La Bourse a connu une journée de fortes turbulences hier, marquée par une chute significative des indices Dow Jones et Nasdaq. Cette volatilité s’explique par des inquiétudes grandissantes concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) et un effondrement du marché des cryptomonnaies.
Le Dow Jones et le Nasdaq ont oscillé de plus de 1 000 points entre leur plus haut et leur plus bas de la journée. L’optimisme initial, alimenté par des résultats positifs de plusieurs entreprises, a rapidement cédé la place à la prudence face à la possibilité que la Fed ne réduise pas ses taux d’intérêt en décembre. L’effondrement du marché des cryptomonnaies a également contribué à ce revirement.
Les experts estiment que le marché pourrait être en train de traverser une phase de correction technique, sans pour autant être confronté à des événements imprévisibles de type “cygne noir”. L’économie américaine continue de croître et les bénéfices des entreprises restent solides, mais une correction de plus de 5 %, après une longue période de hausse, incite naturellement les investisseurs à reconsidérer leurs stratégies.
Depuis le début de l’année, seuls les secteurs des biens de consommation de base, de la consommation discrétionnaire et de l’immobilier affichent des performances négatives. Pour le mois écoulé, seuls les secteurs de la santé et de l’énergie ont progressé. Ce matin, la tendance baissière se poursuit dans le secteur technologique, certains analystes évoquant même une “éclatement de la bulle de l’intelligence artificielle”.
Le groupe des “Magnificent 7” – les sept plus grandes entreprises technologiques américaines – a perdu 2,2 % en une semaine, 3,1 % en un mois, mais affiche toujours un gain de 16,1 % depuis le début de l’année. Nvidia (NVDA), figure de proue de la correction liée à l’IA, a chuté de 20 $ par rapport à son sommet d’hier, malgré des résultats et des prévisions solides. L’action Nvidia reste néanmoins en hausse de 30,4 % depuis le début de l’année, et sa baisse a entraîné le secteur des semi-conducteurs dans son sillage, avec un recul de 2 % aujourd’hui et de 6,9 % en une semaine, bien qu’il affiche également une progression de 31,5 % depuis le début de l’année.
Une exception notable est Advanced Micro Devices (AMD), qui a gagné 1,6 % aujourd’hui et 17,2 % en un mois (+55,3 % depuis le début de l’année) grâce à plusieurs annonces positives et à sa capacité à produire ses propres puces d’IA.
Le secteur des cryptomonnaies, déjà volatil, a subi des pertes considérables, les plus importantes depuis 2022. Le Bitcoin a perdu 14,3 % en une semaine et 25,7 % en un mois, chutant de 34,3 % par rapport à son plus haut historique du 6 octobre. Cette forte correction, souvent perçue comme un indicateur de l’appétit pour le risque, a entraîné la liquidation de nombreux traders et une vente massive d’autres cryptomonnaies.
La vente d’actions a paradoxalement entraîné une baisse des taux d’intérêt, malgré les déclarations de la Fed qui laissaient présager le contraire. Les probabilités d’une baisse des taux en décembre ont bondi à 69 %, et celles d’une deuxième baisse en janvier à 28 %. La pression politique sur la Fed s’intensifie clairement.
Le taux du bon du Trésor américain à 10 ans a baissé de 5 points de base à 3,51 %, atteignant son plus bas niveau depuis novembre. Le taux du bon à 2 ans a également reculé de 4 points de base à 4,06 %, également son plus bas niveau depuis novembre. L’indice de volatilité VIX a atteint 100,3 aujourd’hui, son plus haut niveau depuis mai.
Les données économiques du gouvernement sont encore en attente, mais les chiffres publiés aujourd’hui par S&P Global indiquent une croissance continue, accompagnée d’un sentiment plus élevé et d’une inflation plus faible.
Sur le marché des matières premières, le prix du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) est légèrement en hausse, en baisse de 2 %, et se situe juste en dessous de 5 dollars le gallon. Le Brent est en baisse de 2,4 % à 57,5 $/b, atteignant son plus bas niveau de l’année, tandis que le gaz naturel est en hausse de 2,7 % à 4,6 $/mcf, un sommet sur trois ans.
Il est encore trop tôt pour affirmer que la correction a atteint son point bas, mais si les prévisions d’une baisse des taux de la Fed en décembre se confirment, un rebond important en décembre est probable.
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