Publié le 16 octobre 2025 à 16h01 HE (22h01 GMT). Les prix du gaz naturel européen restent stables à l’approche de l’hiver, tandis que l’or atteint des sommets historiques, porté par les tensions géopolitiques et les anticipations d’une baisse des taux d’intérêt aux États-Unis.
- Les prix du gaz naturel en Europe se maintiennent autour de 32 euros le mégawattheure, soutenus par des approvisionnements constants en GNL et en gaz norvégien.
- Le cours de l’or continue de grimper, les analystes prévoyant un potentiel de 4 400 dollars l’once d’ici la fin de l’année, malgré une possible correction à moyen terme.
- Les prix du pétrole augmentent suite aux déclarations de Donald Trump concernant une possible suspension des achats de pétrole russe par l’Inde.
Les marchés de l’énergie et des métaux précieux sont marqués par une volatilité contenue, mais des facteurs géopolitiques et macroéconomiques continuent d’influencer les prix. Les négociants surveillent de près l’offre de gaz avant la saison hivernale, tandis que l’or bénéficie de son statut de valeur refuge en période d’incertitude.
Selon les analystes d’ANZ, les prix du gaz européen sont restés dans une fourchette étroite grâce à des importations soutenues.
« Les importations maintiennent l’équilibre du marché. Un flux constant d’approvisionnements en GNL et en gaz norvégien vers les vastes sites de stockage d’Europe a aidé la région à faire face à une consommation plus élevée à mesure que les températures baissent. »
Analystes d’ANZ
La région profite également d’une concurrence réduite pour les cargaisons de GNL en provenance d’Asie, notamment en raison des importations chinoises en provenance de l’usine russe Arctic LNG 2, ce qui pourrait libérer davantage d’offre sur le marché mondial. En début de séance, le contrat de référence néerlandais TTF augmentait de 1,1% à 32,19 euros le mégawattheure.
Concernant l’or, ANZ prévoit désormais que le métal précieux atteindra 4 400 dollars l’once d’ici la fin de l’année, avec un pic attendu à près de 4 600 dollars d’ici juin 2026. Cependant, les analystes anticipent une possible baisse progressive au second semestre 2026, une fois que la Réserve fédérale américaine aura achevé son cycle d’assouplissement monétaire et que les perspectives de croissance économique américaine et les droits de douane seront plus claires.
« Alors que des comparaisons sont faites avec le pic des prix des années 1980, la hausse actuelle des prix est soutenue par des facteurs structurels, ce qui indique que les prix élevés vont probablement se maintenir. »
Analystes d’ANZ
Le cours de l’or a également été soutenu par les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, la fermeture du gouvernement fédéral américain et les paris sur une baisse des taux d’intérêt. En début de séance, les contrats à terme à New York étaient en hausse de 1% à 4 244,20 dollars l’once troy, après avoir atteint 4 255,40 dollars plus tôt, tandis que l’or au comptant grimpait de 1,6% à 4 207,77 dollars. Ahmad Assiri, stratège de marché chez Pepperstone, a déclaré que l’absence de données économiques clés laissait les investisseurs naviguer dans l’incertitude à court terme.
« L’absence de données économiques clés, sur les salaires non agricoles et le prochain rapport sur l’IPC avant le FOMC plus tard dans le mois, laisse les investisseurs naviguer dans l’incertitude à court terme sans données concrètes. »
Ahmad Assiri, stratège de marché chez Pepperstone
Du côté du pétrole, les prix ont augmenté après que Donald Trump a déclaré que le Premier ministre indien Narendra Modi s’était engagé à suspendre les achats de pétrole russe. Le brut Brent et le WTI ont augmenté de 0,9% à 62,45 $ et 58,33 $ le baril, respectivement. Cependant, cette hausse est limitée par les inquiétudes concernant le conflit commercial entre les États-Unis et la Chine et les perspectives d’une surabondance imminente de pétrole, après que l’Agence internationale de l’énergie (AIE) a relevé ses estimations d’offre excédentaire cette semaine.
Enfin, le minerai de fer a chuté en raison de la faiblesse des données économiques chinoises, tandis que l’huile de palme a augmenté, soutenue par une hausse de l’huile de soja. Le cuivre, quant à lui, a légèrement baissé, les marchés suivant les signaux de la Fed concernant une possible baisse des taux d’intérêt.