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Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Certaines des plus grandes plateformes d’investissement du Royaume-Uni ont mis en garde contre les risques d’inclure de nouveaux fonds d’actifs privés en actions et actions ISAS.
AJ Bell et Interactive Investor ont déclaré que les fonds d’actifs à long terme, qui investissent dans des actifs privés des infrastructures aux start-ups, ne permettent pas aux investisseurs d’accéder à leur argent «rapidement».
Les LTAF, qui nécessitent un préavis de 90 jours des investisseurs qui cherchent à retirer leur argent, peuvent actuellement être détenus dans les pensions et les finances innovantes ISAS, un produit de niche.
Mais la chancelière Rachel Reeves a déclaré dans son discours de Mansion House cette semaine que les LTAF seront éligibles à l’inclusion dans les actions et actions les plus populaires de l’année prochaine – une décision qui les rendrait accessibles à de nombreux autres investisseurs de détail.
« J’ai confirmé que les fonds d’actifs à long terme peuvent être inclus dans les actions et les actions ISA … permettant aux investisseurs à long terme de l’ISA de bénéficier de ce produit innovant », a déclaré Reeves, ajoutant qu’il pourrait aider à « améliorer les rendements des épargnants » et « Access Capital pour les entreprises britanniques ».
Le Royaume-Uni possède quatre principaux produits ISA: le Cash Isa, qui est de loin le produit le plus populaire, abritant 300 milliards de livres sterling d’épargne, les actions et les raques ISA, la vie ISA et la finance innovante ISA. Les individus peuvent économiser jusqu’à 20 000 £ par an sans impôt dans une ou une combinaison de ces produits ISA.
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AJ Bell a déclaré que cela «avait des inquiétudes concernant la liquidité», se référant à la capacité d’un investisseur à vendre des investissements en échange d’argent, et «voit une demande limitée des investisseurs de détail».
L’investisseur interactif a déclaré avoir accueilli «l’innovation» – mais l’éducation «en sera une partie importante, car les investisseurs de détail devront avoir une compréhension claire des risques et des opportunités des actifs privés».
« De plus, les investisseurs de détail devront également être à l’aise avec ces fonds n’offrant pas de trafic quotidien, ce qui signifie qu’ils ne peuvent pas vendre leurs investissements rapidement », a-t-il ajouté.
Alexander Scott, directeur général d’Integrafin, une plateforme de conseillers financiers, a déclaré qu’il soutenait les efforts pour encourager les investissements à long terme, mais a noté que «les LTAF présentent un risque plus élevé de décalage entre les exigences de liquidité des investisseurs et [that] de leurs investissements ».
Il a déclaré que le recours des LTAF dans les pensions personnelles par les personnes recevant des conseils financiers indépendants « a été très faible ».
D’autres soutiennent que les LTAF pourraient aider les individus à obtenir de meilleurs rendements à plus long terme, car ils investissent une partie de leur argent qu’ils sont prêts à verrouiller.
Emma Wall, responsable des investissements de plate-forme chez Hargreaves Lansdown, le plus grand site d’investissement du Royaume-Uni, a déclaré: «Nous accueillons un accès plus flexible aux marchés privés pour les clients pour lesquels ces types de produits conviennent.»
Les particuliers ont pu accéder à des actifs privés par le biais de fiducies de placement, qui se négocient sur les bourses et permettent aux investisseurs d’acheter et de vendre des actions quotidiennement.
Cependant, les fiducies de placement ont sous-performé au cours des dernières années avec des actions de beaucoup d’entre elles se négociant à une remise, en baissant en dessous de la valeur des actifs sous-jacents de la fiducie ou de la valeur de l’actif net.
Les LTAF ont été initialement conçues pour les fonds de retraite, mais la Financial Conduct Authority, le régulateur britannique, leur a permis d’être vendues à des investisseurs de détail à partir de 2023.
En vertu des règles de la FCA, ces fonds peuvent être commercialisés directement auprès des investisseurs de détail soumis à un avertissement de risque, une exposition limitée à 10% de leurs actifs investies.