Publié le 14 novembre 2025 à 08h30. Après une brève flambée liée aux incertitudes budgétaires américaines, le prix de l’or a reculé jeudi, plombé par un retour de la confiance et des doutes croissants quant à une prochaine baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine.
- Le prix au comptant de l’or a chuté de 1,1 % à 2 077,80 $ l’once (4 151,86 $ l’once) en fin de journée.
- La reprise des activités du gouvernement américain après 43 jours de blocage a incité les investisseurs à réduire leur exposition aux actifs refuges.
- Les perspectives d’une baisse des taux d’intérêt de la Fed en décembre s’amenuisent, ce qui pèse sur l’attrait de l’or.
Le marché de l’or a connu une journée contrastée jeudi, avec une première hausse alimentée par l’anticipation de données économiques américaines potentiellement faibles. Ces données auraient pu inciter la Réserve fédérale américaine (Fed) à assouplir sa politique monétaire en abaissant ses taux d’intérêt dès le mois de décembre. Cependant, les inquiétudes persistantes concernant l’inflation et des signes de résilience du marché du travail américain ont rapidement freiné cet élan.
« Les métaux précieux subissent de fortes ventes, les actions, les obligations, le dollar et les cryptomonnaies étant tous sous pression et voyant leurs prix baisser », a déclaré Tai Wong, un négociant indépendant en métaux. « Il s’agissait d’un achat basé sur une rumeur. Puis il l’a revendu après que le gouvernement américain a rouvert ses portes. »
Plus tôt dans la séance, le prix de l’or avait atteint un pic à 2 122,40 $ l’once (4 244,94 $ l’once), son niveau le plus élevé depuis le 21 octobre. Cette progression initiale était liée aux espoirs d’un assouplissement monétaire de la Fed. L’or, traditionnellement considéré comme une valeur refuge en période d’incertitude économique, est particulièrement sensible aux variations des taux d’intérêt : une baisse des taux tend à le rendre plus attractif, car il ne rapporte pas d’intérêts.
Les marchés de l’argent ont également été affectés par ces mouvements, avec une baisse de 2,3 % à 25,68 $ l’once (52,18 $ l’once) après avoir atteint son plus haut niveau depuis le 17 octobre. Les contrats à terme sur l’or américain, avec livraison en décembre, ont clôturé en baisse de 0,5 % à 2 097,25 $ l’once (4 194,50 $ l’once).
Les inquiétudes concernant l’inflation et la solidité du marché du travail américain ont conduit les responsables de la Fed à exprimer leur prudence quant à une nouvelle baisse des taux d’intérêt. Jerome Powell, le président de la Fed, avait d’ailleurs averti qu’un nouvel assouplissement de la politique monétaire n’était pas garanti cette année, en raison d’un manque de données probantes.
En parallèle, des enquêtes auprès du secteur privé ont mis en évidence une certaine faiblesse du marché du travail, ce qui pourrait inciter la Fed à reconsidérer sa position à l’avenir.
Les prix des autres métaux précieux ont également reculé : le platine a perdu 2,8 % à 1 532,40 $ l’once (1 569,65 $ l’once) et le palladium a chuté de 3,7 % à 1 386,40 $ l’once (1 419,75 $ l’once).
Situation ce matin (14 novembre 2025)
Selon Bloomberg, les prix de l’or sont restés relativement stables vendredi matin, après leur première baisse en cinq jours. L’or au comptant a augmenté de 0,2 % à 2 089,00 $ l’once (4 178,03 $ l’once) à 7h17, heure de Singapour. L’indice Bloomberg Dollar Spot a clôturé en baisse lors de la séance précédente, tandis que l’argent, le platine et le palladium ont enregistré de légères hausses.
Les prix de l’or ont ouvert sur une note stable après avoir connu leur première baisse en cinq jours, dans un contexte d’attentes modérées quant à une baisse des taux d’intérêt suite à la fin du blocage budgétaire américain. Les prix de l’or s’échangeaient autour de 2 087,50 $ l’once (4 175 $ l’once) vendredi, en baisse de 0,6 % par rapport aux transactions précédentes.
Les investisseurs restent prudents, en attendant de voir si les prochaines données économiques officielles confirmeront une faiblesse suffisante pour justifier une nouvelle baisse des taux d’intérêt. Les traders du marché des swaps estiment qu’il y a environ 50 % de chances que les taux soient abaissés en décembre, contre 72 % la semaine dernière. Des taux d’intérêt plus élevés ont généralement un impact négatif sur le prix de l’or, qui ne génère pas de revenus sous forme d’intérêts.
