Les performances d’Exxon Mobil et de Bank of America pourraient bien déterminer si les actions de valeur confirment leur récente dynamique positive, alors que les investisseurs attendent de nouvelles données économiques clés cette semaine. Un leadership de ces deux valeurs est perçu comme essentiel pour une rotation durable vers un style d’investissement axé sur la valeur en 2026.
La semaine dernière a été favorable aux investisseurs privilégiant les actions de valeur, ce style ayant surperformé le marché après la réunion de la Réserve fédérale américaine. Le fonds négocié en bourse (FNB) Vanguard Value (NYSE 🙂 a atteint son meilleur niveau par rapport au FNB Vanguard Growth (NYSE 🙂 depuis plus de trois mois. Cette tendance pourrait-elle signaler une force cyclique plus importante à venir ?
Selon de nombreux analystes de Wall Street, la réponse est affirmative. Cependant, cette dynamique dépendra crucialement de la capacité d’Exxon Mobil (NYSE 🙂 et de Bank of America (NYSE 🙂 à prendre la tête. Ces deux entreprises, bien que surprenantes au premier abord – compte tenu des difficultés récentes du secteur pétrolier et des performances en retrait de Bank of America par rapport à ses concurrents – pourraient être les moteurs de cette rotation.
Si ces deux valeurs affichent une progression notable, l’ascension des actions de valeur pourrait s’accélérer l’année prochaine. Dans le cas contraire, le récent rebond pourrait s’avérer de courte durée.
XOM : un potentiel de hausse sous surveillance
L’action Exxon Mobil, dont la capitalisation boursière s’élève à 501 milliards de dollars, évolue actuellement en dessous de son sommet historique d’octobre 2024, à 126 dollars. Après avoir atteint un plus bas de 98 dollars en avril, le titre a depuis progressé, se rapprochant de ce niveau record. Une configuration technique favorable, avec la formation d’une « croix dorée » fin août et l’inflexion à la hausse de la moyenne mobile à long terme sur 200 jours, suggère un potentiel de hausse.
L’oscillateur de momentum RSI, bien que n’indiquant pas une surachat extrême, reste dans une zone positive. Le profil volume/prix révèle toutefois une résistance significative autour de 124 dollars, ce qui pourrait nécessiter un effort important de la part des acheteurs pour franchir ce seuil. Si une cassure se produit, un objectif de prix d’environ 155 dollars pourrait être envisagé, basé sur l’amplitude de la fourchette de négociation des trois dernières années.
Une cassure au-dessus de 126,34 dollars, en particulier sur une base hebdomadaire, pourrait entraîner une hausse de 20 % à court terme. Les investisseurs axés sur la valeur devraient surveiller attentivement cette évolution, et les gestionnaires de portefeuille pourraient envisager de réduire leur exposition aux actions technologiques et de croissance si ce scénario se concrétise.
L’analyse de la force relative indique une tendance à la baisse de XOM par rapport au FNB SPDR S&P 500 (NYSE 🙂 sur plusieurs années. Un schéma de base pourrait se former, mais il reste prématuré de conclure à un renversement de tendance. XOM : SPY doit franchir le plus haut de juin pour confirmer un tournant relatif.
BAC : une dynamique positive confirmée
Bank of America, quant à elle, a affiché de bonnes performances tout au long du marché haussier. L’action a atteint un plancher sous les 25 dollars en octobre 2022 et a récupéré une partie de ses pertes, malgré un repli temporaire entre novembre 2024 et avril dernier. La moyenne mobile sur 200 jours est en hausse, la moyenne mobile sur 50 jours est au-dessus, et le prix est supérieur aux deux indicateurs de tendance.
Bien que l’oscillateur RSI présente une certaine divergence, le prix semble se diriger vers le haut, confirmant la dynamique positive. Le titre a atteint un sommet historique vendredi dernier, sans rencontrer de résistance significative. Un objectif de prix haussier mesuré d’environ 75 dollars pourrait être atteint, basé sur l’ampleur du krach de 50 dollars à 25 dollars et de la cassure qui a suivi.
L’action BAC par rapport au SPY présente également une tendance haussière, bien que moins prononcée. Quelques semaines supplémentaires de vigueur permettraient de consolider une nouvelle hausse durable de la performance relative de BAC par rapport à l’indice américain des grandes capitalisations.
Pourquoi Bank of America est-elle si importante ?
Il est logique qu’Exxon Mobil soit essentielle à ce récit de changement de style. Mais pourquoi Bank of America est-elle si cruciale, plutôt que JPMorgan (NYSE :), Citigroup (NYSE 🙂 ou Goldman Sachs (NYSE 🙂 ? Cela s’explique par l’orientation de la clientèle de Bank of America, davantage axée sur les particuliers. L’entreprise est plus étroitement liée à la classe moyenne et même aux consommateurs les plus modestes.
En retard de sept points de pourcentage sur JPM depuis le début de l’année et en baisse de plus de 30 points de pourcentage par rapport à C et GS sur l’année, si l’entreprise dirigée par Brian Moynihan prend la tête, cela augure bien pour le style valeur.
Les analystes surveillent de près XOM et BAC pour obtenir des indices sur les échanges entre valeur et croissance. Les facteurs macroéconomiques, tels que le rebond des prix du pétrole et l’amélioration des conditions pour les ménages à revenus faibles et moyens, ainsi que pour les petites entreprises nationales, seront également déterminants. Les graphiques seront probablement le premier révélateur, et les investisseurs devraient garder à portée de main ceux qui ont été partagés. Un mois de décembre inoubliable pour ces deux valeurs vedettes pourrait même permettre au Dow Jones de franchir le cap des 50 000 points.
