L’engouement institutionnel pour le XRP se confirme : les fonds négociés en bourse (ETF) adossés à cette cryptomonnaie affichent une croissance fulgurante, contrastant avec les sorties d’actifs observées sur les ETF Bitcoin et Ethereum. Cette dynamique, portée par une clarification réglementaire aux États-Unis, pourrait propulser le XRP vers de nouveaux sommets.
Depuis mi-novembre, les ETF XRP – gérés par Canary Capital, REX-Osprey, Grayscale, Bitwise et Franklin Templeton – ont attiré collectivement 897,35 millions de dollars (environ 836 millions d’euros), enregistrant 15 jours consécutifs d’afflux nets. Ce rythme soutenu place ces ETF sur la voie de dépasser le seuil du milliard de dollars (environ 930 millions d’euros) d’actifs sous gestion, ce qui en ferait les ETF liés à une altcoin la plus rapide sur le marché américain.
Les ETF XRPI, coté au NASDAQ, a clôturé à 12,13 $ (environ 11,30 €) en hausse de 3,02 % (+0,36 $), tandis que l’ETF XRPR se négociait à 17,06 $ (environ 15,85 €), progressant de 2,46 % (+0,41 $). Les fourchettes de prix quotidiennes, de 12,01 $ à 12,30 $ pour XRPI et de 17,01 $ à 17,30 $ pour XRPR, témoignent d’une liquidité accrue, avec des volumes de transactions de 594 000 actions pour XRPI et de 52 300 actions pour XRPR.
Au total, les ETF XRP gèrent actuellement 861 millions de dollars (environ 798 millions d’euros) d’actifs nets, positionnant le XRP comme un acteur majeur de l’exposition réglementée aux cryptomonnaies, aux côtés du Bitcoin et de l’Ethereum.
Cette résilience du XRP est directement liée au règlement conclu en août 2025 entre Ripple et la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine. Ce dernier a confirmé que le XRP ne pouvait pas être considéré comme un titre financier, ouvrant la voie à un afflux massif de capitaux institutionnels. Malgré une amende de 125 millions de dollars (environ 115 millions d’euros), cette décision a apporté la clarté réglementaire tant attendue, légitimant le XRP auprès des institutions financières américaines.
Les transactions de gré à gré (OTC) ont joué un rôle important en soutenant cette tendance, en isolant les entrées d’ETF de la volatilité à court terme affectant les produits Bitcoin et Ethereum. Les données de CoinDesk révèlent que les ETF XRP ont attiré près de 900 millions de dollars (environ 830 millions d’euros) au cours de la même période, tandis que les ETF Bitcoin ont subi des sorties de 2,6 milliards de dollars (environ 2,4 milliards d’euros) et les ETF Ethereum de 691 millions de dollars (environ 640 millions d’euros).
Bien que la demande institutionnelle soit forte, la participation des investisseurs particuliers reste modérée. L’intérêt ouvert (OI) des contrats à terme sur le XRP s’établit à 3,63 milliards de dollars (environ 3,35 milliards d’euros), bien en deçà des pics de 10,94 milliards de dollars (environ 10,1 milliards d’euros) en juillet et de 8,36 milliards de dollars (environ 7,7 milliards d’euros) en octobre, avant le règlement.
Le volume des produits dérivés du XRP représente désormais moins de la moitié de son sommet historique, mais l’aplatissement des taux de financement suggère une stabilisation, un phénomène qui précède souvent une nouvelle vague d’intérêt de la part des investisseurs particuliers lorsque la dynamique des prix s’améliore.
Les ETF XRPI et XRPR deviennent des références pour l’exposition réglementée au XRP. Le prix de XRPI, à 12,13 $, bénéficie d’un solide support proche de sa moyenne mobile pondérée sur 50 jours, tandis que le XRPR, à 17,06 $, signale une reprise après une phase de correction d’un mois. Ensemble, ces ETF génèrent un volume quotidien de transactions de 14,98 millions de dollars (environ 13,85 millions d’euros), dont 4,57 millions de dollars (environ 4,25 millions d’euros) pour XRPZ de Franklin Templeton et 4,17 millions de dollars (environ 3,85 millions d’euros) pour XRPC de Canary Capital.
Un changement structurel majeur est en cours : de grandes maisons de courtage, dont Vanguard, ont commencé à autoriser la négociation d’ETF XRP sur les comptes de détail et institutionnels. Cette décision, motivée par la demande persistante des investisseurs, ouvre le marché à plus de 50 millions de clients américains et valide l’intégration du XRP dans un écosystème réglementé similaire à celui du Bitcoin et de l’Ethereum. Les analystes s’attendent à ce que BlackRock rejoigne également le segment des ETF XRP, capitalisant sur sa réputation et son envergure établies. Une fois intégré, l’actif sous gestion total de tous les produits liés au XRP pourrait dépasser les 5 milliards de dollars (environ 4,6 milliards d’euros) dans les deux prochains trimestres.
Brad Garlinghouse, PDG de Ripple, a souligné que les ETF XRP ont atteint 1 milliard de dollars d’actifs sous gestion plus rapidement que tout autre fonds d’altcoin depuis l’Ethereum, confirmant « une demande refoulée d’accès réglementé aux cryptomonnaies ». Selon les données de U.Today, 477,93 millions de jetons XRP sont déjà détenus par les ETF, dont 166,1 millions par Canary Capital, 104 millions par Grayscale, 91,8 millions par Bitwise, 63 millions par Franklin Templeton et 53 millions par REX-Osprey. Cette séquestration représente près de 0,8 % de l’offre en circulation, renforçant une dynamique de contraction de l’offre similaire à celle observée avec l’ETF Bitcoin plus tôt en 2025.
Sur le plan technique, le XRP/USD se négocie à 2,09 $, se consolidant en dessous de sa moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours (2,27 $) et des moyennes mobiles à moyen terme – EMA sur 100 jours (2,43 $) et EMA sur 200 jours (2,47 $). La pente descendante des EMA indique une pression de vente persistante, bien que la reprise du Relative Strength Index (RSI) de 38 à 45 signale un ralentissement de la dynamique baissière. Le Parabolic SAR, désormais en dessous du prix actuel, place le support suiveur à 1,90 $, tandis que la ligne de tendance ascendante à 1,62 $ constitue une base de soutien à moyen terme.
Une clôture décisive au-dessus de 2,27 $ activerait des objectifs haussiers proches de 2,60 $, en s’alignant sur la ligne de tendance descendante tracée à partir du sommet historique de 3,66 $. Les indicateurs de dynamique, dont un Stochastic neutre-haussier à 52, suggèrent que le marché est en train de sortir des conditions de survente. Maintenir le corridor de support entre 1,90 $ et 1,83 $ reste crucial pour préserver une structure haussière jusqu’au premier trimestre 2026.
L’essor des ETF XRP représente un changement structurel, passant du commerce de détail spéculatif à l’accumulation à long terme par des gardiens. Ces fonds réglementés fonctionnent selon un modèle de création/rachat, ce qui signifie que les entrées nettes se traduisent directement par la détention physique de XRP, retirant ainsi efficacement les jetons de la circulation. Plus les flux de capitaux persistent, plus la contraction de l’offre est importante – un mécanisme qui pourrait amplifier toute reprise ultérieure une fois qu’une nouvelle demande se matérialisera.
Les émetteurs d’ETF signalent que la qualité des afflux reste exceptionnellement élevée, avec plus de 70 % des participants classés comme investisseurs institutionnels – y compris les fonds spéculatifs, les comptes de retraite et les trésoreries d’entreprise. L’ETF Bitwise XRP a ajouté à lui seul 3,4 millions de dollars de volume d’échanges lors de la dernière séance, reflétant la cohérence de la demande professionnelle, même dans un contexte de repli à l’échelle du marché.
Cette tendance rappelle le comportement des premiers ETF Bitcoin en février 2025, où des afflux persistants ont précédé un rallye de 45 % du BTC. En appliquant des effets proportionnels similaires, une accumulation soutenue des ETF XRP au-delà de 1,5 milliard de dollars d’actifs sous gestion pourrait pousser le XRP/USD vers des niveaux de 2,80 $ à 3,00 $ dans les deux prochains trimestres.
Le règlement de la SEC a joué un rôle crucial, non seulement en éliminant l’incertitude juridique, mais également en débloquant l’accès institutionnel. La clarté postérieure à l’affaire permet aux dépositaires réglementés, notamment Fidelity Digital Assets et State Street, d’accompagner directement les émetteurs d’ETF. Le réseau mondial de Ripple, comptant plus de 300 institutions financières – couvrant l’Asie, l’Europe et les Amériques – continue d’intégrer le XRP pour la liquidité transfrontalière, ancrant l’utilité du monde réel derrière le jeton.
Cependant, même si l’autorisation réglementaire accélère les flux institutionnels, le rythme plus lent de l’innovation technique du XRP par rapport à Solana et Ethereum reste un défi. Des experts tels que Mati Greenspan notent que « la crédibilité et la liquidité héritées » sont le moteur de la dynamique des flux entrants, et pas nécessairement des avancées technologiques. Ce profil fait du XRP un actif axé sur la liquidité et sensible au rendement plutôt qu’un jeu spéculatif à bêta élevé.
Comparaison des ETF : Le XRP surpasse Solana et suit Bitcoin en termes d’actifs totaux sous gestion.
Selon DL News, les 898 millions de dollars d’entrées des ETF XRP dépassent les 270 millions de dollars des ETF Solana, malgré un lancement à quelques semaines d’intervalle, soulignant une préférence institutionnelle disproportionnée pour la liquidité et la position réglementaire du XRP. En revanche, les ETF Bitcoin ont subi des sorties de fonds de 2,6 milliards de dollars au cours de la même période, ce qui suggère une transition de l’exposition saturée aux grandes capitalisations vers des actifs réglementés de moyenne capitalisation comme le XRP.
Le volume de négociation quotidien moyen de 14,98 millions de dollars des ETF XRP est toujours inférieur à celui du Bitcoin et de l’Ethereum, mais la vitesse de croissance est inégalée – les ETF XRP se développent à un rythme soutenu de +95 % par mois, contre +14 % pour le BTC. Si ce taux se maintient, les ETF XRP pourraient dépasser 5 milliards de dollars d’actifs sous gestion d’ici 2026, ce qui représente une multiplication par cinq de l’exposition institutionnelle et du confinement par rapport à 2 milliards de jetons XRP de la circulation.
L’activité du bureau OTC a joué un rôle stabilisateur tout au long du déploiement de l’ETF. Les partenaires de Ripple, dont B2C2 et Galaxy Digital, gèrent les règlements liés aux ETF dans les transactions hors marché afin de réduire le risque de dérapage. Cette approche garantit que les créations d’ETF se produisent sans faire monter les prix au comptant – ce qui explique pourquoi les afflux massifs ne se sont pas encore traduits par une flambée immédiate des prix. Cependant, à mesure que la liquidité de gré à gré se normalise et que les créations d’ETF se déplacent vers des achats sur le marché libre, un effet retardé à la hausse des prix est attendu.
À la capitalisation actuelle, la valeur marchande de 125 milliards de dollars du XRP représente une fraction de sa réévaluation potentielle une fois que la séquestration pilotée par l’ETF limitera le flottement. Alors que les avoirs bloqués sur des ETF sont déjà proches de 478 millions de XRP, même une modeste poursuite des entrées quotidiennes (50 à 70 millions de dollars) pourrait déclencher un resserrement des liquidités d’ici la fin du premier trimestre 2026.
XRPI (NASDAQ : XRPI) – se négociant à proximité de 12,13 $ avec une fourchette de 52 semaines de 11,08 $ à 23,53 $ – reste sous-évalué par rapport à sa trajectoire de croissance de l’actif net. Une cassure au-dessus de 12,50 $ pourrait relancer un rallye à court terme vers 13,40 $ à 14,00 $. XRPR (NASDAQ : XRPR) tient à 17,06 $, se consolidant également au sein d’une fourchette annuelle de 15,62 $ à 25,99 $, signalant un potentiel de retour à la moyenne à mesure que le volume augmente. Les lectures techniques des deux ETF indiquent une dynamique de stabilisation et une volatilité comprimée – des conditions qui précèdent généralement de grands mouvements directionnels.
Si le XRP/USD confirme une cassure au-dessus de 2,27 $, ces ETF pourraient offrir 10 à 15 % de hausse en quelques semaines, surperformant les références altcoin plus larges.
L’accumulation institutionnelle, la clarté de la réglementation et les afflux soutenus renforcent collectivement une thèse haussière pour le XRP et ses ETF. La combinaison de la croissance de la liquidité du XRPI et du XRPR, associée à la stabilisation du XRP/USD proche de 2,08 $, indique les premiers stades d’un rallye structurel.
La séquestration menée par les ETF resserre l’offre, et la participation des détaillants n’est pas encore revenue – une condition qui précède historiquement des cassures de plusieurs mois une fois que la confiance est rétablie. Les résistances techniques à 2,27 $ et 2,60 $ sont les points pivots clés pour confirmer la prochaine étape à la hausse.
Verdict : achat fort – objectif XRP/USD de 2,80 $ à 3,00 $ à court terme ; XRPI 14,00 $, XRPR 19,00 $ à court terme ; Objectif à moyen terme XRP/USD 3,65 $ d’ici le troisième trimestre 2026.
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