Publié le 12 janvier 2024 14h13. L’or a franchi un cap historique en atteignant les 4 500 $ US l’once, porté par les tensions géopolitiques et les anticipations concernant la politique monétaire américaine, une dynamique qui pourrait profiter aux exportations péruviennes.
- L’or a clôturé la semaine en hausse, atteignant un prix de 4 500 $ US l’once (environ 3 700 €), soit une progression de 4,36 % par rapport à la semaine précédente.
- Les événements au Venezuela, notamment la situation entourant Nicolás Maduro, et les tensions en Iran sont cités comme principaux facteurs de cette hausse.
- Les anticipations d’une baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine (FED) contribuent également à l’attrait de l’or comme valeur refuge.
La semaine a été marquée par une nouvelle performance pour l’or, qui a atteint un sommet historique. Le métal précieux a terminé les échanges à 4 500 $ US l’once, affichant une progression de 4,36 % par rapport à la semaine précédente, où son prix s’établissait à 4 320 $ US l’once.
Selon Robert Abad, trader FX chez Rextie, le marché continue de privilégier les actifs refuges, malgré quelques prises de bénéfices observées.
« Le marché continue de récompenser les actifs de couverture, malgré les épisodes de prises de bénéfices observés dans certaines entreprises. »
Robert Abad, trader FX chez Rextie
L’ascension de l’or est principalement liée à un contexte international incertain. Katherine Salazar, analyste principale des études économiques à la Banque Scotia, souligne que la plus forte hausse a été enregistrée lundi, suite aux développements au Venezuela.
« Au cours de la semaine, le principal facteur qui a poussé le prix de l’or a été l’augmentation des risques politiques au niveau mondial. Il y avait deux axes importants : premièrement, les événements au Venezuela avec la capture de Maduro ; et deuxièmement, les tensions internes en Iran. »
Katherine Salazar, analyste principale des études économiques à la Banque Scotia
Les tensions internes en Iran et les déclarations de l’ancien président américain Donald Trump concernant d’éventuelles actions militaires contre les cartels, notamment au Mexique, ont également alimenté cette perception accrue du risque.
Donald Trump a assuré que les États-Unis décideraient quelles compagnies pétrolières pourraient opérer au Venezuela. | Crédit : SAUL LOEB / AFP
Jorge Luis Ojeda, professeur à l’École de commerce de l’Université péruvienne des sciences appliquées (UPC), partage ce point de vue, tout en soulignant l’importance des anticipations concernant la politique monétaire américaine.
« Lorsque le marché anticipe d’éventuelles baisses de taux, le coût de détention d’un actif qui ne rapporte pas d’intérêts est réduit, comme l’or. L’inflation est importante en raison de son effet sur les taux réels : si le marché perçoit que l’inflation s’atténue et que la FED peut réduire les taux, l’or a tendance à en bénéficier. La géopolitique agit davantage comme un accélérateur dans les épisodes de plus grande aversion au risque. »
Jorge Luis Ojeda, professeur à l’École de commerce de l’Université péruvienne des sciences appliquées (UPC)
La demande d’or est actuellement tirée par les investisseurs institutionnels et les flux financiers sophistiqués, avec une intensification des achats de fonds d’investissement et d’ETF adossés à l’or. Les banques centrales continuent également d’accumuler des réserves, renforçant la pression à la hausse sur le métal.
L’or va-t-il maintenir sa dynamique ?
L’évolution future du prix de l’or dépendra de la confirmation ou non des facteurs actuels. Robert Abad de Rextie met en garde contre une possible correction si les données d’inflation aux États-Unis surprennent à la hausse ou si la FED adopte une position plus restrictive, ce qui pourrait entraîner une hausse des taux réels et une pression à la baisse sur le prix de l’or.
Une chaîne de télévision diffuse Jerome Powell s’exprimant à la Bourse de New York le 10 décembre.
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Jorge Luis Ojeda ajoute que le métal pourrait également subir des pressions à la baisse en cas de renforcement du dollar ou d’apaisement des tensions géopolitiques, ce qui pourrait inciter à des prises de bénéfices.
« Il existe un risque tangible de resserrement à court terme, surtout si les données économiques américaines surprennent à la hausse et réduisent les attentes de baisse des taux. »
Jorge Luis Ojeda, professeur à l’École de commerce de l’Université péruvienne des sciences appliquées (UPC)
Cependant, Katherine Salazar de la Banque Scotia estime que la tendance à la hausse se poursuivra à court terme, bien que ponctuée de corrections.
« Ces corrections à court terme sont saines et contribuent à maintenir la tendance haussière du prix de l’or. »
Katherine Salazar, analyste principale des études économiques à la Banque Scotia
Quel impact pour le Pérou ?
Selon les experts de Rextie, une baisse des taux mondiaux combinée à un maintien ou à une nouvelle hausse du prix de l’or stimulerait les exportations péruviennes. À l’inverse, une hausse des taux et une baisse de l’or pourraient entraîner une diminution de la dynamique externe et un affaiblissement du soutien au secteur minier et aux flux de devises.
La politique nationale multisectorielle de commerce extérieur pour 2040 vise à diversifier l’offre exportable et à accroître la compétitivité du pays sur les marchés internationaux. Photo : gob.pe.
Jorge Luis Ojeda souligne que la hausse du prix du métal réduit l’attrait des autres placements financiers et stimule la demande d’or. Il reconnaît également que le Pérou, en tant que producteur important de ce métal, bénéficie de cette situation.