L’optimisme de fin d’année persiste sur les marchés financiers, porté par l’anticipation de baisses de taux de la Réserve fédérale américaine, mais des vents contraires émergent, notamment dans le secteur des métaux précieux et sur fond de tensions géopolitiques croissantes.
Les marchés actions mondiaux affichent une tendance mitigée ce lundi, mais l’ambiance festive semble vouloir prévaloir avant la clôture de l’année. L’indice S&P 500 a terminé la semaine dernière près de son plus haut niveau historique, et a même atteint un nouveau record en cours de journée. Les valeurs de croissance, notamment technologiques, ont rebondi, mais ce sont les actions dites de valeur qui ont le plus contribué à la hausse générale du marché.
L’espoir de voir la Fed réduire ses taux d’intérêt au moins deux fois en 2026 s’est renforcé grâce à des données économiques américaines récentes, notamment un ralentissement du marché de l’emploi. Cependant, les investisseurs restent attentifs à la réunion de décembre de la Fed, prévue mardi, où une décision sur les taux d’intérêt sera annoncée. Une attitude plus restrictive de la banque centrale pourrait surprendre les marchés.
Les métaux précieux ont connu une année exceptionnelle, mais montrent des signes de correction. L’argent a été le métal le plus performant, avec une hausse de 160 % sur l’année, mais a brusquement chuté après avoir atteint un nouveau sommet historique. Le platine et le palladium ont également reculé, et l’or a perdu près de 1,5 % après avoir atteint un record vendredi à 4 549,71 $ (environ 4 220 €). Ces mouvements sont attribués à une prise de bénéfices technique et à des espoirs de progrès dans les négociations de paix en Ukraine.
Les achats des banques centrales restent un moteur important de la demande d’or, ayant augmenté de 70 % depuis le début de l’année. Les déséquilibres entre l’offre et la demande soutiennent également les prix de l’argent, du platine et du palladium.
Les tensions géopolitiques, en particulier au Moyen-Orient et en Ukraine, soutiennent les prix du pétrole. L’Iran a déclaré être en guerre à grande échelle avec les États-Unis, l’Europe et Israël, suscitant des craintes de nouvelles perturbations de l’approvisionnement. Les contrats à terme sur le brut WTI et Brent sont néanmoins sur la voie d’une cinquième baisse mensuelle consécutive, en raison d’une offre abondante et de l’engagement de l’OPEP+ à normaliser la production.
L’intervention du président Trump au Venezuela et au Nigéria, ainsi que les frappes américaines contre des cibles de l’EI au Nigéria, ont accru la possibilité d’une escalade dans ces régions. Les contrats à terme sur le WTI s’échangeaient en hausse de 1,9 % à 57,79 $ (environ 53,60 €) en fin de journée.
Sur le marché des changes, le yen a gagné du terrain grâce à un ton plus ferme adopté par la Banque du Japon (BoJ) dans son dernier communiqué. Les membres du conseil d’administration de la BoJ semblent favorables à de nouvelles hausses de taux dans les prochains mois, ce qui pourrait renforcer la monnaie japonaise. Le dollar s’est replié à environ 156,30 yens, réduisant les chances d’une intervention des autorités japonaises pendant les vacances.