Publié le 22 décembre 2023 23:20:00. Bien que l’économie américaine montre des signes de ralentissement, un stratège d’Invesco estime qu’une récession n’est pas inévitable, tout en soulignant des opportunités prometteuses en Europe.
- L’économie américaine ralentit, mais pas nécessairement vers une récession.
- Invesco reste optimiste quant aux actions américaines, anticipant un ralentissement de milieu de cycle.
- L’Europe offre des perspectives intéressantes grâce aux baisses de taux, à l’augmentation des prêts bancaires et aux projets de relance.
L’économie américaine est indéniablement en train de perdre de son élan, mais cette décélération ne présage pas forcément d’une récession, selon Ben Gutteridge, stratège en analyse de marché chez Invesco. Intervenant lundi sur CNBC, M. Gutteridge a reconnu un ralentissement de la création d’emplois, un facteur qui inquiète certains investisseurs. Cependant, il a réaffirmé la position globalement positive d’Invesco sur les actions américaines.
« Je n’ai aucun doute sur le ralentissement de l’économie américaine », a déclaré M. Gutteridge. Il estime que le contexte actuel s’apparente davantage à un ralentissement de milieu de cycle, caractérisé par un recrutement plus faible et des licenciements, combiné à l’anticipation d’un assouplissement monétaire. Dans ce scénario, il juge envisageable une hausse des actions en fin d’année.
Invesco se montre particulièrement enthousiaste quant aux opportunités en Europe. Le stratège a mis en avant une conjonction favorable de facteurs : des baisses de taux d’intérêt de la Banque centrale européenne, une reprise des prêts bancaires sur le continent, et l’annonce prochaine de programmes de relance dans les secteurs des infrastructures et de la défense. À cela s’ajoutent des valorisations plus attractives et la perspective d’un dollar plus faible.
Toutefois, M. Gutteridge a également souligné des risques du côté américain. Il a admis que des réductions potentielles des droits de douane, des taxes et des taux d’intérêt pourraient stimuler la croissance l’année prochaine, mais pourraient également avoir des effets secondaires imprévus. « Il y a quelque chose de très stimulant et de croissance positive dans cela. Il y a peut-être aussi quelque chose d’un peu inflationniste », a-t-il averti, ajoutant que les préoccupations concernant la viabilité de la dette pourraient exercer une pression sur les marchés obligataires.
Le stratège a également pointé du doigt le retard des constructeurs automobiles dans le domaine des véhicules électriques, la Chine ayant pris une avance considérable dans la transition vers les véhicules non thermiques. Il s’attend à une réponse politique de l’Union européenne, mais reste sceptique quant à l’adoption d’une politique commerciale plus protectionniste.