Publié le 29 décembre 2025 16:09:00. Le dollar a connu un regain de faveur sur le marché des changes chilien à la fin de l’année, tandis que la pression des investisseurs étrangers sur le peso continue de s’intensifier, malgré les records atteints par le cuivre.
- Le taux de change dollar-peso a augmenté pour atteindre 914,9 dollars en début d’après-midi.
- La position nette des non-résidents contre le peso chilien a dépassé les 7,2 milliards de dollars, un niveau inégalé depuis août 2024.
- Le cuivre a atteint un nouveau sommet historique à 5,87 dollars la livre (environ 5,62 dollars US la livre sur le London Metal Exchange), mais a ensuite modéré sa progression.
La fin de l’année 2025 se caractérise par un intérêt accru des investisseurs institutionnels et des entreprises pour le dollar américain au Chili. Ce mouvement s’observe sur le marché des produits dérivés, où la position des étrangers contre le peso chilien ne cesse de croître. Cette tendance contraste avec la performance positive du cuivre, qui a battu des records historiques ces derniers jours.
En début d’après-midi ce lundi, la parité dollar-peso a atteint 914,9 dollars, après une légère baisse la semaine précédente qui l’avait ramenée à son plus bas niveau depuis octobre 2024. Un rebond s’était déjà esquissé vendredi.
Selon Jorge Concha, Trader FX du money desk Sales & Trading de Banco Bci,
« Il y a de forts achats en mer institutionnels et corporate avant la fin de l’année. La hausse a été tirée non seulement par les flux, mais aussi par la correction du cuivre du Comex, qui a chuté de 4,5% au cours de la séance. Le Comex est souvent fort dans ses positions spéculatives et la différence de prix par rapport au cuivre sur le London Metal Exchange (BML) a été ajustée. »
La pression sur le peso chilien s’intensifie en raison du positionnement des agents étrangers via des contrats à terme et d’autres produits dérivés. La Banque centrale du Chili a constaté que la position nette des non-résidents a dépassé 7,2 milliards de dollars, un niveau d’agressivité jamais atteint depuis août 2024.
Parallèlement, le cuivre continue de briller sur les marchés. Sur le London Metal Exchange (BML), le contrat à terme sur le cuivre a augmenté de 1,9% pour atteindre 5,62 dollars US la livre (environ 5,87 dollars lors des premières transactions), un niveau jamais vu auparavant. Wu Kunjin, directeur de la recherche sur les métaux de base à terme chez Minmetals, explique à Bloomberg :
« Il semble toujours que tout se résume aux attentes. »
Il souligne que certaines usines manufacturières chinoises, consommatrices de cuivre, ont réduit ou interrompu leur production face à la récente flambée des prix.
Les perturbations rencontrées par les grandes mines, l’incertitude concernant la politique commerciale de Donald Trump et les anticipations de baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine contribuent à alimenter le récit haussier du cuivre. L’étain et d’autres métaux précieux ont également connu une forte augmentation de leur valeur cette année.
Les volumes d’échanges devraient rester limités cette semaine, en raison des fêtes de fin d’année. Si les marchés boursiers chinois ont fait exception, ceux du Japon, de l’Australie et de l’Europe ont enregistré une activité inférieure à la normale.
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