Les prix du pétrole et du gaz naturel ont connu une semaine de baisse significative, plombés par des anticipations d’offre excédentaire et des perspectives météorologiques plus douces. Malgré des tensions géopolitiques ponctuelles, le marché semble privilégier les signaux d’un rééquilibrage de l’offre et d’une demande en recul.
Le prix du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) a chuté de 4,4 % au cours des sept derniers jours, une tendance accentuée par le ralentissement des échanges à l’approche des fêtes de fin d’année. Les grandes institutions financières prévoient une production excédentaire en 2024, exerçant une pression à la baisse sur les cours. L’impact des risques géopolitiques, notamment la saisie par les États-Unis d’un pétrolier vénézuélien, s’est avéré limité, les marchés anticipant des progrès dans les négociations de paix russo-ukrainiennes.
La saisie du pétrolier vénézuélien par les États-Unis, une première, a entraîné une forte diminution des exportations de pétrole brut du Venezuela. Les opérations maritimes dans le pays ont été quasiment suspendues, avec environ 11 millions de barils de pétrole bloqués dans les eaux vénézuéliennes. Washington a également laissé entendre qu’il pourrait procéder à d’autres saisies, ciblant notamment les navires ayant des liens avec l’Iran et la Russie. Seule la compagnie Chevron, bénéficiant d’une autorisation spéciale du gouvernement américain, continue d’exporter du pétrole vénézuélien, mais des perturbations supplémentaires sont attendues. L’incertitude grandit quant aux volumes destinés à la Chine, premier acheteur de pétrole vénézuélien (environ 80 % des exportations), ce qui pourrait affecter l’approvisionnement mondial et la logistique maritime à court terme.
Concernant le gaz naturel, le prix de référence a clôturé à 4,113 dollars l’unité (environ 3,77 euros) vendredi dernier, en baisse de 2,8 % et atteignant son plus bas niveau depuis fin octobre. Sur l’ensemble de la semaine, le recul a atteint environ 22 %. Cette baisse intervient malgré un retrait important des stocks – 166 milliards de pieds cubes (environ 4 677 milliards de mètres cubes) – supérieur aux attentes du marché, dû à la vague de froid de la semaine précédente. Cependant, les prévisions d’une hausse des températures d’ici la fin de l’année ont pesé sur les prix. La production américaine de gaz naturel reste à un niveau record, avec une moyenne de 109,7 milliards de pieds cubes par jour en décembre, et les stocks sont actuellement supérieurs d’environ 3 % à ceux des années précédentes.
La demande totale de gaz aux États-Unis devrait diminuer, passant de 142,3 milliards de pieds cubes par jour cette semaine à 126,3 milliards de pieds cubes par jour la semaine prochaine. Cette baisse sera particulièrement marquée dans les secteurs résidentiel, commercial et de la production d’électricité. En parallèle, les importations de gaz naturel liquéfié (GNL) restent à un niveau élevé, atteignant 18,8 milliards de pieds cubes par jour. Malgré ces retraits de stocks importants, le marché a peu de marge de manœuvre pour un rebond, à moins que les prévisions météorologiques à court terme ne prévoient un retour du froid. Une nouvelle vague de froid fin décembre et en janvier pourrait influencer significativement les perspectives futures.
Principaux événements à surveiller :
- 15 décembre : Réunion des ministres de l’Énergie de l’Union européenne.
- 16 décembre : Indices PMI de décembre de la zone euro et des États-Unis, chiffres de l’emploi non agricole aux États-Unis, stocks hebdomadaires de l’American Petroleum Institute (API), prix du WTI.
- 17 janvier : Indice des prix à la consommation (IPC) de novembre de la zone euro, publication des données de l’Energy Information Administration (EIA) sur les stocks de pétrole.
- 18 janvier : Décisions de politique monétaire de la Banque d’Angleterre et de la Banque centrale européenne (BCE), publication de l’IPC américain de novembre, données de l’EIA sur les stocks de gaz naturel.
- 19 janvier : Décision de politique monétaire de la Banque du Japon, discours annuel du président russe Vladimir Poutine, nombre de plateformes pétrolières en activité (Baker Hughes), échéance des contrats à terme sur le WTI de janvier.
