Les marchés financiers anticipent une baisse des taux d’intérêt aux États-Unis dès le 10 décembre, portés par des signes de faiblesse du marché du travail et des pressions déflationnistes, tandis que la perspective d’un accord de paix en Ukraine se rapproche.
Plusieurs responsables de la Réserve fédérale américaine (Fed) se sont exprimés en faveur d’une réduction des taux directeurs lors de leur prochaine réunion. Stephen Miran, Christopher Waller et John Williams ont notamment souligné la conjoncture économique actuelle. John Williams, conseiller proche du président de la Fed, Jerome Powell, pourrait influencer ce dernier en faveur d’une telle décision.
Outre les préoccupations liées à l’emploi, le secteur immobilier joue un rôle crucial dans cette perspective. Les prix de l’immobilier et les loyers aux États-Unis restent bas, alimentant les craintes d’une déflation qui, selon certains analystes, pourrait s’intensifier en raison des importations en provenance de Chine et d’autres pays.
Parallèlement, le dollar américain se renforce, conséquence des difficultés économiques rencontrées par plusieurs nations qui sont contraintes de réduire leurs taux d’intérêt et de faire face à des spéculations sur une dévaluation de leurs monnaies. Le Royaume-Uni est confronté à une crise budgétaire due à une baisse des recettes fiscales, tandis que le Japon voit ses rendements obligataires augmenter, nécessitant potentiellement une intervention des banques centrales.
Les données économiques américaines récentes présentent un tableau contrasté. Bloomberg a rapporté une résilience inattendue des ventes au détail, avec une augmentation prévue de 0,4 % en septembre (environ 0,37 % en euros). Les chiffres définitifs seront publiés mardi et fourniront des indications supplémentaires sur la consommation. Walmart a déjà fait état de résultats positifs, et des performances similaires sont attendues de la part de Costco.
Les économistes observent une dynamique de consommation à deux vitesses, où les baby-boomers continuent de dépenser tandis que les jeunes générations rencontrent des difficultés financières. Pour stimuler la croissance, la Fed et l’administration Trump misent sur une accélération de la « vitesse de l’argent » – c’est-à-dire la rapidité avec laquelle l’argent circule dans l’économie.
L’administration Trump anticipe également une augmentation des recettes douanières, qui ont déjà atteint près de 320 milliards de dollars (environ 295 milliards d’euros) cette année, contre 170 milliards de dollars (environ 157 milliards d’euros) à la même période en 2024. Le secrétaire au Commerce, Howard Lutnick, s’est dit confiant quant au maintien de ces droits de douane, malgré les questions posées par la Cour suprême lors d’une récente audience.
Sur le plan diplomatique, des progrès significatifs ont été réalisés dans la recherche d’un accord de paix entre la Russie et l’Ukraine. Un plan de paix en 19 points a été élaboré lors de réunions à Genève, et l’administration Trump espère finaliser les détails d’ici jeudi. Le secrétaire d’État Marco Rubio s’est déclaré « très optimiste » quant à la possibilité d’un accord « dans un délai raisonnable ».