L’attente est à son comble : la Cour suprême des États-Unis doit rendre aujourd’hui, à 16h00 (heure de l’Est), un verdict crucial sur la légalité des droits de douane imposés par l’administration Trump, une décision qui pourrait provoquer d’importantes fluctuations sur les marchés de l’or.
Ce jugement, initialement prévu la semaine dernière, concerne la question de savoir si l’ancien président Donald Trump a outrepassé ses pouvoirs en invoquant la loi sur les pouvoirs économiques d’urgence internationaux de 1977 (International Emergency Economic Powers Act – IEEPA) pour justifier l’imposition de tarifs douaniers massifs. Un nouveau report de la décision pourrait, selon les analystes, amplifier l’incertitude actuelle et inquiéter les marchés, compte tenu des conséquences budgétaires potentielles pour l’économie américaine.
Les marchés financiers sont particulièrement sensibles à cette affaire. Le prix de l’or a atteint des sommets ces derniers jours, alimenté par le scepticisme grandissant quant à l’issue du procès. Certains traders craignent une nouvelle flambée des prix, malgré l’imminence du verdict. Le secrétaire au Trésor américain a d’ailleurs suggéré que ces tarifs douaniers pourraient servir de plan de secours.
Bien que les experts juridiques s’attendent généralement à ce que la Cour suprême se prononce contre l’utilisation de pouvoirs d’urgence pour justifier des droits de douane, ils soulignent que chaque semaine de retard augmente les chances d’une victoire pour l’administration Trump. Donald Trump a lui-même averti qu’une annulation de ses tarifs douaniers entraînerait un « désastre total », soulignant l’enjeu majeur de cette décision.
Dans une publication sur les réseaux sociaux lundi, l’ancien président a mis en évidence les difficultés logistiques qu’une annulation des droits de douane poserait, notamment en matière de remboursements : « Il faudrait des années pour déterminer les montants et identifier les bénéficiaires, ainsi que les modalités de paiement », a-t-il déclaré.
Les contestataires des tarifs douaniers affirment que l’administration Trump a abusé de ses prérogatives. Les scénarios envisagés par les marchés sont multiples : une décision défavorable à Trump, impliquant des remboursements massifs aux importateurs, ou une validation des tarifs, ce qui pourrait entraîner une forte baisse des contrats à terme sur l’or, actuellement sous pression au-dessus de 46 446 $ (dollars américains).
À 17h00 heure de l’Est (22h00 GMT), l’or au comptant s’échangeait à 1 586 $ l’once (environ 1 465 €), après avoir atteint un record de 1 629,4 $ l’once (environ 1 500 €) lors de la séance précédente. Les contrats à terme sur l’or américain pour mars ont glissé de 0,5 % à 1 594,15 $ l’once (environ 1 475 €).
Sur les marchés à terme, les contrats sur l’or ont rencontré une résistance significative à 1 647 $ depuis lundi, après un repli important le 29 décembre 2025, date à laquelle ils ont chuté d’environ 5,49 % en une seule journée. Si la Cour suprême rendait un jugement défavorable à l’administration Trump dans les délais, une baisse brutale jusqu’à des niveaux similaires à ceux du 29 décembre 2025 est envisageable. Une cassure du support à 1 452 $ pourrait accélérer cette baisse dans les jours à venir.
Sur une échelle hebdomadaire, les contrats à terme sur l’or ont oscillé entre un plus bas de 1 521,39 $ et un plus haut de 1 647,29 $, se négociant actuellement à 1 641,15 $ et affichant une dynamique haussière cette semaine, qui pourrait se poursuivre en cas de nouveau report du jugement. Cependant, une décision rapide et défavorable à Trump pourrait entraîner une bougie hebdomadaire rouge, signalant une vente massive.
Sur le long terme, les contrats à terme sur l’or maintiennent une tendance haussière depuis octobre 2025, mais sont confrontés à une résistance immédiate à 1 640 $. Un jugement rapide pourrait compromettre ces gains. Une cassure du support immédiat à 1 557 $ pourrait pousser les contrats à terme à tester le prochain support à 1 465 $.
Avertissement : Les lecteurs sont invités à prendre toute position sur les contrats à terme sur l’or à leurs propres risques, cette analyse étant basée uniquement sur des observations de marché.
