Publié le 16 janvier 2026 à 07h28. Les marchés européens devraient ouvrir en légère baisse malgré un optimisme persistant aux États-Unis, porté par l’essor de l’intelligence artificielle et un accord commercial stratégique avec Taïwan, tandis que les perspectives de baisses de taux de la Réserve fédérale s’éloignent.
- Les bourses européennes devraient reculer d’environ 0,25% à l’ouverture.
- Les marchés américains affichent des signes positifs, avec une hausse de 0,15% attendue pour le Dow Jones et de 0,30% pour le S&P 500.
- Un accord commercial entre les États-Unis et Taïwan vise à renforcer la production de semi-conducteurs et à stimuler les investissements dans l’IA.
Les marchés financiers sont en proie à des vents contraires ce matin. Si les futures américains signalent une journée positive, tirée par la dynamique de l’intelligence artificielle, les bourses européennes devraient connaître une ouverture en territoire négatif. Le dollar reste également ferme, évoluant près de ses plus hauts niveaux depuis six semaines (l’euro se négociant autour de 1,16), soutenu par des indicateurs économiques américains robustes qui incitent les investisseurs à revoir leurs anticipations concernant une politique monétaire plus accommodante de la Réserve fédérale.
Les probabilités d’une pause dans le cycle de hausse des taux d’intérêt de la Fed en avril ont considérablement augmenté, atteignant 67% selon l’outil CME FedWatch, contre 37% il y a un mois. La perspective d’une stabilité des taux en juin s’élève également à 37,5%, en hausse par rapport aux 17% enregistrés le mois dernier. Ces chiffres témoignent d’un changement de sentiment sur les marchés, qui anticipent désormais une politique monétaire moins souple de la part de la banque centrale américaine.
Parallèlement, les États-Unis et Taïwan ont officialisé un accord commercial ambitieux. Selon le ministère américain du Commerce, cet accord devrait favoriser un « rapatriement massif » du secteur des semi-conducteurs. Taïwan ambitionne de devenir un partenaire stratégique clé des États-Unis dans le domaine de l’intelligence artificielle, après avoir conclu un accord visant à réduire les droits de douane et à encourager les investissements étrangers.
Le secrétaire au Commerce, Howard Lutnick, a précisé que les entreprises taïwanaises s’engagent à investir 250 milliards de dollars américains pour accroître leur production de semi-conducteurs, d’énergie et de technologies liées à l’IA sur le sol américain. Ce montant inclut les 100 milliards de dollars déjà promis par le géant des puces TSMC pour 2025, ainsi que d’autres investissements à venir. En outre, Taïwan bénéficiera d’un accès à 250 milliards de dollars supplémentaires de crédit pour faciliter ces nouveaux projets.
Sur le marché des matières premières, les prix du pétrole continuent de baisser (-0,24% à 63,61 dollars le baril pour le Brent), tout comme les valeurs refuges traditionnelles telles que l’or (-0,47% à 2 048 dollars l’once sur les contrats à terme) et l’argent (-2,51% à 90 dollars l’once). Cette tendance s’explique par l’attitude prudente adoptée par le président américain Donald Trump face aux tensions au Moyen-Orient, après avoir initialement menacé d’une intervention.
Le bitcoin a également connu une baisse de 0,61%, s’échangeant à 95 604 dollars, réduisant ainsi une partie de ses récents gains. Cette correction intervient après le report par les législateurs américains d’un projet de loi crucial visant à établir un cadre réglementaire pour les actifs numériques. La plus grande cryptomonnaie au monde avait brièvement atteint les 96 000 dollars cette semaine, mais ce rebond s’est avéré de courte durée. Sur une base hebdomadaire, le bitcoin affiche néanmoins une progression de 5,9%.
En Allemagne, les données définitives de l’inflation pour décembre confirment une hausse de 1,8% sur un an, contre 2,3% le mois précédent. Sur une base mensuelle, l’inflation est restée stable, en accord avec les estimations préliminaires, après une baisse de 0,2% en novembre. Les prix à la consommation ont augmenté en moyenne de 2,2% en 2025 par rapport à 2024. En 2023 et 2022, les taux d’inflation annuels étaient respectivement de +5,9% et +6,9%.
Les investisseurs attendent désormais la publication de l’inflation finale en Italie pour décembre et du produit intérieur brut (PIB) annuel de l’Allemagne pour 2025 à 10h00. Les données américaines de l’après-midi incluront la production industrielle et l’utilisation des capacités de production pour décembre (15h15), ainsi que l’indice NAHB du marché immobilier pour janvier (16h00).
À Milan, l’attention se portera sur Pirelli, dont les deux principaux actionnaires, Camfin et Sinochem, envisagent de laisser expirer leur pacte d’actionnaires, une décision qui pourrait entraîner une nouvelle intervention du gouvernement italien dans la gouvernance du groupe. Stellantis sera également surveillé, suite à la confirmation de sa note neutre et de son objectif de cours de 9 euros par Citi. Selon Citi, les conditions de consommation plus difficiles et les prix automobiles élevés devraient entraîner une révision à la baisse des prévisions de volumes européens pour les constructeurs automobiles, avec une réduction estimée de 60 points de base de la marge EBIT de Stellantis pour 2026.
Banco Desio est également à suivre, car Italiana Assicurazioni, du groupe Reale, est considérée comme le principal candidat pour devenir son partenaire dans le secteur des assurances non-vie et distribuer ses produits dans ses agences. Enfin, la holding luxembourgeoise Delfin, appartenant à la famille Del Vecchio, a démenti toute discussion concernant une cession de sa participation dans MPS.
MPS a par ailleurs réussi à placer une obligation sécurisée européenne à 4 ans pour un montant de 750 millions d’euros auprès d’investisseurs institutionnels, avec un spread fixé à +30 points de base par rapport au taux midswap, le niveau le plus bas depuis le lancement de son programme d’obligations sécurisées. Le coupon annuel est de 2,625%.
Next Geosolutions a signé une lettre d’intention avec Saipem concernant la fourniture de services de plongée Sat dans la région du Moyen-Orient.