Publié le 27 octobre 2025 à 03h06. Le scrutin législatif argentin a réservé une surprise de taille, propulsant le parti La Libertad Avanza au pouvoir et entraînant une réaction immédiate des marchés financiers, avec une chute notable du dollar informel.
- La Libertad Avanza a remporté les élections législatives avec 40,79% des voix, obtenant une victoire inattendue dans la province de Buenos Aires.
- Cette issue électorale offre une marge de manœuvre au gouvernement pour les deux prochaines années, notamment en matière de politique de change.
- Le dollar informel a chuté de 117 dollars en quelques minutes après la clôture des élections, signalant un regain de confiance des investisseurs.
Les résultats des élections législatives argentines ont provoqué un véritable séisme sur les marchés financiers, avec une victoire surprise du parti La Libertad Avanza. Ce résultat, qualifié de « cygne noir » par les analystes, a pris de court les prévisions les plus optimistes et ouvre une nouvelle perspective pour la politique économique du pays.
La victoire de La Libertad Avanza, avec 40,79% des voix, est d’autant plus significative qu’elle s’accompagne d’un succès dans la province de Buenos Aires, un bastion électoral traditionnellement acquis à d’autres forces politiques. Cette performance inattendue donne au gouvernement une assise solide pour mener à bien ses réformes économiques, notamment dans un contexte de fortes pressions sur le peso argentin.
L’impact sur les marchés a été immédiat. Le dollar informel, qui avait atteint 1 551 dollars vendredi à 18 heures, a brusquement chuté à 1 440 dollars vers 23 heures, après la publication des résultats. Ce mouvement, perçu comme un « thermomètre » de l’humeur des investisseurs, laisse présager une correction des taux de change financiers dans les prochains jours.
« Cela donne beaucoup d’air au gouvernement en termes économiques, mais surtout en matière de change. Vous pouvez vous préparer aux réformes de deuxième génération, notamment fiscales. Demain, les obligations augmenteront très fortement, tandis que le dollar va sûrement se corriger, tout comme le marché à terme. »
Fernando Camusso, directeur de Rafaela Capital
Selon Fernando Camusso, cette situation favorable permettra également de réduire le risque pays et d’envisager un retour progressif de l’Argentine sur les marchés internationaux.
La victoire de La Libertad Avanza est considérée comme un scénario « pro-marché », même si les investisseurs étaient plutôt pessimistes avant le scrutin. Paradoxalement, les Argentins s’étaient dollarisés à un niveau presque deux fois supérieur à celui des élections législatives précédentes depuis 2003, témoignant d’une méfiance persistante envers la monnaie locale.
Adrián Yarde Buller, économiste en chef et stratège chez Facimex Valores, souligne que le marché s’était préparé à une défaite modérée du parti au pouvoir, avec une pression à la hausse sur le plafond de la bande de change. Il anticipe donc une réaction forte avec une pression baissière importante sur le marché des changes.
« Demain, nous devrions assister à une réaction très forte avec une pression baissière importante sur le marché des changes, à mesure que progresse le démantèlement de l’énorme prise de contrôle de la couverture médiatique des deux derniers mois. »
Adrián Yarde Buller, économiste en chef et stratège chez Facimex Valores
Les actions argentines cotées à l’étranger ont également réagi positivement, avec des gains significatifs enregistrés sur le marché overnight (entre 20h et 4h du matin, heure locale). Banco Supervielle a enregistré une hausse de 15,75%, suivi par Galice (+13,46%) et YPF (+13,06%).
Martín Polo, responsable de la stratégie chez Cohen Aliados Financieros, estime que les marchés devraient connaître une période de détente cette semaine, avec une amélioration des obligations et des actions.
« Je pense que la réaction du marché sera en principe très positive, c’est ce qui se produit à chaque fois qu’un cygne noir favorable apparaît. Ce fut un revers, notamment en raison du renversement du résultat dans la province de Buenos Aires. Cela montre également la volatilité inhérente à l’analyse argentine. »
Martín Polo, responsable de la stratégie chez Cohen Aliados Financieros
Martín Kalos, directeur exécutif d’Epyca Consultores, met en avant l’ampleur inattendue de la victoire comme un facteur clé de la confiance retrouvée des marchés. Il estime que cela permettra de renforcer la capacité du gouvernement à mettre en œuvre sa politique économique.
« À court terme, nous pouvons nous attendre à un rebond des actifs financiers demain, y compris une baisse du prix du dollar. C’est très probable, essentiellement, parce que cela décomprime une demande spéculative sur l’action future du gouvernement. »
Martín Kalos, directeur exécutif d’Epyca Consultores
Cependant, il souligne également la nécessité de répondre aux incertitudes persistantes et de corriger les déséquilibres monétaires et financiers accumulés.
