Publié le 29 octobre 2025 à 19h02. La Réserve fédérale américaine (Fed) a annoncé une nouvelle baisse de ses taux d’intérêt, la troisième consécutive, malgré un contexte économique marqué par des incertitudes liées à un arrêt temporaire de l’administration. Cette décision, bien que modérée, intervient sous la pression du président américain qui réclame un assouplissement monétaire plus important.
- La Fed a réduit son taux directeur d’un quart de point, le ramenant à une fourchette de 3,50 à 3,75 %.
- Cette décision est rendue plus complexe par le manque de données économiques officielles en raison de la fermeture budgétaire du gouvernement.
- Le président américain Donald Trump exerce une pression politique significative sur la Fed pour qu’elle baisse davantage les taux.
La banque centrale américaine a opté pour une approche prudente en abaissant ses taux d’intérêt pour la troisième fois de suite. Cette baisse de 25 points de base (0,25 %) porte le taux directeur dans une fourchette de 3,50 à 3,75 %. La Fed avait déjà réduit ses taux en septembre et en octobre, invoquant des signes de ralentissement sur le marché du travail.
La décision de la Fed s’inscrit dans un contexte économique particulier. La fermeture budgétaire du gouvernement américain, qui a duré 43 jours en octobre et novembre, a entraîné un manque de données cruciales concernant l’emploi et l’inflation. Les responsables de la banque centrale ont donc dû s’appuyer davantage sur des estimations provenant d’instituts privés et sur leurs propres analyses.
Outre les contraintes économiques, la Fed doit également composer avec les pressions politiques exercées par le président Trump. Ce dernier a régulièrement critiqué Jerome Powell, le président de la Fed, et a appelé à des baisses de taux plus importantes, notamment pour stimuler le secteur immobilier et répondre aux préoccupations concernant l’accessibilité au logement avant les élections de mi-mandat de l’année prochaine.
Les économistes restent divisés quant à la suite de la politique monétaire américaine. Bastian Hepperle, de Hauck Aufhäuser Lamp Privatbank, estime que la situation reste floue : « Le brouillard sur la trajectoire des taux directeurs pour 2026 ne se dissipera pas rapidement. Dans cette situation, la Fed agira probablement avec prudence plutôt que par force. » Il prévoit que la fourchette des taux directeurs pourrait encore être réduite pour atteindre 2,75 à 3,00 % d’ici la fin de l’été, mais qu’une baisse plus importante ne serait pas justifiée par la conjoncture économique actuelle et pourrait être perçue comme une influence politique excessive.
Le mandat de Jerome Powell à la tête de la Fed expire en mai. Donald Trump a annoncé qu’il nommerait son successeur début 2026. Kevin Hassett, un conseiller de Trump, est considéré comme un candidat potentiel.
Les experts mettent en garde contre un assouplissement monétaire trop rapide. Nathan Sheets, économiste en chef de Citigroup, souligne que si la Fed assouplissait sa politique de manière plus agressive que ce que les marchés anticipent, cela pourrait être interprété comme un signe d’inflation. Cela entraînerait une hausse des taux d’intérêt à long terme, y compris les taux hypothécaires, ce qui risquerait de freiner le secteur immobilier que Trump souhaite dynamiser. « Cela étoufferait le marché immobilier », a-t-il déclaré.
Source : ntv.de, lme/rts