Dans un marché où les fonds de dividendes sont légion, un fonds négocié en bourse (FNB) canadien se distingue par sa performance, son efficacité fiscale et ses frais compétitifs : VDY, de Vanguard. Cet ETF, qui cible les entreprises canadiennes versant des dividendes, offre une alternative intéressante pour les investisseurs à la recherche de revenus réguliers et d’une croissance à long terme.
VDY suit l’indice de rendement des dividendes FTSE Canada, qui regroupe 58 actions d’entreprises canadiennes de différentes tailles (grandes, moyennes et petites capitalisations) sélectionnées pour leur potentiel de dividendes futurs. Contrairement à de nombreux FNB de dividendes qui peuvent accuser un retard sur les indices boursiers plus larges, VDY a affiché une performance solide, avec un rendement annualisé de 11,52 % sur les dix dernières années, comparativement à 10,88 % pour l’indice de référence.
L’un des atouts majeurs de VDY réside dans son approche axée sur la valeur et la qualité. Au 31 août 2023, le fonds se négociait à 14,4 fois les bénéfices et 1,8 fois la valeur comptable, avec un rendement des capitaux propres de 11,9 % et un taux de croissance des bénéfices de 13,9 %. Ces ratios sont plus avantageux que ceux de l’indice FTSE Canada plus large (19,3 fois les bénéfices, 2,3 fois la valeur comptable, 11,4 % de rendement des capitaux propres et 13,5 % de croissance des bénéfices), ce qui suggère que VDY offre une exposition à des entreprises sous-évaluées mais financièrement solides.
En termes de revenus, VDY affiche un rendement de 3,67 % sur les 12 derniers mois, avec des distributions mensuelles. L’efficacité fiscale du fonds est également remarquable. En 2023, 2,15701 $ par unité des distributions totales étaient constitués de dividendes admissibles, imposés à un taux préférentiel pour les investisseurs canadiens. De plus, 0,29367 $ ont été distribués sous forme de gains en capital, imposables à seulement 50 %, et seulement 0,00071 $ sous forme de retour de capital, un montant négligeable.
Les frais de gestion de VDY s’élèvent à 0,22 %, ce qui en fait l’un des FNB de dividendes canadiens les plus abordables, bien que le titre appartienne actuellement au FNB qui offre des frais de gestion de 0 % jusqu’au 31 janvier 2026. Comparé à d’autres FNB similaires, comme ISHARES ETF ISHARES Canadian Select Dividend Index (XDV) à 0,55 % ou à 0,66 %, VDY offre un excellent rapport qualité-prix.
Cependant, VDY présente une concentration sectorielle importante, avec environ 50 % de ses actifs investis dans le secteur financier, principalement dans les banques et les compagnies d’assurance-vie. Cette concentration est inhérente à la composition du marché canadien et à la sélection des entreprises à haut rendement. De plus, une seule entreprise représente environ 15 % du fonds, ce qui pourrait accroître la volatilité. Malgré ces points à considérer, les analystes estiment que les avantages de VDY – performance solide, rendement attractif, faibles coûts et efficacité fiscale – en font un choix judicieux pour les investisseurs canadiens à la recherche d’un FNB de dividendes.