Après une progression spectaculaire de 17 semaines, le cours de l’or semble entrer dans une phase de correction. Les analystes observent un signal de retournement technique qui pourrait offrir des opportunités d’achat, malgré une récente baisse.
La tendance parabolique hebdomadaire à la baisse, confirmée vendredi dernier, s’est amorcée mardi à 04h20 GMT, lorsque le prix de l’or est passé sous la barre des 4 004 dollars (environ 3 700 euros). Le métal précieux s’est stabilisé à 4 063 dollars (environ 3 750 euros) au cours de sa quatrième semaine de recul, affichant une progression de 4,3 % par rapport à sa juste valeur estimée à 3 894 dollars (environ 3 600 euros).
Cependant, les tendances courtes paraboliques observées au cours des deux dernières années ont été synonymes de bonnes nouvelles pour les investisseurs. « Parce que dans chacun de ces cas, le prix n’a pas vraiment beaucoup baissé, n’est-ce pas ? », souligne un analyste.
L’analyse des données des deux dernières années révèle que les périodes de tendance courte ont été relativement brèves, tandis que les périodes de tendance longue ont été plus durables et plus rentables. Les gains potentiels lors des tendances longues ont été considérablement plus importants que les gains réalisés lors des tendances courtes.
Un scénario similaire pourrait se reproduire : si la tendance courte actuelle suit le même schéma que les précédentes, l’or pourrait à peine baisser. Les analystes estiment qu’une baisse significative, jusqu’au niveau de support de 3 534 dollars (environ 3 250 euros), est peu probable.
Au cours de la tendance longue la plus récente, qui s’est achevée récemment, le gain maximal a atteint 107 000 dollars (environ 98 000 euros) pour un contrat d’or, représentant un gain de 629 % en seulement 60 jours de bourse (du 28 juillet au 20 octobre). Même une seule once d’or a augmenté de 32 % pendant cette période. À titre de comparaison, l’action Nvidia (NASDAQ : NVDA) n’a augmenté que de 6,4 % sur la même période.
Bien que l’or puisse connaître une tendance courte plus négative que celles observées ces deux dernières années, les fondamentaux du marché suggèrent que le support à 3 534 dollars (environ 3 250 euros) pourrait être testé. Un premier niveau à surveiller est le test de 3 901 dollars (environ 3 600 euros), le plus bas intrajournalier du 28 octobre.
Les investisseurs sont invités à suivre attentivement l’évolution du marché et à se concentrer sur les signaux techniques plutôt que sur les actualités. Les graphiques quotidiens du métal jaune montrent une accentuation des « Baby Blues », indiquant une cohérence des tendances de régression, mais cette hausse pourrait être de courte durée.
L’argent suit également une tendance similaire à celle de l’or. Le ratio or/argent, qui était tombé à 78,9x le 12 novembre dernier (son plus bas niveau depuis plus d’un an), est remonté à 81,8x au cours des sept derniers jours de bourse, l’argent ayant chuté de 6,7 % tandis que l’or a baissé de 3,3 %.
En ce qui concerne l’économie, 46 indicateurs du baromètre économique sont encore manquants en raison de la récente fermeture du gouvernement. Cependant, la publication de données antidatées sur les demandes initiales d’allocations chômage a permis d’améliorer le baromètre, avec 13 indicateurs sur 21 qui se sont améliorés d’une période à l’autre.
Malgré ces améliorations, les analystes soulignent que huit des 24 dernières années du S&P 500 ont été négatives. La saison des résultats du troisième trimestre a été globalement positive, avec 71 % des composantes du S&P 500 ayant amélioré leurs résultats nets par rapport à l’année précédente.
En conclusion, les investisseurs doivent rester vigilants et suivre attentivement l’évolution de la nouvelle tendance courte de l’or. Si l’histoire des deux dernières années se répète, cela pourrait être une opportunité d’achat intéressante.
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