Trump rit belle … la situation d’urgence de la Corée

somme
· Réduction des subventions écologiques
· Taux d’intérêt des obligations du gouvernement mondial · Expansion de la volatilité en dollars
· Défense · Semi-conducteur « Rise », véhicule électrique · Énergie renouvelable « rétrécir »
· Korea Avantages Semi-conducteurs · Cars électriques · Batterie brûlante

Les pays du monde entier sont enthousiastes à propos des conséquences de « One Beautiful Bill Bill Bill Act (OBBA), qui a été signé par le président des États-Unis Donald Trump le 4. OBBBA, qui est un large ensemble législatif qui couvre la principale tâche nationale de la 2e administration de Trump, devrait affecter le marché mondial avec diverses chaînes.

Avec la principale tâche nationale du 2ème Trump

L’un des principaux objets est la réforme fiscale. Obbba a adapté le régime fiscal à l’étranger pour réduire le fardeau des versions des sociétés multinationales. En 2022, les subventions à l’énergie propre en fonction de l’inflation (de la colère) et des programmes de déduction fiscale ont été achevées à l’avance ou réduites.

Les subventions EV sont abolies. La résiliation des déductions fiscales de la production d’énergies renouvelables telles que l’énergie solaire et éolienne a été avancée de 2032 à 2027. Dans le cas du secteur des semi-conducteurs, l’investissement dans les structures de fabrication aux États-Unis a été collecté de 25% à 35%.

Les dépenses fiscales du gouvernement ont été adéquates et la limite de dette a été augmentée. Les budgets de Medicaid ont été réduits de 1 billion de dollars et certaines exigences du programme de soutien à faible revenu ont été incluses. La limite de la dette fédérale a augmenté de 5 billions de dollars.

Les chaînes d’approvisionnement à l’étranger comprenaient également une dépendance réduite à l’égard des chaînes d’approvisionnement à l’étranger et les dispositions fiscales des investisseurs à l’étranger. Lorsque les pièces et les minéraux achetés par « Foreign Company (FEOC) » ont été renforcés pour vous priver de déductions fiscales. Il existe également une disposition qui peut augmenter la détention des revenus des dividendes pour les investisseurs à l’étranger.

Les mesures de réforme fiscale et de réduction de l’impôt ont été appliquées rétroactivement à partir de l’année d’imposition en 2025, qui a immédiatement eu un effet. Les réductions discrétionnaires seront effectuées de l’année d’imposition de 2026. L’arrangement de l’augmentation de la dette a été effectif en même temps avec la signature du président Trump.

Marché obligataire du gouvernement mondial

Le marché financier mondial s’est précipité avec la mise en œuvre de l’OBBBA. Des factures de réduction des impôts importantes et les frais fiscaux sont directement liés à l’augmentation des taux d’intérêt des obligations d’État suite à l’expansion des obligations d’État. Le taux de trésors des États-Unis depuis 10 ans est passé à 5% par rapport au second semestre de 4% avant et après la législation. Le taux d’intérêt depuis 30 ans est de près de 5% par an. Le rendement en dette de 30 ans aux États-Unis a rebondi jusqu’à 4,861%.

Cela signifie que le marché prévoit que le gouvernement américain émettra davantage de titres de trésors et collectera des ressources. Il a commencé à refléter les préoccupations de l’extraordinaire. L’augmentation des taux d’intérêt est facile à agir comme une augmentation du point de référence des taux d’intérêt mondiaux. Les taux de trésorerie pour les pays développés comme l’Europe et les dollars émergents dans les pays émergents sont également sous pression. Les obligations du gouvernement britannique et les titres du gouvernement australien, qui sont très proches des États-Unis, sont faciles à répondre.

Dans les économies émergentes, l’augmentation des taux d’intérêt américains entraîne une pression de sortie de capital, ce qui peut entraîner une augmentation des taux internes d’obligations monétaires (baisse des prix des prix). Cependant, si les taux d’intérêt américains et la forte tendance du dollar sont limités, certains fonds d’investissement du Trésor peuvent être transférés dans des pays émergents avec des taux d’intérêt plus élevés que les obligations du Trésor américain.

L’agence de notation de crédit Moody Global a souligné qu’en mai, la notation des obligations du gouvernement américain de l’AAA à AA1 a été reléguée à AA1 et la dette fédérale continuera d’augmenter au cours des 10 prochaines années et les coûts d’intérêt augmenteront. « La récente prolongation des réductions d’impôts dans l’OBBBA a une base faible d’importation publique, mais les dépenses obligatoires telles que les dépenses âgées ne se sont pas améliorées », a-t-il déclaré.

Le marché boursier mondial est à l’avance « hunpung »

Il a été analysé que le marché boursier mondial a déjà frappé. L’indice américain S&P 500 a augmenté de 13 semaines consécutives entre avril et juin, il a donc augmenté de plus de 23%. MSCI ACWI (World Index) a également augmenté de 7% depuis le début de l’année, atteignant un record. L’indice canadien TSX a également dépassé les 27 000 premières rangées d’histoire.

Il a été analysé que cela est dû à l’attente que les États-Unis soutiendront le taux de croissance des États-Unis l’année prochaine avec une énorme réduction des impôts et un soutien aux investissements dans les infrastructures dans l’OBBBA.

Habituellement, les politiques de réduction de l’impôt entraînent une augmentation des bénéfices des entreprises. Le facteur d’augmenter le prix des actions. Obbba s’est concentré sur les avantages fiscaux sur les actions technologiques et les titres nationaux. Les dépenses publiques relatives à la défense et à l’énergie peuvent également être un secteur spécial. L’événement des États-Unis s’est répandu en tant que marché boursier mondial, avec des actions européennes et asiatiques.

Cependant, le marché boursier chinois était lent en raison des contrôles américains. Le marché boursier européen, ainsi que les États-Unis, ont atteint la défense et l’énergie. Cependant, l’industrie écologique de l’UE aurait de mauvaises nouvelles (arrêt des subventions).

Sur le marché boursier coréen, certaines industries telles que les semi-conducteurs ont augmenté en raison de l’expansion des déductions d’impôts sur les investissements américains et des batteries secondaires ont été réduites par l’industrie, comme légèrement adaptée au ralentissement de la demande en raison de la réduction des subventions américaines.

« Le marché boursier devrait réagir positivement aux mesures de réduction des impôts incluses dans l’Abbuet », a déclaré la société de gestion financière et patrimoniale d’Allemagne Feri.

Le marché mondial des matières premières peut également réagir considérablement. Les prix internationaux du pétrole ont augmenté l’attente que la demande d’économie et de transport augmentera en raison des réductions d’impôt massives des États-Unis. Auparavant, les experts prévoyaient que le prix WTI aux États-Unis au deuxième semestre de l’année était une lente baisse de l’intervalle de 55 à 70 $.

Cependant, la demande d’augmentation de la demande due au passage de l’OBBBA et au risque de friction commerciale peut augmenter.

Les métaux industriels tels que le cuivre et l’aluminium ont augmenté les dépenses d’infrastructure et de défense des États-Unis. Cependant, l’augmentation de l’augmentation de la Chine devrait être limitée en raison des préoccupations concernant le ralentissement de la demande de la Chine et l’incertitude du commerce mondial. OBBBA a tous deux de bonnes nouvelles (intensification de la friction commerciale) en termes de demande de matières premières en termes de demande de matières premières.

Le dollar américain est-il mélangé?

Sur le marché mondial du changement, les dollars américains devraient être mitigés. L’indice du dollar était autrefois faible à la fois en trois ans. C’est l’effet des investisseurs qui réduisent le pourcentage d’activités en dollars, craignant l’incertitude politique des États-Unis et la possibilité de l’indépendance de la Fed. L’imposition de l’administration Trump d’un taux de grande échelle a également fait un mouvement « dollar » dans la communauté internationale.

« Les acteurs du marché sont beaucoup plus réticents à faire en sorte que la Banque centrale des États-Unis (FED) réduit les taux d’intérêt que de réduire les taux d’intérêt », a déclaré Thierry Wizman, stratège mondial du groupe australien Macquarie.

La situation en juillet a été inversée d’une manière ou d’une autre. Le dollar a rebondi depuis la fin juin, lorsque les réductions de l’intérêt précoce de la Fed se sont retirées à la manifestation des indicateurs économiques américains et à la manifestation des activités de risque mondial. Même après avoir réussi l’OBBA, la direction doit être déterminée par la politique de la Fed et le niveau de confiance des investisseurs mondiaux.

Cependant, puisque les États-Unis effectuent la politique économique prioritaire avec Obbba, certains pays peuvent réduire leur dépendance à l’égard du dollar.

L’OBBBA devrait également affecter le flux de liquidité globale. L’expansion des dépenses fiscales américaines peut entraîner une offre de liquidité à court terme. Si une entreprise qui a augmenté les revenus et les entreprises disponibles avec une augmentation des inspections en espèces augmente la consommation et les investissements, respectivement, la vitesse de distribution des devises du secteur privé augmentera et la demande de crédit peut être augmentée.

Si les États-Unis émettent d’autres obligations gouvernementales, elle absorbera les fonds mondiaux. C’est un poids pour la liquidité des économies émergentes.

Le secteur des puits domestiques

Quel est l’impact du monde économique coréen? En Corée, l’effet de la chaîne devrait être significatif car il dépend fortement des exportations américaines et est une économie ouverte. L’analyse des effets néfastes dans des secteurs tels que les voitures et les batteries secondaires (batteries) avec une forte dépendance sur le marché américain est dominante. Si l’effet de la subvention des véhicules électriques disparaît complètement, il est probable que les ventes de véhicules électriques américains diminuent. L’industrie de la batterie est également influencée par la réduction des subventions à l’électricité.

L’industrie renouvelable de l’énergie intérieure, comme l’énergie solaire, sera également affectée par l’OBBA. Comme la fin de la déduction fiscale pour la production d’énergie est tracée et que les subventions sont réduites, la rentabilité des nouveaux investissements solaires aux États-Unis peut se détériorer. D’un autre côté, l’industrie des semi-conducteurs est relativement positive.

La déduction fiscale pour les investissements de systèmes de recherche sur le fondateur et les semi-conducteurs américains devrait bénéficier de 25 à 35%.

« Les actions, les obligations et les dollars américains ont déjà subi une partie de la diffamation, mais la confusion des États-Unis sera répandue dans le monde entier », a déclaré l’économiste Axel Angemann, une société allemande de gestion financière et patrimoniale. « Il n’y aura jamais de repos calme aux États-Unis et sur le marché mondial cet été. »

[글로벌 머니 X파일은 중요하지만 잘 알려지지 않은 세계 돈의 흐름을 짚어드립니다. 필요한 글로벌 경제 뉴스를 편하게 보시려면 기자 페이지를 구독해 주세요]

Par Kim Joo -wan, journaliste [email protected]