- Le prix de l’or connaît de légers gains sur un marché soutenu par des rapports positifs sur l’activité manufacturière américaine.
- La hausse des rendements du Trésor américain suite aux rapports optimistes de l’ISM et de S&P Global remet en question l’attrait de l’or qui ne rapporte rien.
- Un indice du dollar américain plus fort freine la trajectoire ascendante de l’or alors que les acteurs du marché réduisent leurs paris sur les baisses de taux de la Fed.
Le prix de l’or a grimpé lundi, mais il est resté en dessous du sommet historique de 2 265 $. Le métal brillant perd un peu de son élan, mais il reste en hausse de 0,30 % sur la journée. Au moment de la rédaction de cet article, le XAU/USD s’échange à 2 240 $ après avoir atteint un plus bas quotidien de 2 228 $.
L’activité commerciale aux États-Unis s’est redressée en mars, selon l’indice des directeurs d’achats manufacturiers (PMI) de l’Institute for Supply Management (ISM) et S&P Global. La première a dépassé les estimations et écrasé les données de février, tandis que la seconde s’est refroidie mais s’est maintenue en territoire expansionniste. Ces données, conjuguées à des perspectives économiques solides aux États-Unis, pourraient empêcher la Réserve fédérale (Fed) de réduire ses taux d’intérêt.
L’indice PMI manufacturier ISM a augmenté pour la première fois depuis septembre 2022. Cela a poussé les rendements des bons du Trésor américain à la hausse, un vent contraire pour le métal sans rendement. Les investisseurs ont été incités à prendre leurs bénéfices sur le métal jaune en échange de bons du Trésor américain, qui ont tendance à être plus attrayants dans un contexte d’attentes de taux d’intérêt plus élevés.
L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur de la monnaie américaine par rapport à six autres devises, s’est établi à 104,99 et a gagné 0,44%, limitant la progression du XAU/USD.
Résumé quotidien des évolutions du marché : l’or reste à flot mais hors de ses plus hauts historiques
- Vendredi, le président de la Fed, Jerome Powell, a répondu aux dernières données d’inflation, déclarant qu’elles correspondaient à leurs attentes et indiquant que la Fed ne réagirait pas de manière excessive à ces chiffres. Cela suggère que la banque centrale américaine resterait dans une approche attentiste quant aux futures décisions de politique monétaire.
- Suite au rapport de vendredi sur l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, les dépenses personnelles de consommation (PCE), une lecture plus modérée, ont provoqué une forte hausse des prix de l’or, bien qu’ils aient reculé suite aux propos de Powell.
- L’indice ISM manufacturier PMI a augmenté de 50,3, au-dessus des estimations de 48,4, écrasant le chiffre de 47,8 de février. L’indice des prix payés a augmenté de 55,8, son plus haut niveau depuis août 2022, lorsqu’il avait atteint 52,5.
- S&P Global a révélé la dernière révision de l’indice PMI manufacturier de mars pour les États-Unis, qui s’établit à 51,9, en hausse par rapport à la lecture précédente de 52,2.
- Après la publication des données, les acteurs du marché ont réduit leurs paris sur une baisse des taux de 25 points de base en juin, à 58 %, contre plus de 60 % vendredi dernier.
Analyse technique : le rallye de l’or semble trop étendu mais devrait se poursuivre
Le graphique journalier XAU/USD représente la dernière hausse de l’or vers de nouveaux sommets historiques, atteints sur une dynamique plus faible, comme le montre l’indice de force relative (RSI). Alors que l’or atteignait l’ATH, le RSI s’établissait à 77,21, en dessous de son plus haut niveau atteint le 11 mars à 84,41, ce qui suggère qu’une divergence négative se forme.
Néanmoins, le scénario d’un mouvement de retour à la moyenne est plus risqué. Néanmoins, une cassure en dessous de 2 200 $ pourrait favoriser un repli vers le plus haut du 8 mars devenu support à 2 195 $, avant d’étendre ses pertes à 2 150 $.
Recherchez une cassure au-dessus de 2 270 $ pour une reprise haussière, ce qui exposerait 2 300 $.
FAQ sur l’or
L’or a joué un rôle clé dans l’histoire de l’humanité car il a été largement utilisé comme réserve de valeur et moyen d’échange. Actuellement, outre son éclat et son utilisation pour les bijoux, le métal précieux est largement considéré comme une valeur refuge, ce qui signifie qu’il est considéré comme un bon investissement en période de turbulences. L’or est également largement considéré comme une protection contre l’inflation et contre la dépréciation des devises, car il ne dépend d’aucun émetteur ou gouvernement spécifique.
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Dans leur objectif de soutenir leur monnaie en période de turbulences, les banques centrales ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or pour améliorer la perception de la force de l’économie et de la monnaie. Des réserves d’or élevées peuvent être une source de confiance quant à la solvabilité d’un pays. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars à leurs réserves en 2022, selon les données du World Gold Council. Il s’agit de l’achat annuel le plus élevé depuis le début des records. Les banques centrales des économies émergentes comme la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.
Le prix peut évoluer en raison d’un large éventail de facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une profonde récession peuvent rapidement faire grimper le prix de l’or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu’actif sans rendement, l’or a tendance à augmenter avec la baisse des taux d’intérêt, tandis que le coût plus élevé de l’argent pèse généralement sur le métal jaune. Néanmoins, la plupart des mouvements dépendent du comportement du dollar américain (USD), car l’actif est évalué en dollars (XAU/USD). Un dollar fort a tendance à maintenir le prix de l’or sous contrôle, tandis qu’un dollar plus faible est susceptible de faire monter les prix de l’or.
