Publié le 12 décembre 2025 à 21h48. L’enthousiasme boursier s’est évaporé en fin de semaine, les valeurs technologiques étant particulièrement touchées par des doutes croissants concernant la pérennité de l’engouement pour l’intelligence artificielle.
- Wall Street a connu une baisse significative, entraînée par des inquiétudes concernant les perspectives de croissance des entreprises liées à l’IA.
- L’indice Dow Jones a limité ses pertes, mais le S&P 500 et le Nasdaq ont enregistré des baisses plus marquées.
- Les actions de Broadcom ont fortement chuté après des prévisions de ventes décevantes, illustrant les appréhensions du marché.
La semaine se termine sur une note pessimiste pour Wall Street. Après un début prudent, les marchés ont cédé du terrain, portés par une vague de scepticisme envers le secteur de l’intelligence artificielle. Les valeurs technologiques, qui avaient propulsé la bourse à de nouveaux sommets, sont désormais sous pression.
Jeudi, Oracle avait déjà amorcé ce mouvement baissier, mais c’est la publication des résultats de Broadcom qui a véritablement accentué la mauvaise humeur des investisseurs. Le fabricant de semi-conducteurs a certes publié des résultats supérieurs aux attentes pour le quatrième trimestre, mais ses perspectives de ventes n’ont pas satisfait les espoirs démesurés du marché.
L’indice Dow Jones, moins exposé aux valeurs technologiques, a limité les dégâts avec une baisse de 0,5 %, atteignant 48 458 points. Il faut toutefois rappeler que l’indice avait atteint un niveau record la veille. L’indice S&P 500 a quant à lui chuté de 1,1 %, tandis que le Nasdaq a plongé de 1,9 %. Au total, 893 titres ont progressé (contre 1 843 la veille) et 1 865 ont reculé (contre 933), pour 66 titres inchangés.
Le marché obligataire a continué de fluctuer, avec un taux d’intérêt à dix ans oscillant entre 4,05 % et 4,20 %. Il a finalement terminé la journée en hausse de 4 points de base, à 4,19 %. Les déclarations hawkish (favorables à une politique monétaire restrictive) de Beth Hammack, présidente de la branche de Cleveland de la Réserve fédérale américaine, ont également contribué à cette hausse. Mme Hammack, qui aura de nouveau le droit de vote en 2026, a plaidé pour une approche plus prudente compte tenu de la persistance de l’inflation.
Les prix du pétrole stables
Le dollar a réussi à se stabiliser malgré la hausse des taux d’intérêt, après une baisse plus marquée les jours précédents. L’euro s’échangeait à 1,1744 $ aux États-Unis. Le dollar a également été fragilisé par les spéculations concernant la nomination de Kevin Hassett, proche collaborateur de Donald Trump, à la tête de la banque centrale. M. Hassett étant considéré comme très fidèle à l’ancien président, il pourrait être disposé à répondre à ses demandes de baisse des taux d’intérêt. Lors d’un meeting, M. Trump a d’ailleurs déclaré que le prochain président de la Fed devrait le consulter sur les taux.
Le prix de l’or a augmenté de 0,5 %, atteignant 2 059 $ l’once. Les prix du pétrole sont restés stables, en légère baisse. Les préoccupations concernant une offre excédentaire continuent de peser sur le marché. De plus, les efforts de médiation entre la Russie et l’Ukraine ont réduit la prime de risque géopolitique.
Les valeurs technologiques en difficulté
Les actions de Broadcom ont chuté de 11,4 %. Lors d’une conférence téléphonique, le PDG de Broadcom, Hock Tan, a révélé un carnet de commandes de 73 milliards de dollars lié à l’IA, qui devrait être honoré au cours des six prochains trimestres. Cette annonce a déçu les investisseurs, et M. Tan n’a pas réussi à les rassurer en précisant que ce chiffre représentait un “minimum”.
Le marché s’inquiète de la dépendance des principaux fabricants de puces aux commandes de OpenAI, la startup déficitaire à l’origine de ChatGPT. La faiblesse des actions liées à l’IA a entraîné une baisse de Nvidia (-3,3 %) et de AMD (-2,4 %). Intel a perdu 4,3 %, Alphabet 1,0 %, et Oracle a encore chuté de 4,5 % après un recul important la veille. Les investissements massifs prévus dans l’IA continuent de peser sur les résultats de l’entreprise, tandis que la croissance de ses bénéfices n’est pas convaincante.
Lululemon Athletica a progressé de 9,6 %, après avoir dépassé les attentes du marché avec ses résultats du troisième trimestre et annoncé un changement de direction. Selon les analystes de Jefferies, ce changement était attendu depuis longtemps, Lululemon ayant perdu le cap sous la direction précédente, avec une conception incohérente et une diversification dans des catégories non essentielles qui ont compromis son identité.
T-Mobile US a légèrement baissé après un gain initial, l’entreprise annonçant un programme de rachat d’actions pouvant atteindre 14,6 milliards de dollars d’ici fin 2026. Les actions du détaillant de meubles RH ont augmenté de 5,7 %, soutenues par une forte croissance des ventes.
Le secteur du cannabis a connu une flambée des cours après des informations selon lesquelles Donald Trump envisagerait de demander la reclassification du cannabis comme drogue de catégorie III. L’analyste Aaron Gray d’AllianceGlobalPartners a déclaré : « Il s’agirait de la réforme la plus importante du cannabis depuis des décennies et, selon nous, elle ouvrirait la voie à un certain nombre de catalyseurs supplémentaires, notamment la légalisation du cannabis dans d’autres États. » Tilray a grimpé de 44,1 %, Canopy Growth de 54,0 %, Aurora de 18,7 % et Cronos de 14,7 %.
Les actions du concurrent de Tesla, Rivian, ont augmenté de 12,1 % après l’annonce de la production de sa propre puce IA pour ses véhicules autonomes. Tesla a progressé de 2,7 %.
