Publié le 31 décembre 2025 à 22h32. L’indice S&P 500 devrait afficher une progression de plus de 17 % en 2025, porté par l’engouement continu pour l’intelligence artificielle, tandis que certains secteurs traditionnels peinent à suivre le rythme.
- Le secteur des semi-conducteurs et des centres de données domine la performance de l’indice.
- Les géants de la technologie comme Microsoft, Amazon et Alphabet sont les principaux moteurs de ces investissements massifs dans l’IA.
- Des entreprises comme Warner Bros. Discovery font l’objet de spéculations de rachat, tandis que d’autres, notamment dans le secteur de la consommation, sont pénalisées par l’incertitude économique.
L’année 2025 s’annonce comme une confirmation de la tendance observée ces dernières années : l’intelligence artificielle continue de stimuler la croissance des marchés financiers, en particulier au sein de l’indice S&P 500. Les entreprises spécialisées dans la fabrication de semi-conducteurs, composants essentiels au développement de l’IA, sont en tête de cette dynamique, tout comme celles qui construisent et gèrent les centres de données indispensables à son fonctionnement.
Les investissements massifs des principaux fournisseurs de services cloud, les fameux hyperscalers, jouent un rôle crucial. Ces acteurs ont annoncé des dépenses de plus de 440 milliards de dollars (USD) au cours des douze prochains mois pour renforcer leurs capacités en matière d’intelligence artificielle. Parmi les dix valeurs les plus performantes de l’indice, trois sont directement liées au stockage de données, bénéficiant ainsi de cette vague d’investissements.
Le leadership technologique a connu une mutation notable. Ce ne sont plus seulement les entreprises développant des logiciels ou des applications d’IA qui tirent leur épingle du jeu, mais aussi celles qui fournissent l’infrastructure nécessaire à leur déploiement. Microsoft, Amazon, Alphabet et Meta Platforms sont ainsi devenus des moteurs essentiels de cette croissance. Des sociétés comme Sandisk, Western Digital et Seagate Technology Holdings ont figuré parmi les actions les plus rentables du S&P 500.
La composition de l’indice a également évolué. En 2025, des entreprises comme Robinhood Markets, Sandisk, AppLovin et Caravan ont connu des revalorisations à trois chiffres, les propulsant parmi les vingt meilleures performances de l’année. Cependant, toutes les nouvelles arrivées n’ont pas rencontré le succès. Bureau of Exchanges a été la moins performante, avec une baisse de près de 70 %, tandis que Block a chuté de plus de 20 % et Coinbase Global a perdu plus de 6 %.
L’enthousiasme pour l’intelligence artificielle a également profité à Palantir Technologies, qui a enregistré une augmentation en pourcentage à trois chiffres pour la troisième année consécutive. Cette performance est due à l’intérêt croissant des investisseurs particuliers et à la vision de son PDG, Alex Karp. L’action se négocie actuellement à un multiple de plus de 180 fois ses bénéfices prévisionnels, ce qui en fait la troisième plus chère de l’indice, derrière Tesla et Warner Bros. Discovery.
L’ascension de Warner Bros. Discovery a été alimentée par des spéculations concernant une possible vente. En octobre, la société a entamé un processus de vente formel, avec Paramount Skydance et Netflix comme principaux prétendants. Le conseil d’administration de Warner Bros. a exprimé sa préférence pour l’offre de Netflix, tandis que Larry Ellison, président d’Oracle et père du PDG de Paramount, soutient personnellement la proposition concurrente.
À l’inverse, l’incertitude économique et la politique commerciale de l’administration américaine, notamment l’imposition de droits de douane, ont pénalisé les entreprises de consommation et le secteur de la santé. Des sociétés comme Clorox, Lamb Weston Holdings, Campbell Soup et Constellation Brands figurent parmi les vingt moins performantes de l’année. Chipotle Mexican Grill a subi une baisse de près de 40 % après deux années consécutives de gains.
Le secteur de la vente au détail a également été touché. Deckers Outdoors, propriétaire des marques Hoka et Ugg, a perdu près de la moitié de sa valeur, mettant fin à une période haussière de neuf ans en raison de prévisions de bénéfices décevantes et de réductions de recommandations des analystes. Lululemon Athletica a enchaîné sa deuxième baisse annuelle à deux chiffres, avec un recul proche de 45 %, en pleine restructuration après le départ de son PDG et l’entrée du fonds activiste Elliott Investment Management, qui a acquis une participation de plus d’un milliard de dollars.
Le secteur de l’assurance maladie n’a pas non plus réussi à se redresser malgré les attentes de changements réglementaires. Molina Healthcare a chuté de plus de 40 % pour la deuxième année consécutive. UnitedHealth Group et Cigna ont perdu plus de 30 %, se classant parmi les vingt-cinq pires valeurs du S&P 500. Certains investisseurs, comme le gestionnaire Michael Burry, estiment que les valorisations actuelles pourraient anticiper une reprise et envisagent un potentiel d’acquisitions d’ici 2026 si les prix restent bas.
(Avec des informations de Bloomberg)
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