La livre sterling a chuté de plus de 1% cette semaine après que la décision surprise de la Banque d’Angleterre de ne pas augmenter les taux d’intérêt se soit répercutée sur les marchés.
La livre sterling a perdu jusqu’à 0,5% par rapport au dollar américain vendredi avant de réduire ses pertes. La devise a perdu environ 1,5% depuis vendredi dernier, dans sa pire période depuis août.
De nombreux investisseurs ont été pris au dépourvu après que la BoE se soit abstenue jeudi de relever son taux d’intérêt de référence. Les marchés avaient été préparés à une augmentation du taux d’intérêt principal de la banque centrale à 0,25 pour cent, contre un creux historique de 0,1 pour cent.
Les hauts responsables politiques ont renforcé ces attentes, ont déclaré les analystes, le gouverneur Andrew Bailey ayant averti à la mi-octobre que la banque centrale “devrait agir” pour lutter contre la hausse des attentes d’inflation.
La déception initiale des investisseurs britanniques avait été exacerbée par la confusion perçue au sujet des communications de la BoE, ainsi que par des signes de ralentissement de la croissance britannique, a déclaré Jordan Rochester, stratège en devises de Nomura.
“Habituellement, après une baisse comme celle d’hier, vous verrez les marchés faire une pause”, a-t-il déclaré. “Mais les signes négatifs pour la livre sterling s’accumulent en ce moment.”
Les informations selon lesquelles le Royaume-Uni envisage de déclencher le mécanisme de sauvegarde de l’article 16 dans le but de réviser les accords commerciaux controversés de l’Irlande du Nord post-Brexit – déclenchant potentiellement une nouvelle querelle sur le Brexit avec l’UE – « ajoutent de la conviction » à la baisse de la livre sterling, a ajouté Rochester.
L’évolution de la livre sterling s’est accompagnée d’un nouveau rallye de la dette publique britannique, alors que les investisseurs ont réduit leurs paris sur les hausses de taux à venir. Les marchés considèrent toujours une augmentation en décembre comme une meilleure chance, mais les chances ont diminué depuis la réunion de jeudi, selon les prix sur les marchés de financement au jour le jour.
Le rendement des obligations à deux ans du Royaume-Uni, qui est très sensible aux attentes de taux, est tombé à 0,40%, après avoir atteint 0,71% plus tôt dans la semaine. Le rendement des gilts à 10 ans est tombé à un creux de six semaines à 0,85%.
“Il est possible que le palier de taux attendu pour hier suive lors de la prochaine réunion le 16 décembre”, a déclaré Ulrich Leuchtmann, responsable de la recherche FX chez Commerzbank. “Cela ne change rien au fait que la communication détériorée a pour conséquence que les outils de la BoE sont moins efficaces sur une base durable.”
