La Banque du Japon maintient le cap de la prudence face à une inflation persistante, ce qui pèse sur le yen et alimente les spéculations sur une éventuelle intervention gouvernementale pour soutenir la monnaie japonaise. Malgré des indicateurs économiques mitigés aux États-Unis, les marchés anticipent toujours une baisse des taux d’intérêt en décembre.
Le dernier compte rendu de sa réunion révèle que la Banque du Japon (BoJ) hésite à relever ses taux d’intérêt, préférant attendre des données supplémentaires pour évaluer la situation économique. Cette attitude prudente, qui se maintient malgré une inflation tenace et une pression sur le yen, rend peu probable une nouvelle hausse lors de la prochaine réunion de la banque centrale.
L’affaiblissement du yen face au dollar américain a relancé les discussions sur une possible intervention des autorités japonaises pour freiner la chute de la monnaie. Historiquement, ces interventions n’ont apporté qu’un soulagement temporaire, à moins d’être accompagnées d’une action coordonnée entre la BoJ et le ministère des Finances.
En théorie, l’inflation au Japon, conjuguée à la hausse du coût de la vie, plaiderait en faveur d’un resserrement monétaire. Cependant, la BoJ craint qu’une hausse trop rapide des taux ne vienne compromettre les efforts déployés pendant des décennies pour éviter la déflation, un spectre qui hante encore l’économie japonaise.
Si la BoJ maintient sa position actuelle, le yen pourrait continuer à s’affaiblir, potentiellement jusqu’à atteindre un seuil de 160 yens pour un dollar américain.
Par ailleurs, la fermeture partielle du gouvernement américain a créé un contexte macroéconomique relativement stable. L’indice ISM des services a surpris positivement en se maintenant au-dessus de la barre des 50 points, signe d’expansion. En revanche, l’indice manufacturier reste faible, prolongeant une période de chiffres inférieurs au seuil de croissance.
Cette situation pourrait conduire à une nouvelle série de baisses de taux d’intérêt l’année prochaine, à mesure que les inquiétudes concernant les perspectives économiques s’intensifieront.
Sur le marché des changes, la paire USD/JPY approche d’un niveau de résistance clé autour de 154,50 yens pour un dollar américain. Une cassure de ce niveau pourrait entraîner une poursuite de la hausse, avec un prochain objectif situé entre 158 et 159 yens pour un dollar américain. Si la demande s’affaiblit, la paire pourrait se stabiliser, avec un support proche de 153 yens pour un dollar américain.