L’attrait des petites capitalisations pourrait s’accentuer en début d’année, selon une théorie boursière bien connue. Les investisseurs scrutent les opportunités offertes par ces entreprises, souvent plus dynamiques mais aussi plus risquées, et plusieurs fonds négociés en bourse (FNB) se positionnent pour en profiter.
L’hypothèse d’un « effet janvier » suggère que les actions de petites entreprises ont tendance à progresser en janvier, après que les investisseurs ont cédé leurs titres en perte à la fin de l’année précédente pour optimiser leurs gains en capital. Le rachat de ces actions en début d’année pourrait alors stimuler leur valeur.
Si cette tendance historique n’est pas une garantie, elle constitue un atout supplémentaire pour les investisseurs intéressés par les petites capitalisations, qui offrent généralement un potentiel de rendement élevé. Pour limiter les risques inhérents à ce type d’investissement, les FNB diversifiés sont une option populaire.
Voici trois FNB particulièrement suivis, chacun proposant une approche différente de l’investissement dans les petites capitalisations :
DISV : une stratégie internationale active, mais coûteuse
Le fonds DISV se concentre sur les actions de petites entreprises non américaines des marchés développés, sélectionnées par ses gestionnaires en fonction de leur valorisation jugée attractive. Sa gestion active vise à s’adapter aux fluctuations du marché, à éviter les concentrations sectorielles et à optimiser la composition du portefeuille.
Cette gestion active a un coût : le ratio de frais de DISV s’élève à 0,42 %, ce qui le rend légèrement plus onéreux que de nombreux FNB indiciels à petite capitalisation. En contrepartie, les investisseurs bénéficient d’un portefeuille diversifié de près de 1 500 titres de petites capitalisations à travers le monde. Les 50 premières positions représentent environ un quart des actifs investis.
Les performances de DISV sont remarquables : depuis le début de l’année, le fonds a enregistré une progression de près de 47 %, surpassant largement l’indice S&P 500 et d’autres FNB à petite capitalisation plus abordables, comme [nom du FNB bon marché mentionné dans le texte original], qui n’a augmenté que de moins de 9 % sur la même période.
ISVL : une option de valeur internationale à faible coût, mais avec des réserves
ISVL adopte une approche similaire à DISV, ciblant les entreprises à petite capitalisation présentant des caractéristiques de valeur, à l’exclusion des sociétés américaines et sud-coréennes. Le fonds privilégie les valeurs des secteurs industriel et financier, tout en incluant des actions d’autres secteurs. Les entreprises basées au Japon et au Royaume-Uni reçoivent les allocations les plus importantes.
Le portefeuille d’ISVL est moins étendu que celui de DISV, avec environ un tiers de positions et quelques entreprises individuelles représentant chacune environ 1 % des actifs. Cependant, ce fonds géré passivement affiche un ratio de frais plus attractif de 0,31 %, ce qui en fait une option intéressante pour ceux qui recherchent une exposition rentable au marché international des petites capitalisations développées.
ISVL affiche également une performance supérieure à celle du marché, avec une progression de près de 43 % depuis le début de l’année. Les investisseurs doivent toutefois être conscients que ses actifs sous gestion et son volume de transactions sont relativement faibles, ce qui pourrait poser des problèmes de liquidité.
DFAU : une préférence pour les petites capitalisations américaines
Le FNB DFAU est le plus important et le plus négocié de cette sélection. Avec un ratio de frais de seulement 0,12 %, il est également le moins cher. Bien que DFAU ne cible pas explicitement les petites capitalisations, il vise à offrir un accès accru aux entreprises américaines de plus petite taille, présentant des valorisations relatives plus basses et une rentabilité plus élevée que le reste du marché américain.
Le portefeuille de DFAU comprend 2 300 positions, ce qui en fait un choix pertinent pour un fonds d’actions américaines à large assise et un complément équilibré aux FNB spécialisés dans les petites capitalisations mentionnés précédemment. Sa gestion active permet également d’ajuster le portefeuille en fonction de l’évolution des conditions du marché.
La performance de DFAU a été globalement en ligne avec celle de l’indice S&P 500 en 2025.
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