Déverrouillez gratuitement le digest de l’éditeur
Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Le changement climatique représente une menace croissante pour la stabilité économique du Royaume-Uni, avec le potentiel d’aggraver les chocs inflationnistes et de déclencher la reprise soudaine des actifs, a averti un haut responsable de la Banque d’Angleterre jeudi.
Sarah Breeden, le vice-gouverneur de la stabilité financière de la BOE, a déclaré que les risques qui semblaient autrefois «hypothétiques ou éloignés au loin» étaient désormais celles «qui pouvaient se matérialiser et, dans certains cas, se matérialisent déjà» dans les horizons temporels considérés par les décideurs politiques.
Elle a souligné un nombre croissant de preuves que les événements météorologiques extrêmes poussent l’inflation grâce aux chocs d’approvisionnement que les banques centrales ont du mal à gérer – les augmentations de prix temporaires créant un risque de changements durables dans les attentes et le comportement des ménages.
Sans adaptation, l’inflation mondiale des prix des aliments pourrait augmenter de 1 à 3 points de pourcentage d’ici 2035, ajoutant entre 0,3 et 1,2 point de pourcentage pour l’inflation en phase, les recherches de la Banque centrale européenne ont montré.
Sarah Breeden, députée de la BOE pour la stabilité financière, dit que certains risques liés au climat «se matérialisent déjà« dans les horizons de temps considérés par les décideurs © Chris Ratcliffe / Bloomberg
Le BOE estime que les variations axées sur les politiques des prix du carbone ont représenté un point de pourcentage complet de l’augmentation et une baisse subséquente de l’inflation au Royaume-Uni en 2021-23 – une période où le taux de l’inflation des prix à la consommation a atteint un pic supérieur à 11%.
Les prix de l’énergie et des denrées alimentaires, qui sont au cœur de la budgétisation des ménages, ont des effets «démesurés» sur les attentes des gens en matière d’inflation et sur les prix et les salaires, a noté Breeden. Cela rendait essentiel pour les décideurs monétaires «de comprendre l’impact économique de ces chocs climatiques et d’être prêt à réagir au besoin».
Recommandé
Les remarques de Breeden font écho aux avertissements par d’autres banques centrales selon lesquelles les chocs climatiques deviennent une menace immédiate pour la stabilité économique – la BCE met en évidence cette semaine, ce qui montre qu’une série d’événements météorologiques extrêmes pourrait réduire le PIB de 5% d’ici 2030.
Son discours suit la critique de la BOE pour avoir réduit ses travaux sur le changement climatique, qui est devenu moins une priorité à la suite d’un changement dans son remise par le gouvernement et au départ de son ancien gouverneur Mark Carney.
En mai, Breeden a averti que la BOE devrait «rester dans sa voie de natation» lors de la lutte contre les risques financiers du changement climatique, en restant à l’écart des décisions politiques sur la façon d’atteindre Net Zero et de se concentrer sur la garantie que les institutions financières sont équipées pour gérer les risques liés au climat.
Elle a averti jeudi un public de dirigeants de propriétés commerciales que les prix actuels sur les marchés obligataires des entreprises et souverains ne reflétaient pas pleinement les risques des événements climatiques déclenchant des chocs inflationnistes à l’économie qui entraînerait de fortes changements dans les taux d’intérêt.
« La réparation rapide pourrait se produire si les marchés commencent les prix dans de graves risques climatiques physiques ou une transition désordonnée », a-t-elle déclaré, ajoutant que les grandes institutions en dehors du secteur bancaire « pourraient ne pas être résilientes » à la baisse qui en résulte des prix des obligations souverains.
Capital climatique
Où le changement climatique rencontre les affaires, les marchés et la politique. Explorez la couverture du FT ici.
Êtes-vous curieux de savoir les engagements de la durabilité environnementale du FT? En savoir plus sur nos cibles scientifiques ici