La bataille pour le contrôle de Warner Bros. Discovery a pris un nouveau tournant. Après une offre initiale acceptée de Netflix, Paramount Skydance a lancé une contre-offre hostile de 108,4 milliards de dollars (environ 99,7 milliards d’euros), mais a essuyé un refus catégorique de la part des actionnaires de WBD.
Warner Bros. Discovery a officiellement demandé à ses actionnaires de rejeter l’offre de Paramount Skydance, la jugeant trop risquée et coûteuse malgré son montant plus élevé. Dans un communiqué, l’entreprise a souligné les incertitudes liées aux nombreux investisseurs internationaux impliqués dans l’offre de Paramount, dont les identités n’ont pas été entièrement divulguées.
Bien que Paramount puisse relever son offre, comme l’a suggéré David Ellison, le retrait du soutien financier d’Affinity Partners, la société d’investissement de Jared Kushner, hier, soulève des questions quant à sa capacité à mobiliser les fonds nécessaires.
Samuel A. Di Piazza, président du conseil d’administration de WBD, a déclaré : « Après une évaluation minutieuse de l’offre publique d’achat récemment lancée par Paramount, le conseil d’administration a conclu que sa valeur est insuffisante et qu’elle impose des risques et des coûts importants à nos actionnaires. Cette offre ne répond pas une fois de plus aux préoccupations clés que nous avons constamment communiquées à Paramount tout au long de nos échanges et de l’examen de ses six propositions précédentes. Nous sommes convaincus que notre fusion avec Netflix représente une valeur supérieure et plus certaine pour nos actionnaires et nous sommes impatients de concrétiser les avantages de cette combinaison. »
Le PDG de WBD, David Zaslav, a informé ses équipes que la procédure réglementaire concernant l’acquisition de Warner Bros. par Netflix a déjà été engagée.
Le revirement est d’autant plus notable qu’il y a quelques jours, l’acquisition par Netflix de Warner Bros. Studio, HBO et HBO Max pour 82,7 milliards de dollars (environ 76,3 milliards d’euros) semblait acquise. L’accord initial prévoyait un paiement de 27,75 dollars (environ 25,5 euros) par action, sous forme d’un mélange d’espèces et d’actions.
L’offre de Paramount Skydance, entièrement en espèces, s’élevait à 30 dollars (environ 27,6 euros) par action, dépassant ainsi l’offre de Netflix d’environ 18 milliards de dollars (environ 16,6 milliards d’euros). Selon Paramount, l’offre comprend des fonds provenant de Larry Ellison, cofondateur d’Oracle, de RedBirth Capital Partners, d’Affinity Partners (la société de Jared Kushner), ainsi que de 24 milliards de dollars (environ 22 milliards d’euros) provenant des fonds souverains d’Arabie saoudite, du Qatar et d’Abu Dhabi, et d’un milliard de dollars (environ 920 millions d’euros) de Tencent, une entreprise technologique chinoise.
David Ellison a déclaré : « Les actionnaires de WBD méritent d’avoir la possibilité d’examiner notre offre supérieure en espèces pour leurs actions dans l’ensemble de l’entreprise. Notre offre publique, qui est la même que celle que nous avons fournie en privé au conseil d’administration de Warner Bros. Discovery, offre une valeur supérieure et un cheminement plus rapide et plus sûr vers la finalisation. Nous pensons que le conseil d’administration de WBD poursuit une proposition inférieure qui expose les actionnaires à un mélange d’espèces et d’actions, à la valeur future incertaine et volatile de l’activité linéaire de câblodistribution et à un processus d’approbation réglementaire difficile. »
Par ailleurs, le retrait du soutien financier d’Affinity Partners intervient quelques jours après celui de Tencent, qui a invoqué des préoccupations en matière de sécurité nationale.
Warner Bros. Discovery avait initialement indiqué qu’elle examinerait l’offre de Paramount Skydance et fournirait une réponse dans les dix jours ouvrables.
La finalisation de l’accord avec Netflix est prévue dans un délai de 12 à 18 mois, sous réserve de l’approbation des autorités de la concurrence et d’autres examens réglementaires.