La prudence s’est emparée des marchés boursiers ce jeudi, les contrats à terme sur le S&P 500 reculant en l’absence de nouveaux catalyseurs et alors que les investisseurs sécurisent leurs gains avant la saison des résultats. Malgré un optimisme persistant alimenté par l’intelligence artificielle, la prise de bénéfices pourrait signaler un refroidissement temporaire de la tendance haussière.
Les indices européens ont également affiché des signes de faiblesse en début de séance. Les investisseurs, faute de nouvelles données économiques significatives, semblent privilégier la consolidation de leurs positions, une stratégie observée depuis que l’indice de référence a atteint un sommet historique avant de marquer une inversion de tendance mardi.
Cependant, il est prématuré d’en conclure à la fin de la dynamique haussière actuelle. Les acheteurs de baisses restent actifs et pourraient intervenir à nouveau en cas de repli. L’appétit pour les actions technologiques, en particulier les fabricants de puces, demeure fort, reléguant pour l’instant les préoccupations liées aux valorisations excessives au second plan.
La prochaine saison des résultats, qui débutera en octobre, sera déterminante pour justifier les niveaux d’évaluation actuels. Un rapport récent de Bloomberg souligne une divergence inquiétante : un indice des entreprises hors secteur technologique a progressé de 13 % au cours de la dernière année, tandis que leurs bénéfices n’ont augmenté que de 6,4 %. Le secteur des matériaux, avec une progression de 9 % depuis le début de l’année malgré une baisse de 13 % de ses bénéfices, illustre particulièrement cette situation.
Si le secteur technologique devait ralentir ou subir des pressions sur ses marges, le marché dans son ensemble pourrait avoir du mal à maintenir son élan actuel.
Sur le plan technique, le S&P 500 évolue dans une zone de valorisation élevée. Une prise de bénéfices saine est donc naturelle. Le marché continue néanmoins de former des plus hauts et des plus bas ascendants, ce qui maintient un biais haussier. Les niveaux de support clés à surveiller se situent à 6 686 points, qui représente un pic récent post-FOMC, et à 6 611 points, aligné sur une ligne de tendance haussière et la moyenne mobile exponentielle sur 21 jours. Une rupture de ces niveaux pourrait déclencher des ventes massives, avec des objectifs à 6 500 puis 6 460 points. À l’inverse, un franchissement de 6 756 points ouvrirait la voie à une poursuite de la hausse, avec une résistance potentielle autour de 6 800 et 6 900 points, et une extension de Fibonacci à 161,8 % à 6 991 points.
Par ailleurs, les données économiques publiées ce jeudi se sont avérées légèrement inférieures aux attentes, avec 1 926 000 demandes d’allocations chômage contre une prévision de 1 930 000.