Publié le 1er octobre 2025 à 21h11. Face à une concurrence accrue des marchés américains et à l’essor des actifs numériques, la Bourse coréenne envisage de prolonger ses heures de négociation, une mesure qui suscite à la fois espoirs et inquiétudes quant à son impact sur la liquidité et la volatilité.
- Le NASDAQ prévoit d’étendre ses heures de négociation à 24 heures par semaine, ouvrant le samedi et prolongeant les heures en soirée.
- Les investisseurs particuliers, notamment les investisseurs asiatiques, représentent une part croissante des transactions sur les marchés américains.
- La Bourse de Corée étudie une extension progressive des heures de négociation, en commençant par un système de trading de 12 heures.
La course à l’attractivité des investisseurs bat son plein sur les marchés financiers mondiaux. Alors que les places américaines, en tête desquelles le NASDAQ, envisagent d’ouvrir leurs marchés 24 heures sur 24, la Bourse de Corée (KRX) se penche également sur la question d’une extension de ses heures de négociation. L’objectif : rivaliser avec les États-Unis, mais aussi avec l’attrait croissant des cryptomonnaies et des titres tokenisés.
Le NASDAQ prévoit d’ouvrir ses portes le dimanche à 20h, heure de la côte Est américaine, et de les maintenir jusqu’à 20h le vendredi. La New York Stock Exchange (NYSE) explore également des pistes similaires. Cette initiative vise à capter une part toujours plus importante des investisseurs particuliers, qui représentent désormais 20,5% des transactions sur les actions américaines, contre 10,5% il y a dix ans. L’essor des plateformes de trading mobile et le contexte de la pandémie de Covid-19 ont considérablement facilité l’accès des investisseurs individuels aux marchés.
Les investisseurs asiatiques, notamment les particuliers coréens, sont particulièrement actifs sur les marchés américains, profitant du décalage horaire. Selon les données du Korea Securities Depository, les avoirs en actions américaines des investisseurs particuliers coréens s’élevaient à environ 154,8 milliards de dollars américains (environ 217 000 milliards de wons) en septembre 2025, soit plus de quatre fois leur niveau de fin 2020 (37,3 milliards de dollars). Jusqu’à présent, ces investisseurs devaient recourir aux marchés de gré à gré (ATS) pour négocier en dehors des heures d’ouverture des marchés traditionnels. Une ouverture prolongée des marchés américains simplifierait considérablement leurs opérations.
L’essor des actifs virtuels, qui se négocient déjà 24 heures sur 24, et la « tokenisation » des actifs financiers, qui permettent de représenter des actions et des obligations sur des blockchains, sont également des facteurs qui incitent le NASDAQ à prolonger ses heures de négociation. La tokenisation pourrait permettre de négocier des actifs financiers en continu, sans passer par les bourses traditionnelles.
« Le NASDAQ ne se contente pas de mettre en place un système de négociation de 24 heures, mais vise à rendre le marché accessible partout, quel que soit l’endroit où l’on se trouve. »
Adena Friedman, vice-présidente du NASDAQ
La Bourse de Corée doit également tenir compte de la concurrence de Nextrade, une plateforme de trading alternative nationale, qui représente une part importante des volumes de transactions. L’extension des heures de négociation pourrait permettre à la KRX de mieux concurrencer Nextrade et d’attirer davantage de liquidités.
Cependant, cette extension des heures de négociation n’est pas sans risques. La liquidité pourrait être plus faible pendant les heures nocturnes, ce qui pourrait entraîner une volatilité accrue et des opportunités de manipulation de marché. De plus, l’impact sur le marché boursier coréen pourrait être limité, car il est moins attractif que le marché américain.
Un responsable du secteur financier a déclaré : « L’avantage des actions nationales pourrait être limité si les investissements fluctuent, et il est discutable de savoir si l’afflux d’investissements intérieurs peut être augmenté en négociant jusqu’à tard dans la nuit. » Il a également souligné que l’extension des heures de négociation pourrait simplement disperser la liquidité, augmentant ainsi la volatilité globale.
Pour cette raison, la Bourse de Corée envisage une approche progressive, en commençant par un système de trading de 12 heures (de 8h à 20h). Song Ki-Myung, responsable du marché des valeurs mobilières, a déclaré lors de la conférence sur le marché des capitaux coréen le 29 septembre 2025 : « Nous sommes en train de recueillir des avis sur l’extension des heures de négociation. »