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Banque centrale

Affaires

Prévisions du prix de l’or alors que la guerre commerciale s’intensifie

by Amélie Bernard
written by Amélie Bernard

Publié le 18 janvier 2026 à 23h25. Les tensions géopolitiques et commerciales mondiales continuent de faire grimper le prix de l’or, qui pourrait atteindre un nouveau sommet cette semaine, selon un analyste.

  • Le prix de l’or pourrait atteindre 2 820 000 IDR (environ 175 €) par gramme si le métal précieux franchit un second seuil de résistance.
  • Les conflits commerciaux entre l’Union européenne et la Chine, les ambitions de Donald Trump concernant le Groenland et les tensions au Moyen-Orient sont autant de facteurs contribuant à cette hausse.
  • Les banques centrales de plusieurs pays, dont la Chine et l’Inde, augmentent leurs achats d’or, considérant la situation mondiale comme instable.

L’observateur des devises et des matières premières, Ibrahim Assuaibi, prévoit une nouvelle augmentation des prix mondiaux de l’or et des métaux précieux cette semaine. Il estime que le prix des métaux précieux pourrait atteindre jusqu’à 2 820 000 IDR par gramme. Cette hausse est directement liée, selon lui, à un contexte international de plus en plus tendu.

« Il y a une grande possibilité que le prix du métal précieux atteigne 2 820 000 IDR (par gramme) s’il franchit le deuxième niveau de résistance », a déclaré Ibrahim Assuaibi dans un communiqué diffusé ce dimanche.

Selon l’analyste, le prix mondial de l’or a clôturé hier à 4 595 dollars américains l’once troy, tandis que le prix des métaux précieux s’établissait à 2,68 millions IDR le gramme. Il anticipe des fluctuations en fonction de différents scénarios. Si le prix de l’or continue de progresser, il pourrait atteindre un premier seuil de résistance à 4 655 $ US l’once troy, ce qui porterait le prix des métaux précieux à 2,7 millions IDR. Un franchissement d’un second seuil, à 4 706 $ US l’once troy, pourrait même propulser le prix des métaux précieux à 2 820 000 IDR le gramme.

À l’inverse, une baisse des prix de l’or pourrait voir le métal précieux atteindre un premier niveau de support à 4 553 $ US l’once troy, correspondant à un prix de 2 638 000 IDR le gramme. Si la baisse se poursuit, un second niveau de support, à 4 489 $ US l’once troy, pourrait être atteint, ramenant le prix des métaux précieux à 2 560 000 IDR le gramme.

Plusieurs facteurs expliquent ces fluctuations. Ibrahim Assuaibi souligne notamment les tensions commerciales entre l’Union européenne et la Chine, avec la récente imposition de droits de douane par l’UE sur les importations de produits à base d’alumine en provenance de Chine (entre 88,7 % et 110,6 %). La Chine devrait réagir en conséquence la semaine prochaine.

Les ambitions du président américain Donald Trump concernant le Groenland contribuent également à l’incertitude. Il envisage d’annexer l’île et pourrait imposer des droits de douane de 20 % sur les produits européens en cas d’échec des négociations. La présence militaire de l’OTAN sur le territoire groenlandais renforce les tensions.

La situation géopolitique en Iran, marquée par de vastes manifestations ayant fait plus de 3 000 morts, est un autre facteur de préoccupation. L’Iran a fermé son espace aérien, signe d’une préparation à un éventuel conflit. L’arrivée du porte-avions américain Abraham Lincoln dans la région du Moyen-Orient ne fait qu’aggraver la situation.

Enfin, les incertitudes politiques aux États-Unis, notamment concernant la convocation du président de la Fed, Jerome Powell, par le procureur général, ajoutent à la volatilité des marchés. Parallèlement, les banques centrales de plusieurs pays, dont la Chine, l’Inde, les pays d’Amérique latine et les pays de l’ASEAN, ont commencé à accumuler des réserves d’or, considérant la situation mondiale comme particulièrement critique.

« Ainsi, la Banque centrale de Chine, la Banque centrale de l’Inde, l’Amérique du Sud, l’Amérique latine, l’ASEAN, sont également en concurrence pour l’achat de métaux précieux. Eh bien, c’est ce qui fait augmenter les prix mondiaux de l’or. L’augmentation des métaux précieux est également causée par l’affaiblissement de la monnaie roupie. La monnaie roupie qui continue de s’affaiblir fait que le prix des métaux précieux continue d’augmenter », a expliqué Ibrahim.

(vente/coin)

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Affaires

La banque centrale chinoise mène une opération de prise en pension directe d’une valeur de 1 100 milliards de yuans

by Amélie Bernard
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Publié le 8 janvier 2026. La Banque populaire de Chine (BPC) a annoncé une injection massive de liquidités dans le système bancaire, pour un montant de 1 100 milliards de yuans (environ 157 milliards de dollars), afin de soutenir l’activité économique en début d’année.

  • La BPC va réaliser une opération de prise en pension directe de 1 100 milliards de yuans, avec une durée de trois mois.
  • Cette opération correspond à un renouvellement d’une prise en pension arrivant à échéance en janvier.
  • Les analystes estiment que cette mesure confirme une politique monétaire expansionniste, facilitant notamment l’émission d’obligations d’État.

Cette intervention de la BPC intervient dans un contexte de volonté de maintenir une liquidité suffisante au sein du système financier chinois. L’opération, qui sera menée par offres au taux d’intérêt, permettra aux institutions financières de maintenir un niveau adéquat de l’offre de monnaie et de crédit. La BPC a introduit cet outil de prise en pension directe en octobre 2024, l’utilisant mensuellement pour des durées maximales d’un an.

Selon Wang Qing, analyste macroéconomique en chef chez Golden Credit,

« Cette mesure indique la poursuite d’une politique monétaire de soutien, qui facilitera l’émission d’obligations d’État au début de l’année et aidera les institutions financières à maintenir la densité de l’offre de monnaie et de crédit. »

Wang Qing, analyste macroéconomique en chef chez Golden Credit

La prise en pension directe s’ajoute à l’arsenal de la politique monétaire chinoise, qui comprend déjà des opérations de pension temporaire, des opérations temporaires de prise en pension et des achats et ventes de bons du Trésor. Ces différents instruments permettent à la BPC de gérer finement la liquidité du système bancaire national et de répondre aux besoins de l’économie.

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Affaires

Six banques internationales de « première ligne » viennent en aide à l’Argentine et lui fournissent un financement d’un million de dollars | Économie

by Amélie Bernard
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Publié le 7 janvier 2026 à 21h24. L’Argentine a obtenu un financement d’urgence d’un milliard de dollars auprès de banques internationales pour faire face à une échéance de dette imminente de 4,3 milliards de dollars, soulignant les difficultés persistantes du pays à stabiliser ses finances.

  • L’Argentine a sécurisé un prêt de 3 milliards de dollars américains via une opération de « repo » avec des banques internationales.
  • Les banques impliquées incluent la Banque de Chine, BBVA, Deutsche Bank, Santander, JPMorgan et Goldman Sachs.
  • Le financement permettra au Trésor argentin de respecter son échéance de dette de 4,3 milliards de dollars vendredi prochain.

L’Argentine a réussi à obtenir un financement crucial d’un milliard de dollars auprès de banques internationales ce mercredi, lui permettant de faire face à une échéance de dette de 4,3 milliards de dollars envers des créanciers privés prévue pour vendredi prochain. Cette opération de financement, réalisée par le biais d’un accord de « repo » (prêt contre garantie), a été menée avec un groupe de six banques internationales, qui ont accepté de prêter des fonds à la Banque centrale argentine en échange d’obligations souveraines du pays.

Selon la Banque centrale, les offres reçues pour cette opération s’élevaient à 4,4 milliards de dollars, témoignant d’un certain intérêt des institutions financières malgré les risques associés à l’économie argentine. Les banques de « première ligne » impliquées seraient, selon les médias locaux, la Banque de Chine, BBVA, Deutsche Bank, Santander, JPMorgan et Goldman Sachs. L’autorité monétaire n’a pas confirmé officiellement ces noms.

La transaction, d’une durée de 372 jours, prévoit un taux d’intérêt annuel de 7,4 %. En garantie, la Banque centrale a fourni aux banques les titres Bonar 2035 et 2038. Ce financement permettra de renforcer les réserves internationales brutes de la Banque centrale, qui s’élevaient à 44,240 millions de dollars américains ce mercredi, selon des sources officielles.

Cette opération de « repo » a été négociée pendant plusieurs mois entre le ministère argentin de l’Économie et diverses banques internationales. Elle est cruciale car le Trésor argentin ne disposait pas de suffisamment de dollars pour honorer l’échéance de vendredi. Les estimations indiquent que le Trésor disposait d’environ 1,7 milliard de dollars américains sur son compte en devises à la Banque centrale, auxquels s’ajoutent 700 millions de dollars obtenus grâce à la privatisation récente de centrales hydroélectriques.

Le Trésor utilisera les fonds obtenus pour acheter des dollars auprès de la Banque centrale, en utilisant ses dépôts en pesos argentins, afin d’atteindre les 4,382 milliards de dollars nécessaires au paiement des intérêts et du capital des obligations souveraines, notamment les titres Bonar 2030 (AL30) et Global 2030 (GD30). Selon la banque CMF, si le Trésor achète des dollars à la Banque centrale avec ses dépôts en pesos, « il ne lui restera qu’une très petite marge de liquidité ».

Malgré l’annonce du financement, les marchés ont affiché une réaction mitigée. Les titres souverains argentins en dollars ont d’abord connu une hausse allant jusqu’à 0,5 %, mais ont finalement clôturé la journée en baisse, avec des diminutions allant jusqu’à 0,3 %. L’indice de risque pays de l’Argentine a également augmenté, atteignant 575 points de base, un niveau qui continue d’empêcher le pays de revenir sur les marchés internationaux de la dette.

L’économiste Gustavo Ber a souligné que l’attention se porte désormais sur la réaction des investisseurs après l’accréditation des fonds vendredi prochain. Il a ajouté que « si un ‘effet de réinvestissement’ est activé, cela pourrait contribuer favorablement à la continuité dans la réduction du risque pays ».

Malgré un accord de facilité étendu conclu en 2025 avec le Fonds monétaire international (FMI) pour un montant de 20 milliards de dollars américains, ainsi que des prêts supplémentaires obtenus auprès d’autres organisations internationales et une aide financière du Trésor américain, des doutes persistent sur la situation économique de l’Argentine, notamment dans le contexte des élections législatives d’octobre dernier.

« Le paiement de janvier ne faisait aucun doute, mais le mécanisme de financement l’était », a déclaré la banque CMF dans un rapport ce mercredi, soulignant les incertitudes quant à la capacité de l’Argentine à maintenir sa stabilité financière à long terme.

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Nouvelles

Brent, WTI, Nikkei 225, indice Hang Seng, pétrole

by Nicolas Lefèvre
written by Nicolas Lefèvre

Les marchés boursiers de la région Asie-Pacifique ont affiché un début d’année 2026 encourageant, porté par une intervention militaire américaine au Venezuela qui a conduit à la capture du président Nicolás Maduro. Cette opération a provoqué une réaction immédiate sur les marchés pétroliers, avec une légère baisse des prix, tandis que l’or a vu son cours augmenter.

L’administration américaine a annoncé que Maduro et son épouse, Cilia Flores, ont été transférés à New York et inculpés pour complot de narcoterrorisme et autres crimes. L’acte d’accusation précise que le trafic de drogue a permis « d’enrichir et de consolider l’élite politique et militaire du Venezuela ».

L’annonce a immédiatement affecté les prix du pétrole. Le Brent brut a initialement chuté de plus de 1 %, avant de réduire ses pertes et de s’échanger en baisse de 0,25 %. Le West Texas Intermediate (WTI) a quant à lui reculé de 0,4 %. Le Venezuela, membre fondateur de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP), possède les plus importantes réserves prouvées de pétrole brut au monde, estimées à 303 milliards de barils, soit environ 17 % des réserves mondiales, selon l’Energy Information Administration des États-Unis.

Parallèlement, le cours de l’or au comptant a progressé de plus de 1 %, atteignant 4 383,99 $.

Les indices boursiers japonais ont particulièrement bien performé. Le Nikkei 225 a bondi de 2,82 % lors de sa première séance de l’année, atteignant un niveau record, tandis que le Topix a gagné 1,42 %. Les actions des entreprises du secteur de la défense ont été parmi les plus fortes hausses, avec Kawasaki Heavy Industries et Mitsubishi Heavy Industries qui ont progressé de 5,7 % et 6,4 % respectivement.

En Corée du Sud, l’indice Kospi a grimpé de 2,41 % pour atteindre un record de 4 420,92, et le Kosdaq, dédié aux petites capitalisations, a augmenté de 0,2 %. Hanwha Aerospace, un géant de la défense, a vu ses actions bondir de 4 %, tandis que Poongsan a enregistré une hausse de 3 %.

L’ASX/S&P 200 australien a ajouté 0,11 %. L’indice Hang Seng de Hong Kong est resté stable, tandis que le CSI 300 continental a progressé de 0,68 %.

Les contrats à terme sur les actions américaines étaient stables au début des échanges asiatiques. À Wall Street, le premier jour de bourse de 2026, le S&P 500 a clôturé en légère hausse, soutenu par les gains des valeurs du secteur des semi-conducteurs. L’indice de référence a terminé la séance en hausse de 0,19 %, à 6 858,47, tandis que le Nasdaq Composite a reculé de 0,03 %, à 23 235,63. Le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 319,10 points, soit 0,66 %, pour s’établir à 48 382,39.

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Affaires

jusqu’à quel prix le dollar peut-il monter cet été

by Amélie Bernard
written by Amélie Bernard

Publié le 3 janvier 2026 à 12h57. Le dollar a débuté l’année 2026 sur une note ascendante en Argentine, avec l’entrée en vigueur d’un nouveau système de fourchettes de taux de change qui suscite des interrogations quant à son impact sur les prochains mois.

  • Le dollar de détail a augmenté de 1 % à 1,495 $ dans les banques, tandis que le taux de change de gros a progressé de 1,3 % à 1,474 $.
  • Le nouveau système de fourchettes de taux de change, ajusté en fonction de l’inflation, prévoit un plafond initial de 1 564,24 $ pour la fin du mois de janvier.
  • Les analystes prévoient une appréciation progressive du plafond de la fourchette de taux de change tout au long de l’année 2026, avec des estimations allant jusqu’à 1 735 $ en juillet.

Le dollar a amorcé l’année 2026 par une hausse, coïncidant avec le lancement du nouveau système de fourchettes de taux de change en Argentine. Les acteurs économiques – grossistes, détaillants et financiers – ont constaté des augmentations dès les premiers jours de l’année. Les autorités mettent en garde contre divers facteurs susceptibles d’exercer une pression à la hausse sur les taux de change dans les mois à venir.

Ce vendredi, le dollar de détail à Banco Nación a augmenté de 1 % (15 $) pour atteindre 1,495 $, tandis que le taux de change de gros a grimpé de 1,3 % (18 $) à 1,474 $. Le dollar MEP a également progressé de 1,6 % à 1 504 $, et le dollar CCL de 1 % à 1 540 $. Le marché noir, quant à lui, est resté stable, se maintenant comme le taux le plus élevé, à 1 530 $.

En janvier, le nouveau système de fourchettes de taux de change entre officiellement en vigueur, avec un ajustement basé sur l’inflation. Pour ce mois, les données officielles de l’IPC de novembre (2,5 % mensuels) seront prises en compte. Cette variation sera appliquée au plafond de la fourchette de taux de change. Le mois de décembre s’étant terminé avec un plafond à 1 526,09 $, l’ajout de l’IPC de novembre porte le maximum autorisé pour la fin du mois de janvier à 1 564,24 $, ce chiffre étant réparti progressivement tout au long du mois.

Quelles perspectives pour le dollar dans les mois à venir ?

Selon les acteurs du marché, la nouvelle formule de calcul des fourchettes de taux de change aura deux conséquences directes :

  • Le plafond de la fourchette s’apprécie en termes réels, augmentant la marge de manœuvre en cas d’épisodes de volatilité.
  • Le plancher perd de sa pertinence, la Banque centrale s’engageant à effectuer des achats dans la fourchette, ce qui en fait un simple indicateur.

La Banque centrale d’Argentine (BCRA) a annoncé qu’elle accompagnerait ce nouveau régime d’un programme d’achat de réserves pré-annoncé, aligné sur l’évolution de la demande de monnaie. Le scénario de base prévoit des achats pouvant atteindre 10 milliards de dollars en 2026, avec la possibilité d’atteindre 17 milliards de dollars si la monétisation progresse plus rapidement, sans nécessiter de stérilisation agressive.

Les projections circulant à Buenos Aires, en cohérence avec les hypothèses du REM (Relevamiento de Expectativas del Mercado – Enquête sur les attentes du marché), indiquent un chemin plus rapide vers le plafond du taux de change. La fourchette implicite devrait s’élargir régulièrement au cours de l’année 2026, avec les estimations suivantes :

  • Janvier : 1 561 $
  • Février : 1 594 $
  • Mars : 1 625 $
  • Avril : 1 653 $
  • Mai : 1 680 $
  • Juin : 1 709 $
  • Juillet : 1 735 $

L’enquête REM, qui accompagne le discours officiel de désinflation progressive, prévoit une inflation mensuelle convergeant vers des niveaux inférieurs à 10 %. Dans ce scénario, le dollar n’aurait pas besoin d’augmenter fortement pour maintenir la compétitivité, surtout si la discipline budgétaire est maintenue.

Cependant, les consultants soulignent que ce projet ne vise pas à retarder la dévaluation, mais plutôt à réduire l’indexation et à désactiver les anticipations de dévaluation discrétionnaire. Le dollar cesse d’être un instrument de correction des déséquilibres et devient une variable d’équilibre dans un cadre monétaire plus rigide.

Évolution de la demande de dollars en été

Les opérateurs estiment que le taux de change officiel devrait rester relativement stable pendant les deux premières semaines de janvier, soutenu par une augmentation saisonnière de la demande de pesos. Mais à partir du milieu du mois, le « piège de l’été » devrait se manifester, c’est-à-dire une diminution de la demande de monnaie locale, exerçant généralement une pression sur le marché des changes en raison de la dollarisation des portefeuilles. taux de change officiel

Cependant, selon les opérateurs, ce « piège » devrait être moins prononcé cette année : la pression devrait être plus faible qu’à l’accoutumée. Une récolte agricole abondante et, surtout, les importantes émissions de titres de créance d’entreprises et de provinces en dollars au cours des derniers mois, dont les montants sont partiellement réglés sur le marché officiel des changes, devraient augmenter l’offre de devises étrangères et, par conséquent, réduire ou compenser les éventuelles pressions.

Le marché estime que l’émission de titres de créance en devises continuera de bénéficier de l’optimisme suscité par la victoire de Milei aux élections législatives d’octobre. Si les placements se maintiennent, ce signal positif et l’augmentation de l’offre contribueraient à prolonger le scénario de relative stabilité jusqu’à l’arrivée de la récolte agricole, prévue entre fin mars et début avril.

Le point de vue de la Ville : quel avenir pour le dollar ?

En résumé, les économistes analysent l’impact des nouvelles mesures adoptées par la BCRA, dans un contexte où l’on prévoit une augmentation du nombre de billets verts en circulation en raison de la fin des réserves obligatoires pour les comptes CERA et de l’émission accrue de dette en devise américaine par les entreprises et le gouvernement.

Cela se produira dans un environnement où les fourchettes flottantes élargiront et assoupliront le champ d’intervention de la Banque centrale, de sorte que les variables clés, telles que le dollar, les taux et l’inflation, commenceront à se synchroniser au même niveau.

« La fourchette n’est pas la même chose que le taux de change lui-même. Par conséquent, cela ne signifie pas nécessairement que les fourchettes commenceront à évoluer jusqu’à 2,5 %, cela implique que le taux de change augmentera du même montant. »

Camilo Tiscornia, économiste et directeur de C&T Asesores

Sur le marché à terme et d’options Matba-Rofex, le dollar de gros se situe à 1,489 $ pour la fin du mois de janvier, ce qui représente une augmentation mensuelle d’environ 2,4 %, un chiffre proche de l’inflation.

Pour février, le marché à terme prévoit un dollar de gros de 1 522 $, soit une augmentation mensuelle de 2 %. Et à la fin du mois de mars, le taux négocié est de 1 555 $, ce qui représente également une augmentation de 2 % sur le mois.

Aujourd’hui, les perspectives en matière de taux de change semblent calmes, mais une attention particulière sera accordée à l’évolution de la demande de devises étrangères pour le tourisme, qui pourrait influencer le prix du dollar. Et, sur cette base, à la capacité du gouvernement à acheter des réserves.

« La dynamique du tourisme émetteur au cours de notre été donnera une meilleure idée de la manière dont la valeur du dollar devrait être prise en compte, mais évidemment, les achats en dollars du gouvernement, pour le moment, relèvent plus d’une annonce que de la réalité. »

Consultant LCG

Pour l’heure, les économistes interrogés par iProfessionnel s’accordent sur les projections futures du marché, en ce qui concerne une absence de changement brutal du prix du dollar à court terme, au-delà de celui prévu par la Ville.

« Je ne vois pas, pour l’instant, rien de très compliqué avec le dollar. Évidemment, je pense qu’il y aura des taux d’intérêt plus élevés pour contrôler la situation car, logiquement, après le pic de demande de pesos à la fin de l’année qui disparaît déjà en janvier, le gouvernement va se débrouiller avec des taux d’intérêt plus élevés et en gardant un œil sur ce qui se passe avec le taux de change. »

Camilo Tiscornia, économiste et directeur de C&T Asesores

De son côté, Andrés Salinas, économiste et chercheur à l’Université de La Matanza (Buenos Aires), ajoute : « Le gouvernement a posé de bonnes bases en termes de taux de change pour cette nouvelle année. Le changement de régime garantit qu’à priori il n’y aura pas de réel retard dans le taux de change et il a établi un régime dans lequel, de manière relativement transparente, il indique comment il accumulera des réserves. »

En d’autres termes, pour Salinas, « Nous abordons un nouveau terrain, mais avec des règles du jeu de plus en plus claires et logiques pour le marché. Cela fournit la base pour qu’il y ait un revenu important en devises étrangères, mais nous le verrons au fil des jours et nous pourrons analyser la forte demande des familles pour thésauriser, par exemple. Quelque chose qui puisse donner plus ou moins d’air pour continuer à accumuler des réserves. »

En conclusion, les experts estiment que le gouvernement est en train de bâtir la confiance et la crédibilité, des aspects essentiels au fonctionnement de toute politique.

« Il va sans dire qu’il est essentiel de maintenir la discipline budgétaire et de continuer à œuvrer pour faire baisser l’inflation, afin que tout redevienne normal et apaiser les craintes de fortes dévaluations. »

Andrés Salinas, économiste et chercheur à l’Université de La Matanza

Il considère donc que le plafond de la fourchette terminera janvier autour de 1 564 $, ce qui donnera lieu à quelques amortissements sans intervention de la BCRA. Ainsi, nous sommes sur la voie du flottement libre sans bandes, je crois, donc tout cela est un apprentissage pour plus tard.

Dans la même ligne, Federico Zerba, économiste et responsable de l’économie sectorielle à l’Institut d’économie sectorielle (IES), déclare que « Nous ne constatons pas non plus d’impact significatif au cours de ces premières semaines de janvier. Plus que tout, à cause de tous les effets qui commencent au cours du mois, aucun d’entre nous ne croit que cela ait un impact aussi important en ce moment. Et, d’une manière ou d’une autre, en vérité, le mouvement le plus fort que nous observons est que c’est sûrement le taux d’intérêt qui aide à réguler le taux de change. »

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