Londres tente de reconquérir sa place de premier plan sur les marchés financiers internationaux, en s’associant à Wall Street pour attirer de nouvelles introductions en bourse. Une table ronde privée, organisée par la ministre des Finances Rachel Reeves et un haut dirigeant de Goldman Sachs, Anthony Gutman, vise à relancer l’attrait de la capitale britannique auprès des entreprises technologiques et d’autres secteurs en croissance.
La situation est alarmante : Londres a glissé au 23e rang mondial en matière de financement par introduction en bourse, se retrouvant même derrière le Mexique. Les revenus générés par les introductions en bourse ont chuté de 69 %, atteignant seulement 248 millions de dollars américains (environ 230 millions d’euros), le niveau le plus bas constaté depuis 35 ans, selon Bloomberg. Le premier semestre 2025 a été particulièrement désastreux, avec seulement 160 millions de livres sterling (215 millions de dollars américains) levés lors de cinq opérations, un record négatif depuis 1995.
Cette crise de la liste londonienne est d’autant plus préoccupante que les États-Unis, en particulier New York, connaissent un regain d’attractivité, porté par les entreprises technologiques de pointe et les sociétés d’actifs numériques. Le marché américain a levé 28,3 milliards de dollars américains (environ 26 milliards d’euros) grâce à 156 introductions en bourse au cours de la même période. Des entreprises comme Circle et Figure Technology ont vu leurs cours de bourse s’envoler après leur introduction en bourse.
Le Trésor britannique a organisé cette réunion avec Wall Street pour recueillir des avis sur les moyens de redorer le blason de Londres. Des réformes visant à accroître la compétitivité du marché des capitaux seront également mises en avant. La nouvelle ministre chargée de la Ville, Lucy Rigby, participera également à cette initiative.
Plusieurs facteurs sont pointés du doigt pour expliquer le déclin de Londres. Les investisseurs et les analystes évoquent des obstacles réglementaires, un manque de diversité, des contraintes liées aux critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) et des droits de timbre élevés.
« La triste réalité… est que l’Union européenne répétera les mêmes erreurs encore et encore. Elle ne changera pas. L’innovation sera étouffée avant même de pouvoir se concrétiser dans l’UE en raison de réglementations excessives… elles détruisent toutes les possibilités en les régulant inutilement », a déclaré Quitten.eth, un analyste spécialisé dans les cryptomonnaies.
James Graham, un autre expert financier, estime que les exigences en matière de diversité et d’inclusion (DEI) imposées par la Bourse de Londres, notamment les quotas de femmes dans les conseils d’administration et les obligations de divulgation environnementale, constituent une approche anti-méritocratique qui décourage les entreprises en phase de croissance.
Selon James Graham, « Si vous envisagez une introduction en bourse en Grande-Bretagne, la Bourse de Londres vous imposera des exigences en matière de DEI. Vous devrez vous engager à avoir 40 % de femmes dans votre conseil d’administration, une femme occupant un poste de direction et un administrateur issu d’une minorité ethnique. Pour les fondateurs axés sur la croissance, cela représente une contrainte anti-méritocratique qui doit être supprimée. »
Le Trésor assure qu’il s’efforce de faire du Royaume-Uni « le meilleur endroit pour créer, développer, introduire en bourse et maintenir une entreprise ». Des mesures sont à l’étude, notamment la création de groupes de travail sur les introductions en bourse et la possible suppression des droits de timbre pour les nouvelles émissions.