Publié le 5 novembre 2023. Le projet ferroviaire à grande vitesse reliant Jakarta à Bandung en Indonésie, financé en grande partie par la Chine, suscite des inquiétudes quant à sa capacité à rembourser sa dette, poussant le gouvernement indonésien à envisager d’utiliser des fonds publics pour assurer sa viabilité.
- Le coût total du projet, baptisé Whoosh, s’élève à environ 7,27 milliards de dollars (120,7 billions de roupies indonésiennes), dont 75 % proviennent de prêts chinois.
- Le président Prabowo Subianto a affirmé que l’Indonésie assumera ses responsabilités financières, laissant entendre une possible intervention de l’État.
- Des économistes mettent en garde contre l’utilisation de fonds publics, qui contredirait le modèle initial de financement basé sur un partenariat public-privé.
La pression monte sur PT Kereta Cepat Indonesia China (KCIC), l’opérateur du train à grande vitesse, pour honorer le remboursement du principal et des intérêts de la dette contractée. L’annonce d’une possible utilisation du budget de l’État (APBN) pour couvrir ces dettes a été faite lors d’une visite du président Subianto aux gares de Manggarai et de Tanah Abang le 4 novembre.
« Ne discutons plus de cela. Je l’ai dit, le président indonésien assumera ses responsabilités. Nous sommes capables, nous sommes forts et l’argent est là », a déclaré Prabowo, signalant une volonté gouvernementale d’intervenir financièrement. Cependant, cette perspective inquiète les experts économiques.
Bhima Yudhistira, directeur exécutif du Centre d’études économiques et juridiques (CELIOS), souligne que le projet était initialement conçu pour être autofinancé par le consortium KCIC, et non par les contribuables. Il met en garde contre un possible élargissement du déficit budgétaire si l’APBN devait prendre en charge la dette.
« Si l’APBN assume ce fardeau, cela risque d’élargir le déficit budgétaire. Détourner les dépenses publiques simplement pour injecter des capitaux dans KAI (la société ferroviaire nationale indonésienne) pour la dette de Whoosh en ferait effectivement un projet financé par l’État dès le départ, ce qui irait à l’encontre de l’objectif du partenariat avec la Chine »,
Bhima Yudhistira, directeur exécutif du CELIOS
En octobre, l’Indonésie et la Chine avaient déjà convenu de restructurer la dette, en prolongeant la période de remboursement à 60 ans afin d’alléger la charge financière du projet. Accord de restructuration de la dette Indonésie-Chine. Bhima Yudhistira estime que le partenariat aurait dû soulager la pression sur le budget de l’État, et non l’accroître.
Il prévient également que l’utilisation de fonds publics pourrait indirectement faire peser le coût du train à grande vitesse sur l’ensemble des contribuables, y compris ceux qui ne l’utiliseront jamais. Il suggère que les injections de capitaux de l’État devraient plutôt être priorisées pour le développement du réseau ferroviaire conventionnel, en particulier dans les régions de Java qui manquent encore de connectivité.
« Il est illogique que les fonds publics subventionnent les transports principalement utilisés par la classe moyenne supérieure »
Bhima Yudhistira, directeur exécutif du CELIOS
Bhima Yudhistira propose que la société holding d’État Danantara, qui détient environ 80 000 milliards de roupies indonésiennes (4,8 milliards de dollars) de dividendes, prenne en charge la dette. Il suggère une restructuration créative, comme des échanges de dettes ou des annulations partielles, plutôt que de recourir à l’APBN.
Muhammad Rizal Taufikurrahman, responsable de la macroéconomie à l’INDEF, partage ces préoccupations, qualifiant la situation de dilemme budgétaire. Il souligne que l’implication d’entreprises d’État signifie que les difficultés financières pourraient se traduire par une exposition financière pour l’État.
« Si le gouvernement refuse d’utiliser les fonds publics, le projet risque de faire défaut, sapant la confiance des investisseurs dans la politique d’infrastructure indonésienne. Mais s’il utilise l’APBN, il crée un risque moral, sauvant une entreprise commerciale avec l’argent des contribuables »
Muhammad Rizal Taufikurrahman, responsable de la macroéconomie à l’INDEF
Rizal Taufikurrahman estime que la restructuration de la dette et l’amélioration du modèle économique de KCIC seraient la solution la plus équilibrée. Il suggère d’ajuster les taux d’intérêt des prêts, les conditions de remboursement et de diversifier les revenus grâce au développement axé sur le transport en commun (TOD) et à l’intégration des transports.