Le producteur de mémoire flash et de stockage Micron a dépassé ses propres prévisions financières pour le deuxième trimestre de l’exercice 25 clos le 29 février, en raison de la demande toujours croissante d’infrastructures informatiques qui entraînent et alimentent l’intelligence artificielle.
Les revenus de 5,8 milliards de dollars étaient 57,6 pour cent plus élevés qu’il y a un an et Micron a réalisé un bénéfice net de 793 millions de dollars contre une perte nette de 2,3 milliards de dollars au trimestre correspondant de l’exercice précédent.
Sanjay Mehrotra, président et chef de la direction, a déclaré dans un communiqué : « Micron a généré un chiffre d’affaires, une marge brute et un BPA (bénéfice par action) bien au-dessus de la fourchette haute des prévisions pour le deuxième trimestre fiscal. Micron a renoué avec la rentabilité et a généré une marge opérationnelle positive un trimestre plus tôt que prévu.
L’analyste financier de Wedbush, Matt Bryson, a commenté : « Nous pensons que les commentaires sur les résultats de Micron ont coché toutes les cases de la liste de contrôle des investisseurs (et plus encore). »
Mehrotra pense que Micron est l’un des plus grands bénéficiaires dans l’industrie des semi-conducteurs de l’opportunité pluriannuelle offerte par l’IA. Cela est dû à la demande de mémoire et de NAND pour la formation de l’IA et également à l’inférence à la fois dans le centre de données et en périphérie.
Dans la présentation des résultats de Micron, la demande de serveurs entraînerait une croissance rapide des SSD HBM, DDR5 et des centres de données, ce qui resserre la disponibilité d’approvisionnement de pointe pour la DRAM et la NAND. Cela se traduit par un effet d’entraînement positif sur les prix sur tous les marchés finaux de la mémoire et du stockage.
Il est peu probable que la hausse des prix ralentisse ou s’arrête au cours de l’exercice financier de Micron, a-t-il indiqué. Mehrotra a déclaré dans des remarques préparées : « Nos niveaux de rentabilité actuels sont encore bien inférieurs à nos objectifs à long terme, et une rentabilité considérablement améliorée est nécessaire pour soutenir les investissements en R&D et en capital nécessaires à l’innovation à long terme et à la croissance de l’offre. »
Résumé financier
- Marge brute : 18,5 % contre -0,7 % l’année dernière
- Flux de trésorerie opérationnel : 1,22 milliard de dollars contre 343 millions de dollars il y a un an
- Flux de trésorerie disponible : -29 millions de dollars
- Trésorerie, placements négociables et liquidités soumises à restrictions : 9,72 milliards de dollars contre 12,1 milliards de dollars l’année dernière
- BPA dilué : 0,71 $ contre -1,12 $ l’an dernier
- Dividende : 0,115 $/action
La DRAM a rapporté 42 milliards de dollars, en hausse de 53,8 % par an, tandis que les revenus de la NAND, de 1,6 milliard de dollars, ont augmenté encore plus rapidement, à 80,7 %. Mehrotra a déclaré : « Nous constatons une forte attirance de la part des clients et prévoyons une forte augmentation des volumes pour notre produit mono-die de 128 Go, avec plusieurs centaines de millions de dollars de chiffre d’affaires au cours du second semestre de l’exercice 2024. Nous avons également commencé à échantillonner notre module MCRDIMM de 256 Go, qui améliore encore les performances et augmente le contenu DRAM par serveur.
Il a parlé de la mémoire HBM3E, utilisée dans les GPU Nvidia, en déclarant : « À l’échelle de l’industrie, HBM3E consomme environ trois fois plus de plaquettes que [DDR5] produire un nombre donné de bits dans un même nœud technologique ; un ratio commercial de 3:1. Avec des performances et une complexité d’emballage accrues dans l’ensemble de l’industrie, Micron s’attend à ce que le taux d’échange pour HBM4 soit encore plus élevé que celui pour HBM3E.
Cela limitera la capacité de fabrication disponible pour la DRAM et, selon nous, aura un effet à la hausse sur les prix. Micron prévoit d’augmenter globalement sa capacité de fabrication. Les projets annoncés en Chine, en Inde et au Japon se déroulent comme prévu et les projets d’expansion potentiels aux États-Unis supposent des subventions du CHIPS Act pour les usines de l’Idaho et de New York dans ses plans d’investissement pour l’exercice 24.
Micron a commencé la production en volume et a reconnu son premier chiffre d’affaires provenant du HBM3E au deuxième trimestre fiscal et a maintenant commencé les expéditions en grand volume de son produit HBM3E. Micron s’attend à ce que le HBM3E de niveau 12 commence à augmenter sa production en grand volume et à augmenter son mix tout au long de 2025.
Marchés finaux
- Calcul et réseaux : 2,1285 milliards de dollars, en hausse de 59 % sur un an
- Mobile : 1,598 milliard de dollars, en hausse de 69 %
- Intégré : 1,111 milliard de dollars, en hausse de 28 %
- Stockage : 905 millions de dollars, en hausse de 79 %
Le marché des PC commence à croître lentement, à un chiffre dans le bas de la fourchette, après deux années de déclin à deux chiffres. Mehrotra a déclaré qu’une dynamique se développait pour « les PC IA de nouvelle génération, dotés de chipsets Neural Processing Unit hautes performances et de 40 à 80 % de contenu DRAM en plus par rapport aux PC moyens d’aujourd’hui. Nous prévoyons que les unités PC IA de nouvelle génération se développeront et deviendront une part significative du total des unités PC au cours de l’année 2025. »
Micron a déclaré que les volumes d’unités de smartphones au cours de l’année civile 2024 restent sur la bonne voie pour croître à un taux faible à moyen à un chiffre. Il s’attend à ce que les téléphones dits IA embarquent 50 à 100 % de DRAM en plus par rapport aux téléphones phares non IA actuels. Mehrotra a déclaré : « Le Honor Magic 6 Pro est doté du Magic LM, un modèle de langage étendu de sept milliards de paramètres, qui peut comprendre intelligemment l’intention d’un utilisateur en fonction de la langue, de l’image, des mouvements oculaires et des gestes, et offrir de manière proactive des services pour améliorer et simplifier le processus. expérience utilisateur.”
B&F s’attend à ce que les autres fabricants de DRAM et NAND et les fournisseurs de SSD signalent une augmentation similaire de leurs revenus dans les semaines à venir.
Perspectives
Micron s’attend à ce que les niveaux de prix des DRAM et des NAND augmentent encore tout au long de l’année civile 2024 et prévoit des revenus records et une rentabilité nettement améliorée au cours de l’exercice 2025. Il indique que nous sommes au tout début d’une phase de croissance pluriannuelle tirée par l’IA alors que cette technologie est disponible. bien transformer tous les aspects du monde des affaires. Sur cette base, ses perspectives pour le prochain trimestre sont de revenus de 6,6 milliards de dollars, à peu près 200 millions de dollars, soit une augmentation de 76 % par rapport au troisième trimestre de l’année dernière.
