Événements d’entreprise

Publié le 20 décembre 2023. L’Argentine s’apprête à introduire un nouveau régime de change indexé sur l’inflation, une mesure destinée à stabiliser l’économie mais qui pourrait également entraîner une hausse du plafond du dollar officiel. Cette réforme, exigée par le Fonds monétaire international (FMI), s’accompagne d’une nouvelle méthode de calcul de l’indice des prix à la consommation.

• À partir du 1er janvier, les fluctuations des taux de change seront liées à l’évolution de l’inflation.
• Une nouvelle formule pour l’Indice des prix à la consommation (IPC) sera mise en place pour mieux refléter les dépenses des ménages argentins.
• La Banque centrale de la République argentine (BCRA) prévoit de racheter des réserves en devises pour soutenir la monnaie locale.

Cette semaine, Santiago Bausili, président de la BCRA, a annoncé une phase de remontée monétaire, où les fourchettes de change seront ajustées en fonction de l’IPC et où des achats de réserves seront effectués pour répondre à une demande accrue de pesos argentins. Cette décision fait suite à des mois de débats entre économistes, institutions financières et le gouvernement.

Parallèlement, l’Institut National de la Statistique et des Recensements (Indec), dirigé par Marco Lavagna, publiera une nouvelle formule pour mesurer l’inflation. Ce travail est mené sous la supervision de Sergio Massa, ministre de l’Économie et candidat à la présidence. L’Indec a annoncé que les premières données d’inflation calculées selon cette nouvelle méthode seront publiées en janvier 2026.

Cette nouvelle formule était une condition posée par le Fonds monétaire international (FMI) lors de la dernière évaluation de l’accord avec l’Argentine. Le rapport du FMI souligne que le nouvel indice sera lancé avant la fin de l’année en cours.

La question centrale est de savoir si cette nouvelle méthode de calcul de l’inflation entraînera une augmentation significative de l’indice et, par conséquent, une hausse du plafond du taux de change. Ricardo Delgado, président d’Analyse, estime que « Nous ne connaissons pas encore les nouveaux coefficients, mais si l’on se base sur les pondérations de la ville de Buenos Aires (CABA) de 2017-2018, l’inflation serait supérieure de quelques dixièmes de point à celle que nous mesurons actuellement ». Il ajoute :

« Dans un premier temps, nous assisterons à une correction résultant d’un ajustement logique à une structure de consommation très différente de celle que mesure actuellement l’Indec. Cela se traduira par un plafond de fourchette plus élevé en raison de la nouvelle règle de change qui entrera en vigueur le 1er janvier. »

Ricardo Delgado, président d’Analyse

Il est important de noter que l’application de l’inflation aux limites de la fourchette de change sera décalée de deux mois. Par exemple, en janvier, l’IPC de novembre (2,5 %) sera appliqué, et en février, l’IPC de décembre sera pris en compte.

Martín Kalos, directeur d’EPyCA, souligne que « Les services publics prendront plus de poids. Le gouvernement pourrait penser que, l’année dernière, les augmentations avec ce nouvel IPC auraient été bien plus importantes qu’avec l’ancien, étant donné l’augmentation significative des tarifs en 2024. Bien qu’il soit vrai qu’en 2025, certaines augmentations ont été retardées, ce qui impliquera qu’en 2026, il faudra reprendre les hausses ».

Lors d’une conférence de presse, Santiago Bausili a nié que ces ajustements auraient un impact sur les prix.

« Ce n’est pas parce que les fourchettes sont ajustées en fonction de l’inflation qu’elles seront plus ou moins élevées. Cela dépendra de l’inflation elle-même, et une certaine flexibilité est accordée aux fourchettes. Nous pensons que cela contribue à réduire l’incertitude à l’avenir. »

Santiago Bausili, président de la BCRA

La BCRA prévoit également d’acheter des dollars sur le marché des changes, dans une proportion correspondant à environ 5 % du volume quotidien des transactions, afin de renforcer ses réserves. Bausili a précisé que ces achats ne devraient pas perturber le fonctionnement du marché.

Il a réaffirmé que l’achat et l’accumulation de réserves ne devraient pas entraîner une appréciation du taux de change, car cela se ferait en réponse à une augmentation de la demande de monnaie.

Publié le 19 décembre 2025 02:34:00. Le peso colombien reste sous pression face au dollar américain, influencé par les incertitudes économiques mondiales et les tensions géopolitiques régionales, tandis que les perspectives de croissance pour la Colombie en 2025 restent globalement positives malgré des risques persistants.

• Le dollar américain se négocie en moyenne à 3 859,77 pesos colombiens, affichant une légère hausse de 0,19% par rapport à la veille.
• Les décisions imminentes concernant les taux d’intérêt aux États-Unis, au Japon, en zone euro et au Royaume-Uni pourraient entraîner des fluctuations sur les marchés des changes.
• Corficolombia prévoit une croissance de l’économie colombienne de 2,6% en 2025, mais souligne l’importance des défis budgétaires et des risques liés au secteur énergétique.

La situation du peso colombien est actuellement marquée par une volatilité accrue, liée à un ensemble de facteurs externes et internes. Les marchés suivent de près les publications de données d’inflation aux États-Unis, qui pourraient influencer les politiques monétaires et, par conséquent, la valeur du dollar. Les décisions des banques centrales au Japon, en zone euro et au Royaume-Uni sont également scrutées, car elles pourraient modifier les flux de capitaux à l’échelle mondiale.

En parallèle, les tensions géopolitiques dans la région, notamment la reconnaissance par le président Petro du caractère autoritaire du gouvernement vénézuélien et la crise que traverse le secteur pétrolier du Venezuela, contribuent à l’incertitude sur le marché des changes. Ces éléments exercent une pression supplémentaire sur le peso, dont l’évolution dépendra des surprises économiques mondiales et de la position de la Banque de la République de Colombie à la fin de la semaine.

Selon les données de Dow-Jones, le dollar américain a enregistré une hausse de 1,44% au cours de la semaine écoulée, malgré une diminution de 10,88% sur un an. Cette volatilité récente est inférieure à celle observée l’année dernière, suggérant une relative stabilité à court terme.

Les perspectives économiques de la Colombie pour 2025, bien que globalement optimistes, sont assorties de plusieurs risques, selon une analyse de la société Corficolombia. La croissance prévue de 2,6% serait tirée par une augmentation de la consommation privée et de l’investissement. Cependant, cette projection est soumise à des incertitudes accrues en raison des défis budgétaires persistants, des risques liés à l’activité du secteur énergétique, de l’augmentation des conflits sociaux et de l’insécurité croissante.

Sur le plan international, Corficolombia met en garde contre les difficultés potentielles liées au renforcement du dollar et aux pressions inflationnistes aux États-Unis, notamment suite à l’élection de Donald Trump. Ces facteurs pourraient entraîner une hausse des taux d’intérêt et affecter des secteurs tels que l’industrie manufacturière. La situation fiscale mondiale reste également un défi majeur.

Au niveau national, l’inflation, qui a connu une baisse significative en 2024, pourrait être confrontée à de nouveaux défis au second semestre 2025. La dépréciation du taux de change et l’indexation des services pourraient exercer une pression à la hausse sur les prix, ramenant l’inflation vers 4% à la fin de l’année.

Le système financier colombien a démontré sa résilience face à l’augmentation des impayés et à la baisse de la rentabilité, et devrait se redresser progressivement avec la baisse des taux d’intérêt et la reprise de l’investissement.

Le peso colombien (COP) est la monnaie officielle de la Colombie, contrôlée par la Banque de la République de Colombie. Actuellement, des pièces de 50, 100, 200, 500 et 1 000 pesos sont en circulation. Les pièces de 500 et 1 000 pesos sont bimétalliques, une caractéristique de sécurité visant à prévenir la contrefaçon. Les motifs des pièces rendent hommage à la biodiversité colombienne, avec des représentations d’espèces telles que l’ours à lunettes, l’ara drapeau, la grenouille de verre et la tortue caouanne.