Les marchés financiers attendent avec impatience une semaine cruciale, marquée par des décisions de politique monétaire, des publications de résultats technologiques et une rencontre très attendue entre les présidents américain et chinois. L’appétit pour le risque reste élevé malgré les incertitudes, tandis que le yen s’affaiblit et les investisseurs scrutent les signaux potentiels de la Banque du Japon.
Donald Trump a d’ores et déjà exprimé son optimisme quant à sa rencontre avec Xi Jinping, prévue pour une durée de trois heures. Il a même évoqué la possibilité d’alléger certains droits de douane sur les produits chinois, notamment ceux liés au fentanyl. « Les choses vont très bien se passer avec le Premier ministre chinois », a-t-il déclaré.
L’annonce a coïncidé avec une envolée de l’action Nvidia, qui a grimpé de 5 % dans les transactions hors marché après que Trump ait mentionné les puces d’intelligence artificielle Blackwell de l’entreprise. Cette hausse a également propulsé les contrats à terme vers de nouveaux sommets.
Par ailleurs, les investisseurs se préparent à une décision de la Réserve fédérale américaine (Fed) qui devrait se traduire par une baisse des taux d’intérêt. Si le président Jerome Powell adopte une attitude plus accommodante que prévu, le dollar américain pourrait subir une nouvelle pression à la baisse.
Au Japon, les espoirs d’une relance budgétaire ambitieuse grandissent, sous le nouveau gouvernement. Une telle initiative pourrait stimuler la croissance économique, mais elle soulève également des inquiétudes quant à l’augmentation de la dette publique, déjà élevée. Si cette croissance ne se concrétisait pas, le ratio dette/PIB du pays pourrait s’alourdir davantage.
Une expansion budgétaire réussie pourrait, en revanche, inciter la Banque du Japon (BoJ) à resserrer sa politique monétaire. Les traders attendent des indices sur l’orientation future de la BoJ lors de sa réunion de jeudi, beaucoup anticipant une hausse des taux en décembre. L’inflation, si elle ne diminue pas rapidement, pourrait forcer la BoJ à agir plus tôt que prévu.
La paire USD/JPY a montré une certaine résilience malgré la faiblesse du yen face aux autres grandes devises cette année. Cela s’explique en partie par le rallye actuel du risque, qui réduit l’attrait des actifs japonais à faible rendement, utilisés dans des stratégies de carry trade. De plus, la vente à découvert du dollar reste coûteuse en raison des taux d’intérêt américains élevés.
Les analystes techniques soulignent que l’USD/JPY conserve un léger biais haussier, mais se heurte à une résistance autour de 153,20–153,30. Un support initial se situe entre 150,90 et 151,20, avec un niveau majeur à 150,00. Si l’USD/JPY remontait vers la zone 155-160, Tokyo pourrait intervenir pour soutenir à nouveau le yen, comme par le passé.
À ce stade, la tendance de l’USD/JPY devrait rester contenue, en attendant les décisions de la Fed et de la BoJ, ainsi que les retombées du sommet Trump-Xi, qui devraient donner le ton pour les semaines à venir.
