La perspective d’une baisse des taux d’intérêt aux États-Unis en décembre s’éloigne, tandis que la livre sterling et le yen subissent des pressions croissantes en raison des interventions gouvernementales et des incertitudes économiques. Ces dynamiques ont propulsé l’indice du dollar à son plus haut niveau depuis six mois.
Les derniers procès-verbaux de la Réserve fédérale (Fed) révèlent une attitude prudente parmi les responsables, la plupart estimant qu’il serait prématuré de réduire les taux en décembre. Les probabilités d’une baisse à cette date sont désormais estimées à seulement un tiers. Cette position attendiste est renforcée par le fait que le Bureau of Labor Statistics ne publiera pas de rapport spécifique pour le mois d’octobre, mais intégrera les données disponibles dans son rapport de novembre, attendu le 16 décembre, soit après la prochaine réunion de la Fed, prévue le 10 décembre.
La politique monétaire américaine est également au centre des critiques de Donald Trump, qui a publiquement exprimé son souhait de limoger Jerome Powell, le président de la Fed, malgré les conseils en sens contraire de son secrétaire au Trésor. Les pressions exercées par la Maison Blanche sur la banque centrale ont contribué à une période de volatilité, avec une chute de 10 % de l’indice du dollar au premier semestre, avant un regain de stabilité en septembre et octobre. Le retour d’une approche plus conservatrice de la Fed exerce à nouveau une pression sur les objectifs économiques de l’administration Trump.
Par ailleurs, la livre sterling est fragilisée par le ralentissement de l’inflation britannique, qui est passée de 3,8 % à 3,6 % en octobre. Cette évolution a réduit à 0,8 % les chances d’une baisse des taux d’intérêt par la Banque d’Angleterre en décembre. La divergence entre les politiques monétaires britannique et américaine a entraîné une chute de la livre sterling, qui a atteint son plus bas niveau depuis avril, tombant en dessous de 1,31 pour la deuxième fois ce mois-ci. L’incertitude entourant le projet de budget britannique, dont l’annonce est prévue le 26 novembre, accentue les craintes d’une augmentation des impôts et fait grimper le coût de la couverture contre un effondrement de la livre sterling, atteignant des sommets de quatre et six mois face au dollar américain et au franc suisse respectivement.
Le yen japonais n’est pas non plus épargné. Malgré une intervention verbale accrue de la part du gouvernement, la devise japonaise a atteint son plus haut niveau depuis dix mois. Les investisseurs semblent considérer ces interventions comme purement symboliques. Les déclarations de Sanae Takaichi, conseillère économique, suggèrent que la Banque du Japon (BoJ) ne relèvera pas ses taux d’intérêt avant mars prochain.
