Publié le 29 octobre 2024 16h49. Nvidia, le géant américain des semi-conducteurs, a franchi un cap historique en devenant la première entreprise mondiale à atteindre une capitalisation boursière de 5 000 milliards de dollars (environ 4 660 milliards d’euros), portée par l’engouement pour l’intelligence artificielle.
- Nvidia a dépassé les 5 000 milliards de dollars de capitalisation, une valeur supérieure au produit intérieur brut de la plupart des pays.
- L’action de l’entreprise a bondi de 5,6 % mercredi matin, stimulée par l’optimisme des investisseurs concernant ses ventes en Chine.
- Des inquiétudes persistent quant à une possible bulle spéculative dans le secteur de l’IA, malgré cette croissance fulgurante.
L’ascension de Nvidia est spectaculaire. En juin 2023, l’entreprise avait déjà atteint une capitalisation d’un billion de dollars, puis 4 billions de dollars il y a trois mois. Cette progression fulgurante reflète le rôle central que jouent désormais ses puces dans le développement de l’intelligence artificielle. Nvidia est passée du statut de fabricant de cartes graphiques à celui de pilier de l’IA, alimentant des applications allant de ChatGPT à des systèmes d’analyse de données complexes.
La valorisation de Nvidia dépasse désormais le PIB de tous les pays du monde à l’exception des États-Unis et de la Chine, selon les données de la Banque mondiale. Elle est également supérieure à la capitalisation de nombreux secteurs du S&P 500. Microsoft et Apple ont également brièvement dépassé le seuil des 4 000 milliards de dollars, témoignant d’un rallye technologique plus large alimenté par les investissements massifs dans l’IA. Les entreprises liées à l’IA représentent à elles seules 80 % des gains enregistrés par le marché boursier américain cette année.
Cependant, cette euphorie suscite des inquiétudes. Des avertissements ont été émis par la Banque d’Angleterre, le Fonds monétaire international et même par Jamie Dimon, PDG de JP Morgan, qui a déclaré à la BBC que
« le niveau d’incertitude devrait être plus élevé dans l’esprit de la plupart des gens. »
Jamie Dimon, PDG de JP Morgan
Certains analystes, comme Danni Hewson d’AJ Bell, estiment que cette valorisation est
« une somme si énorme que le cerveau humain ne peut pas la maîtriser correctement. »
Danni Hewson, responsable de l’analyse financière chez AJ Bell
Elle ajoute que le marché semble ignorer les signaux d’alerte.
Des questions se posent également sur la nature de cette croissance. Certains observateurs évoquent une possible « ingénierie financière », soulignant les investissements croisés entre les principales entreprises d’IA. Par exemple, OpenAI, le créateur de ChatGPT, a reçu un investissement de 100 milliards de dollars de Nvidia le mois dernier. Ces transactions complexes sont scrutées de près par les autorités.
L’accès de Nvidia au marché chinois, le plus important pour ses produits, est un facteur clé de sa performance. La Chine investit massivement dans le développement de ses propres puces haut de gamme, mais Nvidia a su maintenir sa position grâce à des accords stratégiques. L’entreprise avait temporairement été interdite de vendre ses puces les plus avancées à la Chine, une interdiction levée en juillet par l’administration Trump. Dans le cadre d’un accord sans précédent, Nvidia s’engage désormais à verser 15 % de ses revenus chinois au gouvernement américain. Donald Trump a d’ailleurs annoncé qu’il discuterait des processeurs d’intelligence artificielle Blackwell de Nvidia avec son homologue chinois Xi Jinping jeudi, ce qui a contribué à une nouvelle hausse du cours de l’action Nvidia.
Jensen Huang, le PDG de Nvidia, devenu une figure emblématique de cette révolution technologique, a annoncé mardi une série de nouveaux partenariats et prévoit des commandes de puces IA d’une valeur de 500 milliards de dollars d’ici l’année prochaine. Malgré un bref repli en avril suite aux tensions commerciales, l’action Nvidia a progressé de plus de 50 % depuis le début de l’année.
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