Publié le 1er décembre 2025 à 16h01. Le Bitcoin, cryptomonnaie de référence, connaît une nouvelle phase de baisse, suscitant des interrogations quant à sa pertinence en tant qu’investissement pour les particuliers, alors que les experts anticipent une volatilité persistante.
- Le prix du Bitcoin a fortement chuté depuis son pic d’octobre 2025, s’échangeant actuellement autour de 84 000 $ (contre plus de 125 000 $ en octobre).
- Plusieurs facteurs expliquent cette baisse, notamment les craintes liées à un éventuel éclatement de la bulle de l’intelligence artificielle et les sorties de fonds des ETF Bitcoin au comptant.
- Les experts divergent quant à l’avenir du Bitcoin, certains le comparant à de l’or numérique, d’autres le considérant comme un investissement purement spéculatif.
La récente décrue du Bitcoin confirme la volatilité inhérente au marché des cryptomonnaies. Après avoir doublé depuis fin 2023 et quintuplé depuis fin 2022, la cryptomonnaie phare a connu un recul notable, reflétant une prise de conscience des risques associés à cet actif.
Plusieurs éléments contribuent à cette situation. L’engouement initial pour les cryptomonnaies avait été alimenté par l’afflux de capitaux d’investisseurs institutionnels, le développement de nouveaux produits d’investissement, un assouplissement de la réglementation aux États-Unis et le soutien affiché par l’ancien président américain Donald Trump, qui se décrivait comme le « président de la crypto ». Cependant, ces facteurs ne suffisent plus à maintenir la dynamique haussière.
Prix très fluctuant
La crainte d’un éclatement de la bulle de l’intelligence artificielle (IA) pèse sur les marchés financiers. L’incertitude règne, notamment concernant les actions des entreprises actives dans ce domaine. L’annonce de résultats records par Nvidia, leader mondial dans la production de puces informatiques pour l’IA, n’a pas suffi à rassurer les investisseurs, et le cours de l’action a même chuté après cette publication.
Uwe Scheunemann, planificateur financier chez Progressive Finance, souligne également l’importance des sorties de fonds des ETF Bitcoin au comptant. Ces produits d’investissement, qui suivent l’évolution du prix du Bitcoin, connaissent un désinvestissement de la part des investisseurs institutionnels, qui cherchent à réduire leur exposition au risque.
« Les investisseurs institutionnels prennent des risques, et donc Bitcoin, hors des livres. »
Uwe Scheunemann, planificateur financier chez Progressive Finance
Phil Lojacono, fondateur du prestataire de services financiers Berglinde, estime que le Bitcoin réagit vivement aux incertitudes des marchés financiers et que son évolution est souvent corrélée à celle des actions technologiques. Il considère que le Bitcoin devrait plutôt être perçu comme de l’or numérique.
Luzius Meisser, membre du conseil d’administration du courtier en crypto Bitcoin Suisse, observe également une convergence entre les performances des actions liées à l’IA et celles des cryptomonnaies, en raison de la similarité des profils d’investisseurs et de la popularité des produits à effet de levier, qui amplifient les tendances de prix.
Les hacks dans le domaine de la finance décentralisée (De-Fi), basée sur la blockchain, contribuent également à la méfiance des investisseurs. Le vol de fonds à la société Yearn Finance a récemment ébranlé la confiance dans les actifs cryptographiques. Des inquiétudes subsistent également quant à la liquidité de Strategy (anciennement Microstrategy), une entreprise technologique fortement investie dans le Bitcoin.
Selon Luzius Meisser, un nouveau « hiver crypto » – une période prolongée de baisse des prix – pourrait être en approche. Les facteurs psychologiques jouent un rôle important dans l’évolution des cryptomonnaies, et la croyance en un cycle d’environ quatre ans est largement répandue. Le dernier « hiver crypto » a débuté en novembre 2021.
« En général, un « hiver crypto » dure un an. »
Luzius Meisser, membre du conseil d’administration du courtier en crypto Bitcoin Suisse
Cependant, à mesure que le marché mûrit, ces cycles pourraient devenir moins prononcés.
Comme les métaux précieux, les cryptomonnaies sont considérées comme des investissements spéculatifs, dont les prix ne peuvent pas être expliqués fondamentalement. Ils reposent sur les anticipations concernant leur évolution future et sur la conviction que quelqu’un sera prêt à payer un prix plus élevé à l’avenir.
Une dette nationale élevée plaide en faveur des investissements Bitcoin
Uwe Scheunemann souligne que la croissance continue de la dette nationale et les politiques de liquidité des banques centrales pourraient favoriser les cryptomonnaies, en alimentant les doutes sur les monnaies fiduciaires traditionnelles, telles que le dollar ou l’euro. De nombreux investisseurs craignent une dévaluation croissante, résultant de l’impression monétaire.
Il note également que de grands investisseurs institutionnels continuent de s’intéresser à ce projet, et que certains fonds de pension américains pourraient inclure le Bitcoin dans leurs portefeuilles d’investissement, notamment grâce au soutien de l’administration Trump.
Philipp Merkt, responsable des investissements chez Postfinance, estime que les signaux concernant les taux d’intérêt et la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine en décembre seront cruciaux pour l’évolution des prix à court terme. Les indicateurs d’inflation, les dépenses de consommation pendant les fêtes et la situation générale des liquidités pourraient également influencer le marché.
Les actifs cryptographiques comme complément au portefeuille ?
Uwe Scheunemann considère que les principales cryptomonnaies, telles que le Bitcoin et l’Ethereum, peuvent justifier une part allant jusqu’à 5 % dans les portefeuilles des investisseurs privés.
Reto Spring, président de la Financial Planners Association, souligne que de nombreuses sociétés financières établies restent prudentes à l’égard des cryptomonnaies. Le Bitcoin et d’autres actifs cryptographiques conviennent mieux comme « argent fictif », et les investisseurs ne devraient y investir que des fonds dont ils n’ont pas besoin. Ces actifs sont spéculatifs et ne conviennent pas à la création de richesse à long terme. Il est également important de prévoir les conséquences d’un décès de l’investisseur, car la perte d’accès aux cryptomonnaies est un problème courant.
Philipp Merkt rappelle que tout investissement dans les cryptomonnaies comporte des risques accrus. Ces risques ont parfois été récompensés par des rendements élevés et des hausses de prix, mais il n’y a aucune garantie.
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