UnitedHealth Group a rassuré les investisseurs en publiant des résultats trimestriels supérieurs aux attentes et en revoyant à la hausse ses prévisions de bénéfices pour 2025, malgré des défis persistants liés à la maîtrise des coûts médicaux. Le géant de l’assurance santé prévoit toutefois une baisse significative du nombre de ses adhérents afin de redresser ses marges.
Au troisième trimestre, le groupe a enregistré un chiffre d’affaires de 113,2 milliards de dollars (environ 104,7 milliards d’euros), en hausse de 12 % par rapport à l’année précédente. Le bénéfice net s’est élevé à 2,3 milliards de dollars (environ 2,1 milliards d’euros), en baisse de 61 % sur un an, mais supérieur aux prévisions des analystes. Le PDG Stephen Hemsley a affirmé que l’entreprise était sur la bonne voie pour une « croissance solide des bénéfices » en 2026, grâce à une « rigueur opérationnelle » accrue et une politique de tarification plus prudente.
Cette amélioration intervient après une année difficile pour UnitedHealth, traditionnellement favori de Wall Street. L’entreprise avait déçu en avril en annonçant des coûts médicaux plus élevés que prévu, une première depuis plus d’une décennie. Son action avait alors chuté, perdant plus de 27 % de sa valeur depuis le début de l’année, bien qu’elle se soit partiellement redressée depuis.
Pour renouer avec la rentabilité, UnitedHealth prévoit de perdre environ un million d’adhérents à son programme Medicare Advantage l’année prochaine. Elle anticipe également une réduction d’environ deux tiers de ses inscriptions au programme Affordable Care Act (ACA) d’ici 2026. Selon Tim Noel, PDG de UnitedHealthcare, l’entreprise a déjà revu les prix de la « grande majorité » de ses contrats, y compris ceux liés à Medicare Advantage et à l’ACA.
« Nous pensons que ces actions établiront une base de prime durable tout en réduisant probablement nos inscriptions à l’ACA d’environ deux tiers », a déclaré M. Noel.
L’entreprise s’attend désormais à un bénéfice ajusté d’au moins 16,25 dollars par action (environ 14,90 euros) pour l’ensemble de l’année 2025, contre une prévision initiale de 29,75 dollars par action (environ 27,40 euros) avant la prise de conscience de l’ampleur de la hausse des coûts médicaux. En avril, elle avait abaissé cette prévision à 26,25 dollars par action (environ 24,10 euros) avant de la retirer complètement en mai.
Les pressions sur les coûts se font particulièrement sentir dans le cadre de Medicare Advantage, où les personnes âgées ont davantage recours aux soins et où les prestataires ont tendance à coder les services de manière plus détaillée. Des difficultés sont également apparues dans les programmes Medicaid et ACA.
Patrick Conway, PDG d’Optum, la branche de services de santé de UnitedHealth, a souligné que la croissance rapide d’Optum Health avait rendu plus difficile le contrôle des coûts. L’entreprise prévoit de réduire ses réseaux de prestataires et de se concentrer sur les soins fondés sur la valeur.
« Notre entreprise continue de progresser sur la voie de l’amélioration », a conclu Stephen Hemsley.
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