment général. Les exportations ont diminué de 1,1 % sur un an, tandis que les importations n’ont augmenté que de 1 %. Cette situation inquiète les économies dépendantes des exportations et soulève des questions sur la capacité des pays à compenser l’impact des droits de douane américains.
Aux États-Unis, l’indice préliminaire de l’Université du Michigan pour le mois de novembre sera publié aujourd’hui. Les prévisions tablent sur un chiffre solide de 53. L’attention reste également fixée sur les marchés boursiers, où des pertes importantes ont affecté les taux de change du yen. Les contrats à terme sur le Nasdaq indiquent une légère hausse à l’ouverture des marchés.
Par ailleurs, deux responsables de la Réserve fédérale américaine, John Williams et Philip Jefferson, s’exprimeront aujourd’hui. Cependant, les données économiques semblent avoir un impact plus important sur l’évolution du dollar à court terme que les déclarations des membres de la Fed.
Le dollar américain semble plafonner dans sa fourchette de négociation actuelle. Les conditions sur les marchés monétaires se sont améliorées cette semaine, avec une diminution des emprunts via le mécanisme permanent de prise en pension de la Fed. Le DXY pourrait avoir atteint un sommet à 100,35 mercredi, et une consolidation dans la zone 99,90/100,00 est désormais envisagée.
Concernant l’euro, les données commerciales chinoises ne sont pas de nature à rassurer. Elles suggèrent que la Chine pourrait avoir plus de difficultés que prévu à diversifier ses exportations en dehors des États-Unis, ou que la demande extérieure n’est pas suffisante pour compenser la perte du marché américain. Cette situation pourrait accentuer les craintes d’une pression accrue sur les économies européennes.
Le taux de change EUR/USD pourrait avoir atteint un plus bas important à 1,1470 cette semaine. Une reprise nécessitera une plus grande clarté sur le ralentissement du marché de l’emploi américain. Le niveau de 1,1500/1510 pourrait offrir un soutien intrajournalier.
La livre sterling connaît une légère reprise après que la Banque d’Angleterre a maintenu ses taux d’intérêt inchangés hier. Cependant, le gouverneur Andrew Bailey semble favorable à une baisse des taux en décembre, une possibilité qui n’est actuellement évaluée qu’à 70 %. Une baisse des taux pourrait entraîner une nouvelle faiblesse de la livre sterling. Un support solide devrait se former autour de 0,8760, et la livre sterling devrait se maintenir au-dessus de 0,88 à l’approche de la publication du budget plus tard ce mois-ci.
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