Vanguard, figure emblématique de la gestion passive, franchit une nouvelle étape en lançant ses premiers fonds négociés en bourse (ETF) d’actions gérés activement. Cette décision marque un tournant pour le géant américain, traditionnellement axé sur les stratégies indicielles à faibles coûts.
Depuis cette semaine, trois nouveaux ETF sont disponibles pour les investisseurs : le FNB actif de valeur américaine Vanguard Wellington (VUSV), le FNB actif de croissance américaine Vanguard Wellington (VUSG) et le FNB actif de croissance de dividendes Vanguard Wellington (VDIG). Ces fonds sont gérés par Wellington Management, un conseiller déjà partenaire de Vanguard sur de nombreux fonds communs de placement.
VUSV, qui gère actuellement 24 milliards de dollars (environ 22,3 millions d’euros), adopte une stratégie de valeur opportuniste, investissant dans 60 à 100 actions dont les valorisations pourraient être sous-estimées. Son ratio de frais est de 0,30 %. VUSG, similaire au fonds Vanguard Global Equity (VHGEX) de 8 milliards de dollars (environ 7,5 millions d’euros), se concentre sur 30 à 60 entreprises innovantes affichant une forte croissance des bénéfices et des revenus. Son taux de dépenses s’élève à 0,35 %. Enfin, VDIG, géré par la même équipe que le fonds de 44 milliards de dollars (environ 41,1 millions d’euros), investit dans 20 à 40 sociétés solides, versant des dividendes croissants, avec un taux de dépenses de 0,40 %.
« Chaque stratégie est conçue pour générer de la valeur à long terme, en s’appuyant sur une recherche approfondie et une gestion de portefeuille disciplinée », explique Dan Reyes, responsable mondial des produits d’investissement chez Vanguard. « Nous pensons que la transparence, l’efficacité fiscale et l’accessibilité de la structure des ETF, combinées à l’expertise éprouvée de Wellington Management, permettront aux investisseurs de constituer des portefeuilles résilients et diversifiés sur le long terme. »
Kim Gailun, responsable des boutiques d’actions chez Wellington Management, ajoute : « Ces nouveaux ETF offrent aux investisseurs l’accès à des gestionnaires expérimentés et à une approche active fondamentale des actions, le tout dans un format ETF – une extension du succès à long terme que Wellington Management a connu en tant que conseiller sur de nombreux fonds communs de placement d’actions actifs de Vanguard. »
Ce lancement intervient dans un contexte de forte croissance des ETF actifs. En 2025, environ 86 % des nouveaux ETF lancés étaient gérés activement, selon une analyse d’American Century Investments. Les ETF actifs ont déjà enregistré un record de 378 milliards de dollars (environ 354,5 millions d’euros) d’entrées nettes au 31 octobre. Cette popularité croissante pourrait s’expliquer par la volatilité accrue des marchés et l’incertitude économique, incitant les investisseurs à rechercher une gestion plus active.
Vanguard gère actuellement environ 4 100 milliards de dollars (environ 3 836 milliards d’euros) d’actifs ETF, se positionnant comme le deuxième plus grand gestionnaire dans ce domaine, derrière BlackRock, mais affiche la croissance la plus rapide en termes d’afflux de capitaux.
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