Le Conseil ghanéen du cacao a levé 3,39 milliards de cedis, soit environ 288 millions de dollars, par le biais d’une émission de dette à court terme sur le marché domestique pour financer l’achat de fèves auprès des producteurs au début de la campagne 2026/2027.
La première émission de titres de créance à court terme menée par le Ghana Cocoa Board, plus connu sous le nom de COCOBOD, a permis de mobiliser 3,39 milliards de cedis, ce qui équivaut à environ 288,02 millions de dollars ou 168 milliards de francs CFA. Les résultats de cette adjudication, communiqués par le véhicule ad hoc Cocoa Capital, montrent que l’opération a été réalisée avec un taux d’intérêt de 11 % et une échéance fixée en juin 2027, selon les informations rapportées par l’agence Reuters.
L’objectif initial fixé par le régulateur s’élevait à 4 milliards de cedis, soit environ 339,85 millions de dollars. Le montant final obtenu laisse ainsi un écart de financement d’environ 51,83 millions de dollars, ou 610 millions de cedis, par rapport aux prévisions initiales, d’après les précisions fournies par Nairametrics.
Le COCOBOD finance les sociétés d’achat au Ghana
Cette injection de liquidités vise à permettre au COCOBOD de verser rapidement des fonds aux sociétés acheteuses agréées, les Licensed Buying Companies, afin qu’elles puissent collecter les fèves directement auprès des producteurs sur les territoires de production.
Cette structure de paiements s’inscrit dans un programme global de financement domestique d’un montant de 16,3 milliards de cedis, soit environ 1,38 milliard de dollars, présenté par le régulateur. Cette enveloppe se divise en deux volets distincts, comme l’explique Agence Ecofin : 14 milliards de cedis de dette à court terme pour soutenir les achats de la campagne en cours, et 2,3 milliards de cedis d’obligations à moyen et long terme destinés à restructurer les passifs antérieurs du COCOBOD.
Le Ghana se tourne vers le marché intérieur
Ce basculement vers le marché financier ghanéen intervient après la dégradation progressive des mécanismes traditionnels de financement extérieur. Pendant plus de trois décennies, le COCOBOD s’appuyait sur des prêts syndiqués contractés auprès de banques internationales avant chaque récolte, un modèle qui a connu un effondrement durable lors de la campagne 2023/2024.
Les investisseurs locaux répondent à l’emprunt d’octobre
L’emprunt de 3,39 milliards de cedis réalisé le premier lundi d’octobre constitue la première étape d’une série de trois émissions prévues pour couvrir l’ensemble des besoins de la campagne. Les résultats de cette première opération montrent que les investisseurs locaux répondent présents, bien que le montant levé soit resté en deçà du plafond visé par l’émetteur, comme le relève GBC Ghana Online.
Les deux tranches restantes devront être émises au cours de la saison pour maintenir la liquidité de la filière.