Publié le 23 octobre 2025 à 21h13. Le constructeur indien Bajaj a obtenu le feu vert pour prendre le contrôle majoritaire de Pierer Mobility, la société mère de KTM, sans avoir à lancer une offre publique d’achat, une décision rendue possible par une clause spécifique dans le cadre d’une restructuration financière.
- Bajaj peut désormais consolider sa participation dans Pierer Mobility, assurant ainsi la pérennité de KTM après une période de difficultés financières.
- La Commission des OPA a approuvé cette opération, à condition que Bajaj respecte certaines obligations d’information pour protéger les intérêts des actionnaires minoritaires.
- Cette prise de contrôle fait suite à une injection de fonds de 450 millions d’euros (environ 600 millions d’euros) de Bajaj en mai 2025, qui a permis d’éviter la faillite de KTM.
L’actionnaire indien Bajaj est autorisé à reprendre le contrôle majoritaire de Pierer Mobility, la société mère du fabricant autrichien de motos KTM, sans déclencher d’offre publique d’achat (OPA) aux autres actionnaires. La Commission des OPA autrichienne a annoncé jeudi cette décision, s’appuyant sur une disposition exceptionnelle prévue dans le cadre d’un processus de restructuration.
Bajaj, partenaire de KTM depuis 2007, a joué un rôle crucial dans le sauvetage de l’entreprise autrichienne, confrontée à des difficultés financières majeures. En échange de son soutien financier, Bajaj va acquérir l’intégralité de la coentreprise Pierer Bajaj, détenant ainsi une participation majoritaire dans Pierer Mobility.
Concrètement, Bajaj doit acquérir les 50 100 actions détenues par Pierer Industrie dans Pierer Bajaj, dont 100 par achat direct et jusqu’à 50 000 supplémentaires via une option d’achat. Pierer Bajaj détient actuellement 75 % de Pierer Mobility.
Option d’achat dans les 20 jours suivant l’approbation finale
L’accord reste soumis à l’approbation des autorités de la concurrence. Dès que cette approbation sera obtenue et que toutes les conditions suspensives seront levées, Bajaj devra exercer l’option d’achat dans un délai de 20 jours de bourse et s’engager à fournir de nombreuses informations à la Commission des OPA afin d’éviter le déclenchement d’une OPA obligatoire.
Bajaj a indiqué à la Commission des OPA qu’elle anticipe l’approbation de l’Union européenne et la satisfaction de toutes les conditions de l’accord d’option d’achat pour le 10 novembre 2025, date à laquelle elle prévoit d’exercer l’intégralité de l’option d’achat.
Faillite et dettes colossales en 2024
Fin novembre 2024, KTM avait déposé le bilan et entamé une procédure de restructuration avec autogestion. Les créanciers – fournisseurs, banques et les 2 600 salariés de l’entreprise – avaient déclaré des créances s’élevant à environ 2,2 milliards d’euros. Le plan de restructuration, approuvé par la majorité des créanciers le 25 février, prévoyait un ratio de trésorerie de 30 %. Les fonds nécessaires, soit environ 600 millions d’euros, devaient être réunis avant le 23 mai, faute de quoi la faillite était inévitable. Bajaj a contribué de manière significative à cet effort en accordant un prêt de 450 millions d’euros en mai.