Publié le 24 octobre 2025 à 21h09. Les marchés américains ont affiché une forte hausse après la publication d’un rapport sur l’inflation américaine plus favorable que prévu, ravivant les espoirs d’une baisse prochaine des taux d’intérêt par la Réserve fédérale (Fed).
- L’indice Standard & Poor’s 500 (S&P 500) a atteint de nouveaux sommets en octobre.
- L’inflation sous-jacente a enregistré son rythme de croissance le plus lent depuis trois mois.
- Les investisseurs anticipent désormais deux baisses de taux d’intérêt d’un quart de point au cours des prochains mois.
La publication d’un indice des prix à la consommation (IPC) inférieur aux attentes a propulsé les marchés boursiers américains à la hausse. Les investisseurs parient désormais massivement sur un assouplissement de la politique monétaire par la Fed, ce qui pourrait stimuler la croissance des entreprises. L’indice S&P 500 a progressé d’environ 1 %, dépassant brièvement le seuil des 6 800 points. Le rendement des bons du Trésor à deux ans a quant à lui reculé d’un point de base, pour atteindre 3,48 %, tandis que le dollar a maintenu une stabilité relative.
L’inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, a progressé de 0,2 % en septembre par rapport au mois d’août, et de 3 % sur un an. Ces chiffres, bien que modestes, ont été accueillis favorablement par les investisseurs, en particulier dans un contexte de données économiques limitées en raison de la paralysie gouvernementale aux États-Unis.
Les traders ont salué ces résultats. Les actions américaines ont bénéficié de cet élan, et les gains obligataires se sont stabilisés après la publication d’indicateurs montrant la solidité de l’économie américaine.
Selon Lindsay Rosner, de Goldman Sachs Asset Management, les données publiées aujourd’hui ne devraient pas inquiéter la Fed.
« Les données positives d’aujourd’hui n’apportent rien qui puisse “inquiéter” la Fed. »
Lindsay Rosner, Goldman Sachs Asset Management
Jose Torres, d’Interactive Brokers, a souligné l’enthousiasme des investisseurs :
« Les investisseurs sont enthousiasmés après les données de l’IPC inférieures aux attentes ce matin, qui ont renforcé la tendance vers une série de réductions de taux au cours de l’année en cours et des prochaines années. »
Jose Torres, Interactive Brokers
La Maison Blanche a par ailleurs indiqué que la publication des données d’inflation pour le mois d’octobre pourrait être retardée en raison de la fermeture actuelle du gouvernement. Maison Blanche : la fermeture du gouvernement retarde la publication du rapport sur l’inflation aux États-Unis pour octobre
Les analystes anticipent désormais une réduction du taux d’intérêt de référence de 25 points de base lors de la prochaine réunion de la Fed, suivie d’une autre baisse en décembre. Ian Lingen, de BMO Marchés des capitaux, estime que cette tendance à la baisse des taux sera accompagnée d’un ton plus accommodant de la part de la banque centrale. Oscar Muñoz et Gennady Goldberg, de Valeurs Mobilières TD, ont déclaré que le rapport de l’IPC rendait une baisse des taux en octobre inévitable, avec une autre réduction très probable en décembre.
Au-delà de la réduction des taux, les marchés se concentrent également sur la date de fin du programme de resserrement quantitatif de la Fed. Les analystes de Valeurs Mobilières TD s’attendent à ce que la banque centrale annonce la fin de ce programme lors de sa réunion d’octobre. Michael Feroli, de JP Morgan, anticipe également une décision de mettre fin à la réduction du bilan lors de la prochaine réunion.
Selon Eric Thiel, de Comerica Wealth Management, l’inflation reste sous contrôle et l’impact des droits de douane se concentre sur les importations de consommation à faible coût.
« L’inflation reste sous contrôle pour le moment et l’impact des droits de douane se concentre sur les importations de consommation à faible coût, tandis que le rapport actuel, ainsi que la faiblesse du marché du travail, fournissent une couverture adéquate pour de nouvelles réductions en 2025 et au-delà. »
Eric Thiel, Comerica Wealth Management
La confiance des consommateurs américains a cependant diminué en octobre, atteignant son plus bas niveau en cinq mois, en raison des inquiétudes persistantes concernant les prix élevés et leur impact sur les finances personnelles.
